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東興證券近日對(duì)公司進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研后點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：
燃?xì)廨啓C(jī)已成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn),。燃?xì)廨啓C(jī)分為三類(lèi)：微型燃?xì)廨啓C(jī),、輕型燃?xì)廨啓C(jī),、重型燃?xì)廨啓C(jī)。公司目前生產(chǎn)的30兆瓦級(jí)別燃?xì)廨啓C(jī)已經(jīng)穩(wěn)定交付,。除用于艦船的燃機(jī)以外,，公司正大力研制生產(chǎn)工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī),，逐步實(shí)現(xiàn)工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī)的進(jìn)口替代,。國(guó)內(nèi)工業(yè)燃?xì)廨啓C(jī)市場(chǎng)巨大,，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅我國(guó)西氣東輸一二線(xiàn)工程需要該類(lèi)燃?xì)廨啓C(jī)210臺(tái),，且燃?xì)廨啓C(jī)工作壽命為2萬(wàn)小時(shí),，工作8年時(shí)間便需要更換,。
公司航空發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司承擔(dān)“秦嶺”發(fā)動(dòng)機(jī)的整機(jī)制造和“太行”發(fā)動(dòng)機(jī)的核心部件制造,，發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)量受到國(guó)際形勢(shì)以及發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)的影響。與國(guó)際發(fā)動(dòng)機(jī)巨頭相比,，我國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)量較小,，世界較大的航空發(fā)動(dòng)機(jī)銷(xiāo)售利潤(rùn)率為9.3%，而公司略低于2%,，但是我們認(rèn)為公司是中航工業(yè)集團(tuán)旗下的發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)整合平臺(tái),，隨著我國(guó)國(guó)產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)量的增加，公司會(huì)出現(xiàn)規(guī)模效益,，毛利率將逐步提升,。
我們預(yù)測(cè)公司2011年、2012年,、2013年EPS為分別為0.248元,、0.315元和0.409元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為64.62倍,、50.87倍和39.19倍,，首次給予“推薦”評(píng)級(jí)。
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