首只有封閉期的分級基金面臨轉(zhuǎn)型考驗(yàn),。近日，長盛同慶分級基金公告稱,，4月10日將召開份額持有人大會(huì)討論基金轉(zhuǎn)型事宜,。這是首只有封閉期的分級基金即將迎來到期日。根據(jù)契約規(guī)定,，長盛同慶將在今年5月份到期,，而國投瑞福、國泰估值這兩只封閉分級基金也將陸續(xù)迎來到期日,。
擬轉(zhuǎn)型為指數(shù)分級基金
根據(jù)公告,，長盛同慶分級基金擬繼續(xù)保留目前的分級結(jié)構(gòu)，但是將由主動(dòng)型股票基金轉(zhuǎn)換為指數(shù)型分級產(chǎn)品,，跟蹤標(biāo)的為中證800指數(shù),，屆時(shí)將更名為“長盛同慶中證800指數(shù)分級證券投資基金”。
根據(jù)轉(zhuǎn)型方案,，在完成長盛同慶份額的折算后,，場內(nèi)長盛同慶份額將按照4：6的比例分拆成穩(wěn)定收益類基金份額（即“同慶A份額”）、積極收益類基金份額（即“同慶B份額”）,，兩類基金份額的資產(chǎn)合并運(yùn)作,。
同時(shí)，轉(zhuǎn)型后的長盛同慶將進(jìn)入為期三年的“分級運(yùn)作期”,，期間內(nèi),，優(yōu)先確保同慶A份額的本金及同慶A份額的累計(jì)約定日應(yīng)得收益，之后的剩余凈資產(chǎn)計(jì)為同慶B份額的凈資產(chǎn),。同慶A份額約定年收益率RA為：“一年期同期銀行定期存款利率（稅后）+3.5%”,。
事實(shí)上,，此方案是將同慶轉(zhuǎn)換為開放式指數(shù)分級基金，但規(guī)定了存續(xù)期為三年,，三年后將轉(zhuǎn)換為LOF基金,。但根據(jù)同慶此前合約相關(guān)條款，在今年5月封閉期滿后其將轉(zhuǎn)化為LOF基金,。
“長盛同慶擬轉(zhuǎn)化為指數(shù)型分級基金是一個(gè)明智之舉,。”滬上一位基金分析師如是表示,，“因?yàn)閺膭?chuàng)新分級基金的發(fā)展路徑來看,，封閉式已經(jīng)過時(shí)，主流的是能配對轉(zhuǎn)換的分級基金,；尤其是能配對轉(zhuǎn)換的指數(shù)型分級基金受到了市場追捧,，近年來發(fā)展勢頭強(qiáng)勁�,！�
長盛同慶的轉(zhuǎn)型模式或?qū)⒔o其他基金帶來一定啟示,。資料顯示，國投瑞福,、國泰估值兩只封閉式主動(dòng)型分級基金將分別于今年和明年相繼迎來到期日,。
或遭遇大額贖回考驗(yàn)
數(shù)據(jù)顯示，長盛同慶是目前規(guī)模最大的一只股票型分級基金,，其封閉期規(guī)模達(dá)到約150億份,。該基金也是長盛基金公司旗下規(guī)模最大的一只產(chǎn)品，按照2011年四季度數(shù)據(jù),，其占到公司整體規(guī)模446.74億份的33.6%,。
此前市場紛紛猜想，如果同慶“封轉(zhuǎn)開”,，或出現(xiàn)規(guī)模迅速縮水情況,。因?yàn)橥顿YA類的持有人享受固定的約定年收益，三年期滿后有贖回的沖動(dòng),。而B類持有人是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的追逐者,，當(dāng)B類不賺反虧時(shí)或?qū)⒏钊馔顺觥Ｄ壳�,，長盛同慶母基金凈值為0.884元,，而同慶B的參考凈值僅為0.701元，意味著B類投資者損失達(dá)到30%,。
不過,，也有分析人士指出，若此次轉(zhuǎn)型為指數(shù)分級基金的方案能夠通過，則可能在一定程度上減輕其贖回壓力,�,！按饲笆袌鲱A(yù)期會(huì)遭遇大額贖回的主要原因是，封轉(zhuǎn)開成為LOF之后既無法滿足A類投資者的低風(fēng)險(xiǎn)需求,，也不能滿足B類投資者對高收益的追求�,！焙ＭㄗC券某基金分析師表示,，此次轉(zhuǎn)型方案保留了分級設(shè)計(jì)，能夠與各類別投資者的投資訴求形成良好對接,，此外還加入了配對轉(zhuǎn)換及場內(nèi)外基礎(chǔ)份額申贖業(yè)務(wù),，因此到期贖回壓力或?qū)⒌玫揭欢ň徑狻?BR> 根據(jù)目前轉(zhuǎn)型方案，長盛同慶在封閉到期后設(shè)立5個(gè)工作日的贖回期間,，期間內(nèi)可申購,、贖回長盛同慶份額。到底該轉(zhuǎn)型方案能否“力挽狂瀾”,，使同慶擺脫大額贖回的境況,，還需進(jìn)一步觀察。