繼2011年基金對市場出現(xiàn)整體誤判后,，2012年前三個月,，在市場整體出現(xiàn)回暖的情況下，八成公募基金再度跑輸了大盤。除此之外,，在A股跌幅居前的股票當中,，普遍出現(xiàn)基金集中重倉持股的怪異情形,。
前三月八成基金跑輸大盤
2012年以來,，受到通脹壓力放緩、貨幣政策微調(diào)的影響,，上證指數(shù)在截至3月22日的52個交易日當中已累計上行8.02%,，深證成指則累計上行了12.56%，滬深300指數(shù)累計上行10.15%,，中小板指數(shù)累計上行11.93%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計上行了3.85%。然而,，在市場的一片回暖聲中,，作為機構(gòu)投資者的公募基金卻整體再度踏空行情，多數(shù)跑輸大盤,。
Wind統(tǒng)計顯示，截至今年3月22日,，在862只開放式基金中(非貨幣和QDII),，有690只跑輸了上證指數(shù)，占比高達80%,。862只基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率僅為4.83%,，遠遠低于大盤8.02%的漲幅。這意味著,，2012年一季度,，公募基金再度整體跑輸了大盤。
862只基金中,，更是有24只基金出現(xiàn)了復(fù)權(quán)單位凈值下跌的情況,。在這24只基金中，鵬華消費優(yōu)選以2.78%的復(fù)權(quán)單位凈值跌幅位居下跌排行榜第一位,。泰達宏利成長,、國泰金龍行業(yè)精選、匯豐晉信動態(tài)策略和匯豐晉信科技先鋒的復(fù)權(quán)單位凈值跌幅也均超過了1%,。相比之下,，國聯(lián)安上證商品ETF、國聯(lián)安上證商品ETF聯(lián)接,、泰信藍籌精選和國投瑞銀中證上游的復(fù)權(quán)單位凈值上漲幅度分別達到了23.2%,、21.8%,、20.7%和20.4%。
從業(yè)績比較基準來看,，862只基金中亦有547只跑輸了業(yè)績基準,，占比高達63.5%。其中,，諾德中小盤大幅跑輸業(yè)績比較基準高達12.12%,。除此之外，銀華中證內(nèi)地資源主題,、農(nóng)銀匯理中證500,、鵬華消費優(yōu)選、泰達宏利成長,、華富中小板,、匯豐晉信中小盤、嘉實增長,、匯豐晉信低碳先鋒和鵬華新興產(chǎn)業(yè)跑輸業(yè)績比較基準的幅度也均超過了10%,。
以凈值跌幅最大的鵬華消費優(yōu)選為例，2011年四季度末,，該基金的十大重倉股分別為重慶百貨,、東富龍、歐亞集團,、四方達,、一汽富維、鄂武商A,、銀江股份,、南京中商、理工監(jiān)測和五糧液,，其中,，重慶百貨和東富龍持倉比例分別達到了8.55%和8.44%。然而,，今年以來,，重慶百貨累計下跌了2.85%，東富龍更是大幅下跌了9.12%,。正是由于重倉股的大幅下跌,，導(dǎo)致了其凈值出現(xiàn)下跌。
鵬華消費優(yōu)選在去年的四季報中表示,，“對政策微調(diào),，流動性邊際改善給市場帶來的波段性機會判斷過于樂觀……倉位相對較高。而重點配置的零售,、中小盤等領(lǐng)域,，受估值下移和擔憂未來景氣度下滑的影響表現(xiàn)不理想,。”然而,，今年一季度,，在市場普遍回暖的情況下，該基金再度踏空了行情,。
27只基金重倉跌幅前十股票
Wind統(tǒng)計顯示,，2012年以來，在全部A股2360只股票中,，共有305只股票出現(xiàn)了下跌,，占比12.9%。而在2011年12月31日之前上市的股票中,，ST宜紙,、大立科技、金飛達,、千山藥機,、SST華新、永清環(huán)保,、南方食品,、星期六、新國都和龍源技術(shù)的跌幅分別達到了29.88%,、27.86%,、23.92%、22.45%,、21.19%、19.81%,、18.39%,、18.27%、18.25%和18.09%,。
在上述今年以來下跌幅度最大的10只股票中,，大立科技、千山藥機,、永清環(huán)保,、星期六、新國都和龍源技術(shù)去年四季度末分別有5只,、6只,、6只、3只,、1只和6只基金重倉持有,。整體持股數(shù)量達到了3973萬股,，當時持股市值達到了11.5億元。而按照3月22日的收盤價格計算,，上述股票的市值僅存9.45億元,。也就是說，僅在這6只股票上,，公募基金今年以來就已經(jīng)浮虧超過2億元,。
在上述27只基金當中，公募基金集中持股的惡果再度顯現(xiàn),。其中,，寶盈基金旗下的寶盈泛沿海增長、寶盈鴻利收益和寶盈增長強收益AB均重倉持有了永清環(huán)保,；國富基金旗下的國富策略回報,、國富潛力組合和國富中國收益均重倉持有了星期六；新華基金旗下的新華泛資源優(yōu)勢,、新華靈活主題和新華行業(yè)周期輪換均重倉持有了千山藥機,；東吳旗下的東吳進取策略、東吳新創(chuàng)業(yè)和東吳新經(jīng)濟則均重倉持有大立科技,。
自2011年重慶啤酒“疫苗事件”以來,，基金獨門重倉持股的風險已經(jīng)暴露無遺。在上述集中持股的公募基金中,，也嘗到了其中的苦澀,。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從持股市值占基金凈值比例來看,，東吳新經(jīng)濟持有大立科技達到了7.2%,、諾德中小盤持有千山藥機達到了7.07%、寶盈增長強收益AB持有永清環(huán)保達到了6.28%,。而從基金凈值增長率來看,，東吳新經(jīng)濟在434只同類產(chǎn)品中位列314位、諾德中小盤在434只同類產(chǎn)品中位列431位,，寶盈增長強收益AB則在229只同類產(chǎn)品中位列第178位,。
多家基金公司凈利潤下滑
雖然距離基金公司披露2011年年報仍有一段時間，但在目前已經(jīng)披露的券商等年報中,，基金公司2011年凈利潤下滑似乎已經(jīng)成為普遍情況,。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年3月22日,，已經(jīng)有包括光大證券,、海通證券、東北證券,、國元證券和西南證券在內(nèi)的5家券商公布了2011年年報,，部分基金公司去年的利潤也得已披露,。
其中，銀華基金與光大保德信基金凈利潤分別同比下滑34.9%和35.7%,，大成基金,、長盛基金、海富通基金凈利潤均同比下降10%以上,，富國基金凈利潤同比減少了5.8%,，而東北證券持股46%的東方基金則在2011年虧損0.12億元。去年6月新成立的財通基金公司,，其股東升華拜克2011年年報顯示,，參股的財通基金2011年凈利潤虧損6383萬元。
然而,，盡管公募基金集體跑輸了大盤,，基金公司利潤也出現(xiàn)了普遍下滑的情形，但基金公司大力發(fā)行新產(chǎn)品的局面卻沒有變化,。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，今年1月和2月，新成立的基金數(shù)量分別達到了11只和15只,，發(fā)行份額分別達到了92.69億份和174.48億份,，但平均發(fā)行份額卻分別僅為8.43億份和11.63億份。僅在目前,，正在市場上發(fā)售的新基金數(shù)量就達到了15只,。