2011年，嘉實基金和外貿信托合作發(fā)行的信托產品——嘉實股票精選1號,，以7.52%的收益率進入陽光私募前十名,，這是基金管理公司作為陽光私募投資顧問的首次。在去年,，基金公司系的陽光私募跑贏了同業(yè)水平,。
而剛剛邁入2012年，基金公司系的陽光私募卻表現不如同行,。據朝陽永續(xù)統(tǒng)計,，截至2月10日，基金系陽光私募業(yè)績算術平均值為負,，也就是說,，在大盤上漲近6.33%的情況下，基金系陽光私募卻并未從中獲利,。
另一值得注意的現象是,，基金公司系的陽光私募數量較之前兩年大幅下降。許多產品到期后，基金公司并未補充新的陽光私募產品,。
績差產品拖后腿
2009年,，基金公司專戶“一對多”業(yè)務方才開閘。但此之前,，許多基金公司借道通過信托來發(fā)展私募業(yè)務,，因此在陽光私募的產品庫也時常能發(fā)現基金公司作為投資顧問的身影。
過去兩年,，基金公司系的陽光私募表現要好于市場平均水平,。
根據朝陽永續(xù)提供的數據，2010年,、2011年基金公司系的陽光私募(非結構化化,，下同)平均收益率為10.89%、-4.98%,，而陽光私募在過去兩年的平均收益率為6.4%,、-17.89%�,；鸸緫{借投研優(yōu)勢,，整體上跑贏了陽光私募。
然而,，在2012年開年,，基金公司系陽光私募表現差強人意。截至2月10日,，雖然上證指數有6.33%的反彈,，但是這類產品平均收益率為-0.02%。而陽光私募同期平均益率為0%,。換句話說,，基金公司系的陽光私募跑輸了行業(yè)平均水平。
記者發(fā)現,，基金系陽光私募今年以來業(yè)績不佳,，一方面同這些產品凈值發(fā)布時間有關；但另一方面,，一些產品業(yè)績過于不好,，從而拖累了整體的的收益率。
在續(xù)存14只的基金系陽光私募中,，有些產品的更新日期還停留在1月份中旬之前,，比如華夏3號、華夏靈活配置3號,、華夏靈活配置2號,、華夏2號等華夏系的7只產品。如果剔除這些產品，基金公司系陽光私募的業(yè)績平均仍然虧損,。
在年內虧損的3只產品中,，大成基金做投資顧問的兩只產品虧損幅度都在0.2%之內，而泰信基金同山東信托合作發(fā)行的“泰信矢量投資”年內凈值跌幅16.71%,，成為表現最差的此類產品,。即便和全部陽光私募產品相比，也是排名墊底,。也是因為這只產品的表現,，將基金公司系陽光私募產品平均凈值拉至虧損。
該產品去年6月方才成立,，但截至2月1日,，凈值跌至0.7003元。其投資經理為李劍君,。根據產品發(fā)行時的介紹,，該產品的投資策略建立在投資鐘理論。
某私募研究機構人士認為,，從結果來看，該產品對宏觀經濟的周期判斷可能產生了偏差,，造成了凈值的損失,。
日漸寡稀
而從另一個角度來看，一只產品業(yè)績不好就能將基金公司系陽光私募整體拖至虧損,，表明其樣本數太少,。
實際上，過去兩年,，在陽光私募大爆發(fā)的時期,，基金公司系陽光私募整體卻在收縮。2011年,，只有泰信基金發(fā)行了上述的“泰信矢量投資”產品,，其他基金公司已經拋棄了通過信托發(fā)行私募產品的模式。
另一方面由于基金公司發(fā)行的陽光私募續(xù)存期比較短(1-5年,，私募投資公司發(fā)行的非機構化產品續(xù)存期通常超過10年,，或無限期。),，這類產品也逐漸到期退出,，使得基金公司系陽光私募產品越來越少。
根據朝陽永續(xù)的統(tǒng)計,，歷史上,，共計有15家基金公司通過信托發(fā)行過證券投資類的理財產品。
而當下，只有華夏基金,、嘉實基金,、華安基金、大成基金,、泰信基金仍有存續(xù)產品,。
這類產品在歷史上最輝煌的時候發(fā)生在2010年，續(xù)存的產品數量超過32只,。2011年,，這類產品數量就降至了28只。到了2012年,，只剩下了14只產品,。
私募排排網龍舫認為，公募基金在2009年拿到了專戶“一對多”牌照,，這是對公募基金公司發(fā)行信托產品最大的沖擊,。“有自己的渠道,，為何還要通過信托,。并且通過信托要給信托公司信托費�,！饼堲撤Q,。
此外，在產品銷售上,，基金公司通常會和第三方銷售機構一起發(fā)行產品,，而第三方銷售機構也會從中提取發(fā)行傭金。
另一方面,，歷史上,，部分公募基金發(fā)行的陽光私募產品因為業(yè)績不好而被強制清盤，也造成了投資者對這類產品的擔心,。
深圳一家基金公司專戶業(yè)務部的人士補充：“發(fā)行陽光私募,，產品運作是公開的，作為投資經理,，我們更愿意管理更加隱秘的專戶,。”
如果按照這樣的趨勢進行下去,，以后在陽光私募產品庫中可能很難見到公募基金公司作為投資顧問的身影了,。