面對一份幾乎打了對折的成績單,，即使早知保險業(yè)去年形勢難言樂觀,，但難免還是會有些出乎意料。3月6日晚間,，中國人壽發(fā)布2011年年度業(yè)績預(yù)告提示公告,，稱預(yù)計2011年度歸屬股東的凈利潤較2010年同期下降40%—50%。對此,，業(yè)內(nèi)人士表示,，2011年弱勢的資本市場是拖累險企業(yè)績的主因。但隨著2012年一季度投資環(huán)境的明顯改善,，一季報有望超預(yù)期,。
中國人壽凈利幾減半
據(jù)中國人壽2010年年報,，2010年歸屬股東的凈利潤為336.26億元人民幣；據(jù)此推算,，2011年未經(jīng)審核的此數(shù)據(jù)為168.13億元至201.756億元人民幣,。值得注意的是，中國人壽三季報顯示,，去年前9個月公司實(shí)現(xiàn)凈利167.17億元,。由此可見，去年10-12月中國人壽的利潤幾近于零,。
對此,，中國人壽解釋主要是受資本市場波動導(dǎo)致投資收益下降和資產(chǎn)減值損失增加的雙重影響。數(shù)據(jù)顯示,，A股在2011年下跌了21.68%,，許多保險公司在資本市場投資損失慘重，中國人壽即為不幸者之一,。
事實(shí)上,，中國人壽近幾年業(yè)績一直受資本市場影響較大，凈利表現(xiàn)似乎坐上了過山車,，2007年利潤為280億元,，同比增長高達(dá)95%，2008年受金融危機(jī)影響,，利潤縮減至100億元,，同比降64%,，而2009年利潤增至328億元,，增幅達(dá)71%，2010年利潤為336億元,，微增約2.3%,。
與此同時，2011年壽險業(yè)遭遇近年來的增長放緩,，也極大的影響了保險公司的成績單,。按照保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年國內(nèi)壽險公司的原保費(fèi)收入為10500億元,，可是到了2011年,，60家壽險公司全年實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入?yún)s只有9560億，表面數(shù)據(jù)上出現(xiàn)了近年來的首次下滑——這中間固然有2011年保險業(yè)開始實(shí)施新會計準(zhǔn)則的原因,，但銀保新規(guī)的影響及行業(yè)增速放緩帶來的沖擊也不容忽視,。
各家成績有喜有憂
此前，已有研報預(yù)計2011年以壽險業(yè)務(wù)為主的保險公司年報業(yè)績將低于市場預(yù)期,。
一段時間以來,，保監(jiān)會陸續(xù)出重拳治理銷售及理賠問題,。銀河證券高級投資顧問任承德表示，有跡象表明,，保險公司的壽險銷售存在一定的誤導(dǎo)的行為,。根據(jù)保監(jiān)會的網(wǎng)站所披露的情況，可能問題相對來說還比較嚴(yán)重,，這是一個政策方面比較大的利空,。
中金公司發(fā)布研報指出，長遠(yuǎn)來看,，治理銷售誤導(dǎo)將加速行業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型,，并有利于行業(yè)中長期可持續(xù)發(fā)展，但加劇了短期壽險業(yè)發(fā)展壓力,，預(yù)計壽險公司今年將開始面臨逐步增加的現(xiàn)金流壓力,。同時，報告分析,，壽險保費(fèi)“開門紅”表現(xiàn)平淡,，而3月份即將公布的壽險公司年報業(yè)績或難有亮點(diǎn)，這也預(yù)示2011年保險股的業(yè)績總體來說不是特別的好,。
不過,，也有專家表示，雖然中國人壽年報披露業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑,，但據(jù)此認(rèn)為其他保險股業(yè)績同樣下滑則為時過早,。據(jù)2011年三季報顯示，其他幾家保險股的業(yè)績并不悲觀：中國平安2011年前三季度每股收益為1.88元/股,，2010年同期為1.71元/股,，增幅9.9%；中國太保2011年前三季度每股收益為0.82元/股,，而2010年同期為0.57元/股,，增幅43.8%；新華保險2011年上半年凈利潤17.75億元,，而2010年全年才22.49億元,。
專家認(rèn)為，2011年保險公司業(yè)績可能差別很大,，依據(jù)不同區(qū)域,，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不同，各個保險公司的成績將有喜有憂,。
今年行情料將趨好
對于今年的市場行情,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要還是看資本市場的表現(xiàn)和壽險業(yè)務(wù)的恢復(fù)，但總體而言，已邁過底部,。
廣發(fā)證券認(rèn)為,，經(jīng)過2011年的大跌之后，今年投資環(huán)境有望改善,，在股市反彈時保險公司的凈資產(chǎn)增速將顯著提升,。據(jù)他們測算，二月底中國人壽,、平安壽險,、太保壽險和新華保險凈資產(chǎn)相對2011年年底分別回升了10%、6.4%,、9.1%,、6.2%，融資壓力減緩,。預(yù)計險企今年一季報有望超預(yù)期,。
而從今年目前的資本市場發(fā)展看，在監(jiān)管層呵護(hù)的明確信號聲中,，資本市場已經(jīng)出現(xiàn)一波可觀的行情,，保險資金也受益其中。
數(shù)據(jù)顯示,，2012年2月,，投連險各賬戶收益率延續(xù)上月的增長態(tài)勢，單月平均收益3.16%,，各個賬戶幾乎全線飄紅,。2月收益率排在榜首的為國壽平衡增長(10.31%)，單月收益率從上月分類排名墊底躍升至本月第一位,。