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國金證券點(diǎn)評(píng)稱：
隨著居民收入的不斷增長,、旅游消費(fèi)需求的升級(jí)轉(zhuǎn)型，隨著外部交通環(huán)境的不斷改善與公司主動(dòng)營銷工作積極效應(yīng)的進(jìn)一步顯現(xiàn),，進(jìn)山游客近幾年始終保持較快增長,。而2012年底成綿樂城際鐵路有望建成通車，將對(duì)未來幾年游客量形成持續(xù)性的正面影響,。據(jù)此,，現(xiàn)有主業(yè)架構(gòu)能夠?yàn)楣編?5%以上的穩(wěn)定增速，這將為投資者提供較為充分的安全邊際,。
從本屆董事會(huì)任期以及旅游度假區(qū)總體框架建設(shè)所需的時(shí)間來看,，我們認(rèn)為，公司于近期啟動(dòng)再融資應(yīng)該是大勢(shì)所趨,。屆時(shí),，門票提價(jià)、產(chǎn)業(yè)鏈整合等經(jīng)營,、資本運(yùn)作將存在一定的預(yù)期,，相關(guān)事件也將成為股價(jià)上漲過程中重要的催化劑。
經(jīng)過近兩個(gè)月的調(diào)整,，根據(jù)我們的謹(jǐn)慎預(yù)測(cè),，公司2012年動(dòng)態(tài)PE已回落到23倍左右，游客量的持續(xù)擴(kuò)大將有力保證未來幾年業(yè)績?nèi)詫⒈３州^快增長,。中長期來看,，門票提價(jià)、景區(qū)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈整合,、索道擴(kuò)能,、峨眉山國際旅游度假區(qū)建設(shè)以及可能觸發(fā)的再融資工作，都將成為股價(jià)上漲的重要催化劑,。
據(jù)此,，我們維持對(duì)公司“買入”的投資評(píng)級(jí)，給予公司未來6-12個(gè)月23.5-25.5元的目標(biāo)價(jià),，相當(dāng)于2012年預(yù)期EPS的30-33倍PE,。
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