2月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)從1月的4.5%快速回落至20個(gè)月低點(diǎn)3.2%。面對(duì)“負(fù)利率”時(shí)代的到來,，對(duì)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率將產(chǎn)生怎樣的影響,？
通脹壓力回落
受節(jié)后食品價(jià)格回落拉動(dòng)，2月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)從1月的4.5%快速回落至20個(gè)月低點(diǎn)3.2%,。匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌指出,，“公布的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)雙雙低于預(yù)期，表明通脹壓力仍在繼續(xù)減小,，因而短期內(nèi)不會(huì)造成政策困擾,。增長(zhǎng)放緩以及新增貸款低于預(yù)期都意味著整體通脹壓力可控。未來幾個(gè)月,，物價(jià)指數(shù)仍可能繼續(xù)回落,。預(yù)計(jì)政策放松的步伐會(huì)有所加快,具體表現(xiàn)在二季度存準(zhǔn)率至少有兩次下調(diào)的空間,。”
2月末央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后,，銀行間同業(yè)拆借利率持續(xù)回落,，各期限SHIBOR均出現(xiàn)不同程度的下降。另外,，2月份以來,，央行陸續(xù)開展總額1520億元，期限分別為28天和91天的正回購(gòu)操作,，回購(gòu)利率維持在2.8%和3.16%不變,，這表明市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊的情況已經(jīng)出現(xiàn)很大程度的緩解。
2月份CPI已經(jīng)低于目前3.5%的一年期存款利率,，雖然這并不意味著持續(xù)兩年的負(fù)利率形勢(shì)得到扭轉(zhuǎn),，但市場(chǎng)情緒將得到改善。那么,，是否會(huì)提高投資者的存款意愿,？投資者劉先生告訴記者：“我大多數(shù)資金都在股市，對(duì)我而言,，是否選擇存款主要取決于股市行情,，而不是負(fù)利率的改變。除非熊市來了,，理財(cái)產(chǎn)品收益不佳,，我才會(huì)選擇把錢存銀行�,！�
理財(cái)收益或走低
普益財(cái)富研究員葉林峰分析指出,，對(duì)理財(cái)市場(chǎng)而言，貨幣市場(chǎng)利率的大幅下降將對(duì)短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率形成較大壓力,。
普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，1月份銀行發(fā)行的1個(gè)月期限以下產(chǎn)品的平均收益率為4.36%，而2月份該類產(chǎn)品的平均收益率已經(jīng)下降至4.06%,，3月份至今,，該類產(chǎn)品的收益率進(jìn)一步下降至3.4%。CPI走低,，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益或降低,，期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品似乎并未受到影響。記者從普益財(cái)富了解到,，上周,，1個(gè)月以下產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.6%，相比前一周4.01%的平均預(yù)期收益率有所下降,；
1個(gè)月至3個(gè)月期產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率仍然維持4.82%,；3個(gè)月至6個(gè)月期產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率由5.08%下降至5.01%,；然而，6個(gè)月至1年期產(chǎn)品則從4.95%的平均預(yù)期收益率上升至5.20%,。
葉林峰指出,，隨著市場(chǎng)資金面的進(jìn)一步寬松以及未來對(duì)于降準(zhǔn)預(yù)期的升溫，銀行發(fā)行的3個(gè)月以下期理財(cái)產(chǎn)品的收益率可能都會(huì)受到影響,，投資者需要根據(jù)自身情況靈活配置不同期限的理財(cái)產(chǎn)品以獲得最大收益,。
某股份制銀行零售銀行部的理財(cái)經(jīng)理告訴記者，“考慮到未來央行還有可能進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，投資者手中的資金若較長(zhǎng)時(shí)間不用，可以關(guān)注中長(zhǎng)期的銀行理財(cái)產(chǎn)品,。此外,，投資者可選擇債券或者債券型基金，一旦出現(xiàn)降息,，債券基金的收益率就會(huì)提高,。此外，穩(wěn)健型投資者可以關(guān)注國(guó)債,�,！