本周大盤可謂“一波三折”，其中地產股對大盤的影響立竿見影,。近期,，地產股出現“N型”走勢，周五地產股的再度崛起更是引領大盤重歸強勢,，滬深兩市均創(chuàng)出本輪反彈以來的收盤新高,。不過，據此判斷地產股出現趨勢性機會還為時尚早,，畢竟產業(yè)政策面仍然存在較大的不確定性,，因此，短期內大盤并不具備持續(xù)的逼空能力,，預計大盤后市仍將反復,，震蕩向上仍是大概率事件。
本周五,，滬綜指上漲1.43%,，報收2460.69點；深成指上漲2.38%,，報收10299.93點,，雙雙創(chuàng)下本輪反彈以來的收盤新高。兩市成交較前一交易日出現一定程度的放大,。盤面上,，地產股再度成為股指上揚的主力。而地產股的集中發(fā)力,，更是帶動地產相關產業(yè)鏈個股強勁上揚,。申萬房地產、家用電器,、交運設備及建筑建材指數位居申萬行業(yè)指數漲幅榜前四位,，分別大漲3.95%、3.41%,、2.27%及2.17%,，申萬機械設備及紡織服裝指數全日也漲幅居前，分別上漲2.02%及1.97%,。相對而言,，防御性的大消費板塊表現則較為落后，申萬食品飲料及餐飲旅游指數全日僅分別上漲0.46%及1.19%,。
有分析人士指出,，昨日是短期市場選擇方向的時間窗口,，而就在投資者對反彈能否延續(xù)產生動搖之時，地產股的異軍突起似乎輕描淡寫地化解了這種擔憂,。昨日盤面上,，熱點主流幾乎全是藍籌的身影，且?guī)缀醵寂c地產產業(yè)鏈密不可分,。正是在地產股的帶領下,，建材、機械,、家電等板塊可謂百花齊放,，市場一改周四縮量調整的局面，人氣再度激活,。事實上,，地產股在上周就已經累積了較大的漲幅，成為了市場反彈的“主心骨”,。不過在本周初,，由于受到上海叫停外地人購買二套房的消息影響,，地產板塊轉頭向下調整,，這也直接導致了大盤周三的調整。不過,，昨日地產股卷土重來,，再次點燃了市場的做多熱情。
從地產板塊近期的表現來看,，近兩周地產股已經取代煤炭與有色,，成為了市場反彈新的主線品種。不過,，地產股“N型”的走勢,，至少表明當前投資者對地產板塊仍然存在較大的分歧。特別是在部分城市帶有放松性質的微調政策先后被叫停的背景下,，政策面的不確定仍將是制約地產股表現的主要因素,。但值得注意的是，昨日住建部重申房地產調控不動搖,，即使這樣也未能阻止地產股的集體發(fā)威,。可見,，市場對地產板塊的負面反應呈邊際遞減的效應,。國金證券日前發(fā)表的一份行業(yè)報告中就地產政策的搖擺給出了自己的見解：“裁判判擦邊球出界，運動員是不是就不打了,？”其報告中指出,，未來地方刺激行業(yè)的行為和方向不會改變，因為地產的銷售周期明顯會提前于地方財政周期，如果不令市場盡早回暖,，地方未來的財政壓力將會非常明確地被預料,。這一邏輯在近期地產股強勁的走勢中也得到了驗證。
短期來看,，在地產股二次啟動的背景下,，市場重新回歸強勢格局是大概率事件。但是類似周五的逼空行情能否持續(xù)尚存在許多變數,。
一方面,，地產板塊本身存在不確定性。盡管市場普遍認為地產股的政策底已經出現,，但在兩會期間,，地產政策料不會出現實質性的放松。而資金因循二,、三線城市地產政策將逐步放開的邏輯對地產股進行布局本身即存在一定的豪賭性質,，其背后隱含的預期落空風險仍然較大。
另一方面,，前期主線煤炭與有色板塊繼續(xù)上攻的動力正在減弱,。首先，盡管煤炭需求較春節(jié)前后的“冰點”已經有所好轉,，但在總體經濟尚未出現明顯回暖的情況下,，煤炭價格短期內即使止跌，但也難言已出現趨勢性拐點,。更為重要的是,，在美國經濟穩(wěn)健復蘇的背景下，QE3預期正在下降,，這將不利于大宗商品價格表現,。因此，目前煤炭的基本面恐不足以支撐其相關股票大幅上漲,。其次,，基本金屬價格在經歷了本周的上漲后，下周或有明顯的回調壓力,，黃金價格也難持續(xù)走高,，有色金屬板塊短期內或偃旗息鼓。
總體來看,，短期市場并不具備持續(xù)逼空的條件,。不過，從本周市場波動情況來看,，呈現出縮量調整,、放量震蕩的格局,，市場出現了一定的多空拉鋸局面，這或有利于市場內籌碼的充分換手,。而在市場人氣再度激活的情況下,，短期A股選擇震蕩向上的可能性較大，但后市出現指數連續(xù)拉升的可能性較小,，投資者需警惕連續(xù)上漲之后的調整,。