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在大盤藍(lán)籌股持續(xù)反彈的帶動下,，本周(2月9日-15日)各類型基金迎來了久違的陽光普照行情,。在此輪反彈行情中，杠桿分級基金無疑成為資金關(guān)注的“焦點”,，游資爆炒導(dǎo)致的暴漲暴跌行情已預(yù)示著風(fēng)險開始釋放,。
盡管滬深基指走勢分化，但是反彈勢頭依然延續(xù),。統(tǒng)計顯示,，上證基指2月15日收于3801.40點，2月8日收于3798.99點,，上漲2.41點,，漲幅為0.06%；深證基指2月15日收于4405.06點,，2月8日收于4417.04點,，下跌11.98點，跌幅為0.27%,。A股市場的企穩(wěn)無疑是近期基金指數(shù)反彈的主要動力,。
在申萬菱信基金看來，偏積極的信號是較低的估值水平和略有好轉(zhuǎn)的市場情緒,。經(jīng)過2011年A股的持續(xù)大幅下跌之后,，市場估值已處于較低水平，部分行業(yè)的負(fù)面預(yù)期已被充分消化,。但當(dāng)前阻礙市場持續(xù)向好的因素則在于企業(yè)盈利預(yù)期的下滑和宏觀經(jīng)濟(jì)的不明朗,。
上投摩根基金也提醒投資者，市場信心的恢復(fù)來之不易,，但是本輪股市反彈在過去幾個月已經(jīng)是比較明顯,，所以股市后續(xù)上漲動力缺乏,，但是板塊之間的輪動或許會繼續(xù)。
在反彈過程中,，指數(shù)型基金漲勢迅猛,。統(tǒng)計顯示，本周指數(shù)型基金平均漲幅達(dá)1.22%,，ETF平均漲幅達(dá)1.47%,。近期關(guān)于跨市場、跨境ETF即將啟動的消息給平淡的指數(shù)型基金市場帶來一股“暖流”,。尤其是嘉實滬深300ETF,、華泰柏瑞滬深300ETF及其聯(lián)接基金同時于2月6日上報募集申請，并在當(dāng)日同時被受理,，標(biāo)志著我國資本市場一個新的里程碑產(chǎn)品有望開閘,。
華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)張婭介紹，對于指數(shù)長期價值投資者而言,，在滬深300指數(shù)估值處于歷史低位時,，ETF顯然是構(gòu)建該核心資產(chǎn)最便宜、簡潔,、高效的工具之一,；對于指數(shù)中期階段投資者而言，也是產(chǎn)業(yè)周期交替收縮期的防御選擇,。在這兩個階段,，以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的ETF有較大優(yōu)勢。
與此同時,，交易所杠桿分級基金無疑是此輪反彈的“焦點”,。部分分級基金短短幾個交易日暴漲暴跌顯示出游資爆炒跡象明顯。
“部分分級基金遭遇爆炒,，價格已經(jīng)背離了分級基金基本面,，該類基金的風(fēng)險驟增�,！焙觅I基金研究中心分析師陸慧天對此分析指出,，由于這幾只基金的場內(nèi)份額過小，爆炒這些分級基金需要的資金量少,；其次,，這些基金都為新上市的產(chǎn)品，進(jìn)取份額的溢價率相對老產(chǎn)品略低,，也給炒作資金提供一個比較好的理由,。
除偏股型基金外，固定收益類基金受到市場的熱捧,，貨幣型基金平均七日年化收益率飆升超過5%,，債券型基金發(fā)行井噴,。中銀基金固定收益團(tuán)隊認(rèn)為,，經(jīng)過2011年的調(diào)整,，信用債絕對收益率和信用利率已經(jīng)達(dá)到歷史較高水平。伴隨CPI單月指標(biāo)向3%逼近,，信用債有望跟隨利率債進(jìn)入新一輪的上漲,。
盡管1月CPI同比上漲4.5%，大幅超出市場預(yù)期,，受其影響,，債券收益率一度大幅沖高，但市場情緒回穩(wěn)后,，收益率才又逐漸回落,。匯豐晉信基金認(rèn)為，考慮到短期擾動因素并不改變CPI繼續(xù)回落的長期趨勢,，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也仍在下行的過程中,，債券市場在目前的流動性水平下可能繼續(xù)走出小幅震蕩的行情。
QDII市場近期的強(qiáng)勢表現(xiàn)也令出海的基金松了一口氣,。統(tǒng)計顯示,，本周QDII平均凈值上漲0.18%。目前來看,，前期漲幅居前的新興市場QDII基金既有機(jī)遇也有壓力,。
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