滬綜指的反彈攻勢在2400點附近猶疑不定，保險資金對階段行情的態(tài)度正由樂觀轉向觀望�,！氨据喎磸検腔谫Y金面改善后的估值修復，如果信貸數據沒有大幅低于預期,，CPI增速顯著回落釋放政策調整空間，反彈行情則有望延續(xù),�,！蹦炒笮捅ｋU機構投資部人士表示。
根據已公布的上市公司2011年年報,，險資和社保去年四季度均逆勢加倉,。這意味著，在本輪反彈行情中,，這兩類機構均有所斬獲。上述人士透露,，目前行情進入整理期,，股指可能呈現(xiàn)“進二退一”格局，因此操作上會更加靈活,，適當兌現(xiàn)獲利部分,，調整持倉結構。
去年加倉今獲益
權威渠道提供的數據顯示,，1月底保險資金權益類倉位上升超過1個百分點,，達到12.98%，2月繼續(xù)提升,。
去年保險資金和社保機構已有加倉動作,。WIND數據顯示，根據已公布的上市公司2011年年報,，截至3月7日,，社保基金現(xiàn)身37只股票的前十大流通股股東名單,。其中,，加倉的有15只，持股不變的有15只,，減倉的有7只,。從持股數量看,，社保基金去年四季度加倉近7500多萬股,。
根據已公布的年報,，截至3月7日，保險資金共現(xiàn)身75只股票的前十大流通股股東名單,。其中,，加倉的有39只，持股不變的有21只,，減倉的有15只,。從持股數量看，保險資金去年四季度加倉1.2億股,，持股市值增加約6.2億元,。
這種情況與中登公司此前公布的機構新開賬戶數相吻合。中登公司近期發(fā)布的統(tǒng)計月報數據顯示,，去年9月,，社保基金新開A股賬戶數16個,；去年12月,，保險公司新開A股賬戶數10個；二者均創(chuàng)下當年新高,。分析人士稱,，社保基金和保險資金是市場上最穩(wěn)定的機構投資者,，其賬戶資金量大,，賬戶數相對較少，新開賬戶體現(xiàn)了其對市場的敏感性,。
青睞地產消費板塊
某險企投資人士透露,，目前股票仍重點配置銀行、水泥等藍籌板塊,，這既是大資金的配置需要,，也是出于對藍籌板塊估值安全的考慮。就此前配置而言,，社�,；鹨才c該險企相似，去年三季度重點配置銀行股和地產股,。
已披露的上市公司年報顯示,，社保基金和保險資金仍然青睞地產股。以華發(fā)股份為例,，去年四季度末,，中國人壽和社保基金102組合分別持有2618萬股和1057萬股,，分別位列第三和第六大流通股股東,。該股從去年底的7.23元上漲至今年3月7日的9.16元，累計漲幅超過26%,。
“對于地產板塊,，我們堅持波段操作，房地產方面的博弈會帶來交易性機會,。未來房價雖然會有調整,，但幅度有限�,！蹦持行捅ｋU機構人士表示,。
此外，業(yè)績增長穩(wěn)定,、“進可攻退可守”的大消費板塊也受到險資和社保青睞,。已公布的年報顯示，伊利股份再度成為明星,。社�,；瓞F(xiàn)身伊利股份前十大流通股股東名單，去年底持有1191萬股,，市值達3.9億元,；保險資金也出現(xiàn)在前十大流通股股東名單中，去年底持有2016萬股,，市值超過4.1億元。伊利股份由此成為目前已知的社保和險資加倉力度最大的股票,。3月7日,，伊利股份收報23.66元，較去年三季度末和去年底的18.3元,、20.43元,，分別上漲29.3%和15.8%，如果社保和險資維持年報披露的持股數量,，則其去年底至今的浮盈超過1億元,。
日用家電板塊在今年初的反彈行情中獨樹一幟，社�,；鸫饲耙灿信渲�,。年報顯示，社保基金102組合去年底持有小天鵝A721萬股,，市值超過6180萬元,。小天鵝從去年底的8.57元上漲至3月7日的11.31元，漲幅達32%,。
就其他板塊而言,，保險資金偏愛農業(yè)板塊，重倉持有順鑫農業(yè)和圣農發(fā)展,，分別持有2037萬股和1821萬股,，持股市值分別達2.8億和2.7億元。社�,；饎t青睞節(jié)能環(huán)保板塊,，重倉持有富春環(huán)保和凱迪電力。
部分險資考慮調倉
在反彈中獲得收益后,，部分險資開始考慮兌現(xiàn)收益,，適當調倉�,！俺磸�300點后,，滬綜指繼續(xù)上行就需要宏觀經濟數據和寬松流動性預期的支持。在看到這類明確信號前,，可考慮兌現(xiàn)獲利部分,，調整配置�,！蹦炒笮捅ｋU機構投資人士稱,，“總體來看，目前權益類倉位變化不大,�,！�
該人士表示，從3月中下旬開始,，一些權重股的年報將陸續(xù)公布,，市場關注的重心將回到經濟基本面。4月將公布一季度經濟數據,，對經濟下行的擔憂可能重新主導市場走勢,。在操作上，短期內應回避風險,。3月以來,，受油價走高影響，近期一直高歌猛進的美股開始調整,，這也將影響A股表現(xiàn),。