繼2011年基金對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)整體誤判后,，2012年前三個(gè)月,，在市場(chǎng)整體出現(xiàn)回暖的情況下，八成公募基金再度跑輸了大盤(pán),。除此之外,，在A股跌幅居前的股票當(dāng)中，普遍出現(xiàn)基金集中重倉(cāng)持股的怪異情形,。
前三月八成基金跑輸大盤(pán)
2012年以來(lái),，受到通脹壓力放緩、貨幣政策微調(diào)的影響,，上證指數(shù)在截至3月22日的52個(gè)交易日當(dāng)中已累計(jì)上行8.02%,，深證成指則累計(jì)上行了12.56%，滬深300指數(shù)累計(jì)上行10.15%,，中小板指數(shù)累計(jì)上行11.93%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)上行了3.85%。然而,，在市場(chǎng)的一片回暖聲中,，作為機(jī)構(gòu)投資者的公募基金卻整體再度踏空行情，多數(shù)跑輸大盤(pán),。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，截至今年3月22日，在862只開(kāi)放式基金中(非貨幣和QDII),，有690只跑輸了上證指數(shù),，占比高達(dá)80%,。862只基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率僅為4.83%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大盤(pán)8.02%的漲幅,。這意味著,，2012年一季度，公募基金再度整體跑輸了大盤(pán),。
862只基金中,，更是有24只基金出現(xiàn)了復(fù)權(quán)單位凈值下跌的情況。在這24只基金中,，鵬華消費(fèi)優(yōu)選以2.78%的復(fù)權(quán)單位凈值跌幅位居下跌排行榜第一位,。泰達(dá)宏利成長(zhǎng)、國(guó)泰金龍行業(yè)精選,、匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略和匯豐晉信科技先鋒的復(fù)權(quán)單位凈值跌幅也均超過(guò)了1%,。相比之下，國(guó)聯(lián)安上證商品ETF,、國(guó)聯(lián)安上證商品ETF聯(lián)接,、泰信藍(lán)籌精選和國(guó)投瑞銀中證上游的復(fù)權(quán)單位凈值上漲幅度分別達(dá)到了23.2%、21.8%,、20.7%和20.4%,。
從業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)看，862只基金中亦有547只跑輸了業(yè)績(jī)基準(zhǔn),，占比高達(dá)63.5%,。其中，諾德中小盤(pán)大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)高達(dá)12.12%,。除此之外,，銀華中證內(nèi)地資源主題、農(nóng)銀匯理中證500,、鵬華消費(fèi)優(yōu)選,、泰達(dá)宏利成長(zhǎng)、華富中小板,、匯豐晉信中小盤(pán),、嘉實(shí)增長(zhǎng)、匯豐晉信低碳先鋒和鵬華新興產(chǎn)業(yè)跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的幅度也均超過(guò)了10%,。
以?xún)糁档畲蟮涅i華消費(fèi)優(yōu)選為例,，2011年四季度末，該基金的十大重倉(cāng)股分別為重慶百貨,、東富龍,、歐亞集團(tuán)、四方達(dá),、一汽富維,、鄂武商A,、銀江股份、南京中商,、理工監(jiān)測(cè)和五糧液,，其中，重慶百貨和東富龍持倉(cāng)比例分別達(dá)到了8.55%和8.44%,。然而,，今年以來(lái)，重慶百貨累計(jì)下跌了2.85%,，東富龍更是大幅下跌了9.12%,。正是由于重倉(cāng)股的大幅下跌，導(dǎo)致了其凈值出現(xiàn)下跌,。
鵬華消費(fèi)優(yōu)選在去年的四季報(bào)中表示,，“對(duì)政策微調(diào)，流動(dòng)性邊際改善給市場(chǎng)帶來(lái)的波段性機(jī)會(huì)判斷過(guò)于樂(lè)觀……倉(cāng)位相對(duì)較高,。而重點(diǎn)配置的零售、中小盤(pán)等領(lǐng)域,，受估值下移和擔(dān)憂(yōu)未來(lái)景氣度下滑的影響表現(xiàn)不理想,。”然而,，今年一季度,，在市場(chǎng)普遍回暖的情況下，該基金再度踏空了行情,。
27只基金重倉(cāng)跌幅前十股票
