2月的股指溫和上升,，而2月的陽光私募基金卻沒能邁得開步子。來自好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示,，2月份私募基金平均收益率5%,，單月跑輸滬深300指數(shù)。
業(yè)績落后股指
受流動(dòng)性放松預(yù)期的驅(qū)動(dòng),，滬深股市在剛剛過去的2月份迎來了難得的上漲行情,。Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)全月收益率6.89%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全月收益率13.36%,，中小板指數(shù)全月收益率12.00%。
從行業(yè)角度來看,，按申萬一級(jí)行業(yè)分類的23個(gè)行業(yè)指數(shù)全部上漲,。2月收益率排名靠前的3個(gè)行業(yè)是電子元器件、輕工制造和家用電器,，全月收益率分別是14.86%,、13.63%和12.28%；金融服務(wù),、公用事業(yè)和交通運(yùn)輸收益率排名靠后,，全月收益率分別是4.25%,、6.69%和6.98%。今年以來收益率排名靠前的3個(gè)行業(yè)分別是有色金屬,、家用電器和采掘,，收益率分別為26.39%、18.82%和16.99%,。醫(yī)藥生物,、信息服務(wù)和公用事業(yè)今年以來收益率排名靠后，收益率分別為3.99%,、6.03%和6.40%,。
與紅火的A股表現(xiàn)相比，私募的業(yè)績卻表現(xiàn)平平,。截至3月6日,，好買基金研究中心根據(jù)能夠取得2月收益率數(shù)據(jù)的702只私募基金進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)顯示，2月私募基金當(dāng)月平均收益率5.00%,，單月跑輸滬深300指數(shù),。“由于大盤反彈導(dǎo)致倉位不高的私募基金的收益率低于指數(shù),，近3月,、6月，私募基金都跑輸了滬深300指數(shù),，但從1年以上的時(shí)間區(qū)間觀察,，私募基金仍然跑贏股指�,！焙觅I基金研究中心分析師進(jìn)一步指出,。
此外，根據(jù)對(duì)私募基金的收益率分布情況進(jìn)行的統(tǒng)計(jì),，2月私募基金收益率分布的特點(diǎn)是：收益分布較為均勻,，但極差較大，收益率較好的私募單月盈利超過33%,，而收益率較低的私募在大盤上漲的2月份,，單月虧損超過4%。具體來看,，2月收益率排名第1名的是羅文軍管理的鑫增長基金，2月收益率33.13%,。而2月前十名的私募基金中也出現(xiàn)多只老牌私募,，如澤熙、武當(dāng),、展博等,。其中澤熙管理的產(chǎn)品已多次出現(xiàn)在單月收益排行榜的前列,，業(yè)績較為穩(wěn)定。
今年以來排名靠前的產(chǎn)品收益率基本在20%以上,，其中富達(dá)一期以29.93%的收益率位居私募第1名,；塔晶獅王1、塔晶獅王2分別以28.21%,、27.80%的收益率排名2,、3位；另外,，一些定向增發(fā)的基金也取得較好的業(yè)績,，博弘數(shù)君旗下的2只定向增發(fā)子基金——博弘23期和博弘9期，均進(jìn)入前十名,。
發(fā)行平淡 清盤數(shù)量減少
今年前兩月滬深300指數(shù)累計(jì)上漲12.29%,，私募業(yè)績也隨大盤轉(zhuǎn)暖而有所好轉(zhuǎn)。海通證券統(tǒng)計(jì)顯示,，2月提前清盤產(chǎn)品數(shù)量較此前兩個(gè)月大幅減少,，僅有理成分層2期、泰達(dá)1期,、固益人生2號(hào),、雙隆結(jié)構(gòu)式1期4只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品提前清盤，而去年12月和今年1月提前清盤的陽光私募產(chǎn)品數(shù)量分別達(dá)到22只和16只,。
新產(chǎn)品發(fā)行方面,，盡管2月股市紅火，但是私募基金發(fā)行依然未見火暴,。海通證券基金分析師羅震進(jìn)一步指出,，產(chǎn)品清盤情況好轉(zhuǎn)但是并不代表私募行業(yè)開始復(fù)蘇，2月新成立產(chǎn)品數(shù)量為兩年最低水平,，全月僅成立陽光私募產(chǎn)品29只,，而2月非結(jié)構(gòu)化私募基金共發(fā)行8只，雖較1月有所增加,，但未見發(fā)行數(shù)量的顯著提升,。產(chǎn)品類型方面，債券型產(chǎn)品仍保持高速發(fā)行,，8只的數(shù)量雖然較上月的14只有所減少,，但卻是來自于多家信托或投顧，而不像1月多數(shù)產(chǎn)品來自于佑瑞持投資,。債券型產(chǎn)品是否會(huì)像去年下半年定增型產(chǎn)品那樣迎來一個(gè)持續(xù)的爆發(fā)期,，羅震認(rèn)為還需繼續(xù)觀察。
