銀行理財產品大致可分為“股”類和“債”類兩種。在“股”類理財業(yè)務中，每個投資者都是入股者,，集合成一筆大資金,，交由銀行代為投資，銀行在這一過程中的角色是資產管理方和投資顧問人,。就“債”類理財產品而言,，無論是債券類、票據類,，還是信貸類產品,，都是銀行將上游的融資成本，通過“層層盤剝”后,，以理財產品的形式轉賣給客戶,。因此，有人指出,，“股”類理財產品是“真”理財,，而“債”類理財產品則是“假”產品。
目前,，中資銀行發(fā)行的理財產品絕大多數都是“債”類理財產品,。
霧里看花的“資金池”起初，銀行理財產品投資標的單一,，基本上是債券或者本外幣的結構性存款和部分信托產品,。銀行將這些標的包裝成產品，以募集資金，投資期限和收益率完全按照投資標的進行設計和測算,。后來,，隨著投資標的的多元化，特別是銀信合作產品的引入,，銀行摸索出一套“資金池”的發(fā)展模式,。以票據市場類產品為例，銀行會建一個“票據池”,，銀行就像采購員,，采購央票、銀票,、企業(yè)短期融資券,、中期票據等，將其虛擬地置入一個池子內,；同時,，建立一個規(guī)模與“票據池”大致相當的“資金池”，向市場募集資金,，以購買銀行采購的票據,。
從表面上看，銀行把資金聚攏在“資金池”中,，通過滾動發(fā)行理財產品,，不斷募集資金，每一款理財產品的發(fā)行時間,、投資期限,、預期收益率雖有不同，但所募集的資金都進入同一個“池子”,。同時,，銀行借助信托平臺，不斷拿出信貸資產,，組建“資金池”,，多只理財產品同時對應著“資金池”中的多筆資產，單筆產品的收益與整個“資金池”掛鉤,。然而,，在這樣的混合運作模式中，“資金池”成了“黑匣子”,，投資者如同霧里看花,，無法知悉投入的資金具體買了什么，也就無從評估其中的風險,。
“期限錯配”保收益為了使“資金池”持續(xù)運作,，使理財產品獲得高收益,，銀行通常選擇滾動融入期限短、成本低的資金,，投向期限較長,、收益更高的資產。
“期限錯配是"資金池—資產池"獲利的原理,。除了產品銷售,、托管等費用,，產品說明書中會約定：理財資金運作超過預期最高收益率的部分,，作為銀行投資管理費用，堂而皇之地落入銀行的口袋,�,！盬ind資訊金融情報所有關人士表示。
“短錢長投”是一種期限錯配的方式,。例如,，銀行以8%的平均年化收益率進行一批一年期的融資項目（債券或票據），作為“長投”,；然后,，再賣出12期相應規(guī)模的一個月期理財產品，這是“短錢”,。即便銀行對這款一月期產品給出4%—5%的收益率,，其中間收入還有3%—4%。
“當然,，既然有"短錢長投"的期限錯配,，就要防止"短錢"可能帶來的資金缺口。由此,，銀行采取"滾動發(fā)售"的方式,，前一款產品到期、后一款產品跟上,，始終保持資金源源不斷地流入池內,。即便如此，有時短期資金面偏緊,，可能導致產品銷售遇冷,，這時銀行往往會推一些超短期產品，并適當提高收益率,。這也就是為什么一旦資金面緊張的時候,，銀行總會有期限短、收益高的理財產品發(fā)售,�,！盬ind資訊金融情報所有關人士表示。