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，2012年以來(lái)，在全部A股2360只股票中,，共有305只股票出現(xiàn)了下跌,，占比12.9%。而在2011年12月31日之前上市的股票中,，ST宜紙,、大立科技、金飛達(dá),、千山藥機(jī),、SST華新、永清環(huán)保,、南方食品,、星期六、新國(guó)都和龍?jiān)醇夹g(shù)的跌幅分別達(dá)到了29.88%,、27.86%,、23.92%,、22.45%、21.19%,、19.81%,、18.39%、18.27%,、18.25%和18.09%,。
在上述今年以來(lái)下跌幅度最大的10只股票中，大立科技,、千山藥機(jī),、永清環(huán)保、星期六,、新國(guó)都和龍?jiān)醇夹g(shù)去年四季度末分別有5只,、6只、6只,、3只,、1只和6只基金重倉(cāng)持有。整體持股數(shù)量達(dá)到了3973萬(wàn)股,，當(dāng)時(shí)持股市值達(dá)到了11.5億元,。而按照3月22日的收盤(pán)價(jià)格計(jì)算，上述股票的市值僅存9.45億元,。也就是說(shuō),，僅在這6只股票上，公募基金今年以來(lái)就已經(jīng)浮虧超過(guò)2億元,。
在上述27只基金當(dāng)中,，公募基金集中持股的惡果再度顯現(xiàn)。其中,，寶盈基金旗下的寶盈泛沿海增長(zhǎng),、寶盈鴻利收益和寶盈增長(zhǎng)強(qiáng)收益AB均重倉(cāng)持有了永清環(huán)保；國(guó)富基金旗下的國(guó)富策略回報(bào),、國(guó)富潛力組合和國(guó)富中國(guó)收益均重倉(cāng)持有了星期六,；新華基金旗下的新華泛資源優(yōu)勢(shì)、新華靈活主題和新華行業(yè)周期輪換均重倉(cāng)持有了千山藥機(jī),；東吳旗下的東吳進(jìn)取策略,、東吳新創(chuàng)業(yè)和東吳新經(jīng)濟(jì)則均重倉(cāng)持有大立科技。
自2011年重慶啤酒“疫苗事件”以來(lái),，基金獨(dú)門(mén)重倉(cāng)持股的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露無(wú)遺,。在上述集中持股的公募基金中，也嘗到了其中的苦澀。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，從持股市值占基金凈值比例來(lái)看,，東吳新經(jīng)濟(jì)持有大立科技達(dá)到了7.2%、諾德中小盤(pán)持有千山藥機(jī)達(dá)到了7.07%,、寶盈增長(zhǎng)強(qiáng)收益AB持有永清環(huán)保達(dá)到了6.28%,。而從基金凈值增長(zhǎng)率來(lái)看，東吳新經(jīng)濟(jì)在434只同類(lèi)產(chǎn)品中位列314位,、諾德中小盤(pán)在434只同類(lèi)產(chǎn)品中位列431位,，寶盈增長(zhǎng)強(qiáng)收益AB則在229只同類(lèi)產(chǎn)品中位列第178位。
多家基金公司凈利潤(rùn)下滑
雖然距離基金公司披露2011年年報(bào)仍有一段時(shí)間,，但在目前已經(jīng)披露的券商等年報(bào)中,，基金公司2011年凈利潤(rùn)下滑似乎已經(jīng)成為普遍情況。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至2012年3月22日,，已經(jīng)有包括光大證券、海通證券,、東北證券,、國(guó)元證券和西南證券在內(nèi)的5家券商公布了2011年年報(bào)，部分基金公司去年的利潤(rùn)也得已披露,。
其中,，銀華基金與光大保德信基金凈利潤(rùn)分別同比下滑34.9%和35.7%，大成基金,、長(zhǎng)盛基金,、海富通基金凈利潤(rùn)均同比下降10%以上,，富國(guó)基金凈利潤(rùn)同比減少了5.8%,，而東北證券持股46%的東方基金則在2011年虧損0.12億元。去年6月新成立的財(cái)通基金公司,，其股東升華拜克2011年年報(bào)顯示,，參股的財(cái)通基金2011年凈利潤(rùn)虧損6383萬(wàn)元。
然而,，盡管公募基金集體跑輸了大盤(pán),，基金公司利潤(rùn)也出現(xiàn)了普遍下滑的情形，但基金公司大力發(fā)行新產(chǎn)品的局面卻沒(méi)有變化,。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，今年1月和2月，新成立的基金數(shù)量分別達(dá)到了11只和15只,，發(fā)行份額分別達(dá)到了92.69億份和174.48億份,，但平均發(fā)行份額卻分別僅為8.43億份和11.63億份。僅在目前，正在市場(chǎng)上發(fā)售的新基金數(shù)量就達(dá)到了15只,。