值得注意的是，近期債券型私募基金數(shù)量明顯增加,，受到投資者關(guān)注,。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月初處于存續(xù)期的債券型私募信托產(chǎn)品就已達(dá)到30只,。而此前2011年11月運(yùn)行中的產(chǎn)品僅有7只,，包括已終止的產(chǎn)品在內(nèi)總計(jì)出現(xiàn)過14只。僅北京佑瑞持投資一家就累計(jì)成立了14只此類產(chǎn)品,，募集總規(guī)模超過10億元,。來自新浪基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，2011年收益排名第一的債券私募信托產(chǎn)品豐實(shí)融信6號(hào),，平均年化收益率9.55%,，高于同期公募債基排名第一的光大保德信用添益A的6.22%。
倉位回升 私募謹(jǐn)慎樂觀
從私募基金的倉位情況來看,，2月份私募的平均持倉比例大幅回升,。好買基金研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月份私募的倉位較前一月飆升了20.43個(gè)百分點(diǎn),，躍升至66.43%,。其中，持股倉位在7成以上的私募基金占比明顯增加,，已占到43%,，較上月增長了23%；而在調(diào)查范圍中已沒有倉位在30%以下的低倉位基金,；中等倉位的基金占比基本不變,，僅小幅上漲了2個(gè)百分點(diǎn)。隨著1月份市場回暖,、經(jīng)濟(jì)見底以及政策拐點(diǎn)的確認(rèn),，私募公司已經(jīng)開始提高股票倉位。
根據(jù)調(diào)查,，好買基金還統(tǒng)計(jì)了陽光私募倉位配置的行業(yè)分布,，從行業(yè)配置中也可以看出私募機(jī)構(gòu)投資方向的轉(zhuǎn)變，其中交通運(yùn)輸,、醫(yī)藥生物,、金融服務(wù)、機(jī)械設(shè)備和食品飲料為私募持股倉位最重的五個(gè)行業(yè),，占比分別為8.07%,、8.02%、7.16%,、4.70%和4.52%,。
2月份股市的不錯(cuò)表現(xiàn)也使得私募基金對(duì)于未來大盤走勢的看法繼續(xù)改善,，不過在經(jīng)歷了連續(xù)兩周的上漲之后，看多后市的私募機(jī)構(gòu)占比略有回落,，下跌1.43個(gè)百分點(diǎn)至28.57%；而認(rèn)為股市將維持現(xiàn)狀的私募基金占比則走高至71.43%,。
近期公開發(fā)表觀點(diǎn)的私募多數(shù)較為樂觀看待后市,。北京和聚投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李澤剛認(rèn)為，現(xiàn)在好多看空資本市場的人擔(dān)心的原因主要有兩個(gè),，一是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢的擔(dān)憂,；二是對(duì)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。但是中國的證券市場跟宏觀經(jīng)濟(jì)是不完全相關(guān)的,，應(yīng)該注意的是市場的流動(dòng)性,，也就是資本市場資金的供求關(guān)系。現(xiàn)在就是一個(gè)筑底的過程,，因?yàn)楝F(xiàn)在貨幣政策正在開始新一輪的拐點(diǎn),，目前拐點(diǎn)的起點(diǎn)就是現(xiàn)在，現(xiàn)在就是底部區(qū)域了,，今年行情會(huì)好于去年,。瑞安思考投資總經(jīng)理、投資總監(jiān)岳志斌認(rèn)為,，今年經(jīng)濟(jì)和股市的運(yùn)行分別是平穩(wěn)增長和震蕩尋底的,。經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行之所以說是平穩(wěn)增長，是因?yàn)榻衲晔菗Q屆之年,，只要采取的仍是去年的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策那么就不會(huì)有特別大的變化,。同樣今年股市也會(huì)是震蕩尋底的一年。