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盡管中央一再表明絕不放松調(diào)控的態(tài)度,，盡管地產(chǎn)市場(chǎng)已十分冷清，但似乎都沒有影響到中航地產(chǎn),。公司今天披露2011年年報(bào),，5.17億元的凈利潤同比增長九成，不過其中2.3億元正是來源于投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益,，即仍在享受房地產(chǎn)的“漲價(jià)紅利”,。
年報(bào)顯示，中航地產(chǎn)2011年?duì)I業(yè)總收入為37.1億元,，同比下降5%,，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.17億元，較上年同期增長92%,，每股收益為1.5513元,。面對(duì)業(yè)績的大幅增長，公司也適時(shí)推出了堪稱豪華的分配方案,，擬每10股轉(zhuǎn)增10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元（含稅）,。
面對(duì)持續(xù)而嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控，公司如何取得了接近翻倍的業(yè)績?cè)鲩L,？公司解釋,，主要是得益于公司以三、四線城市為主的地域分布,，項(xiàng)目綜合配套較為完善,，推廣力度大，以及投資收益的增加,。查閱其年報(bào),，投資收益或許正是公司業(yè)績大幅增長的主因。
據(jù)年報(bào),，公司2011年非經(jīng)常性收益高達(dá)2.01億元,，主要來源正是采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益2.3億元,。進(jìn)一步查詢可知，截至2011年底公司投資性房地產(chǎn)達(dá)到26.6億元,，占總資產(chǎn)的比重達(dá)到24%,，2010年公司的投資性房地產(chǎn)尚只有6.58億元。
在不少地產(chǎn)公司謹(jǐn)慎投資的今天,，中航地產(chǎn)如此操作的邏輯何在,？在公司的未來展望里，雖然提到目前的政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境,，但“快速發(fā)展”是公司“十二五”期間最核心的戰(zhàn)略主題,，目前公司仍處在規(guī)模化發(fā)展的初期,，只有通過快速發(fā)展,，才能使公司整體的效率、效益不斷提升,，并有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。
面對(duì)緊縮的貨幣政策和政府對(duì)于房地產(chǎn)的持續(xù)調(diào)控，公司顯然已打定主意要“逆流而上”,。據(jù)公告,，由于資金需求量大，公司擬繼續(xù)向大股東深圳中航借款,，最高余額由去年的15億元提高至25億元,，年利率為7%至13%。
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