上市公司最新披露的2011年報顯示,，基金經(jīng)理去年四季度加大個股調(diào)研力度。這似乎符合基金經(jīng)理對2012年結(jié)構(gòu)性小牛行情的判斷,，在指數(shù)反復(fù)震蕩中,，個股機會將顯著放大。上市公司披露的年報還顯示,，科技股成為基金經(jīng)理重點介入的方向,，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)業(yè)績?nèi)找嫠ヂ湟馕吨乐档徒^非投資的唯一考量,，科技股業(yè)績普遍大幅增加的現(xiàn)實無疑引導(dǎo)著基金經(jīng)理的組合配置,。
基金扎堆超跌績優(yōu)股
在去年四季度市場暴跌的環(huán)境下，基金經(jīng)理資金避險方向無疑選擇了被“錯殺”的績優(yōu)股,，尤其在養(yǎng)老金未來可能入市的背景下,。大摩主題擬任基金經(jīng)理盛軍鋒認(rèn)為，在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)轉(zhuǎn)型,，流動性整體趨于改善,，“十二五”相關(guān)產(chǎn)業(yè)振興政策陸續(xù)出臺的背景下，主題投資機會明顯,。同時當(dāng)前市場估值處于歷史底部區(qū)域,，也為基金低成本入市提供了良機。盛軍鋒表示,，2012年高鐵建設(shè)或?qū)⒅貑淼能壍澜煌ㄖ黝},，地方養(yǎng)老金、公積金或?qū)⑷胧袔淼酿B(yǎng)老金入市主題,，這使得政府換屆主題,、水利建設(shè)主題、節(jié)能環(huán)保主題等都可能存在投資機會,。
富春環(huán)保披露的2011年報即顯示社�,；鸾M合去年四季度大幅介入該類主題。富春環(huán)保披露2011年凈利潤高達1.9億,，同比增幅超過37%,。在去年四季度，全國社保基金111組合,、全國社�,；�112組合攜手買入該股。截至去年底,，上述兩只社保組合分別持有富春環(huán)保838萬股,、43萬股。
主題為機械替代人工領(lǐng)域,，主營煤炭機械設(shè)備的鄭煤機向來備受基金關(guān)注,，在去年四季度經(jīng)歷一番較大的調(diào)整后，基金經(jīng)理也在同期果斷介入,。根據(jù)鄭煤機披露的信息,，截至去年四季度末期，中郵核心成長基金,、國泰金馬穩(wěn)健基金,、華安策略優(yōu)選基金分別買入鄭煤機至966萬股、868萬股,、819萬股,。鄭煤機披露其2011年凈利潤高達11.9億，增幅為35%,。
除了鄭煤機,，基金經(jīng)理還在去年四季度介入具有清潔主題的另一機械設(shè)備品種——科達機電。根據(jù)科達機電披露的信息,，中郵核心成長基金截至去年四季度末期持有該股超過1000萬股,，此外、華夏回報,、華夏回報二號基金合計持有超過1400萬股,，中海能源基金則小幅買入該股至650萬股�,？七_機電所披露的2011年凈利潤亦可圈可點,，其2011實現(xiàn)凈利潤3.56億，同比增幅約為48%,�,？七_機電目前狀況顯然屬于超跌績優(yōu)股，其股價從2011年初至昨日收盤跌幅超過57%,。
但并非業(yè)績亮眼即能留住基金經(jīng)理,，去年漲幅較大的品種普遍遭到基金的減持。湯臣倍健披露其2011年凈利潤高達1.86億,，同比增幅超過102%，同時預(yù)計2012年一季度凈利潤在6000萬左右，一季度增幅超過40%,。但去年持有湯臣倍健的基金普遍小幅減持該股,，興全社會責(zé)任基金減持湯臣倍健超過20萬股，基金漢興,、華安宏利基金亦分別減持13萬股,、18萬股。
基金經(jīng)理強化個股調(diào)研
基金經(jīng)理普遍認(rèn)為,，2012年市場投資較為樂觀,，但市場難以出現(xiàn)大的投資機會，結(jié)構(gòu)性行情將長期持續(xù),，個股機會將成為重點,。根據(jù)上市公司披露的信息，基金經(jīng)理在去年第四季度強化了對一些行業(yè)景氣度向好的上市公司的調(diào)研,，個股調(diào)研力度加大也意味著2012年基金經(jīng)理業(yè)績比拼在于基金對具體品種的研究和把握能力,。
根據(jù)鑫龍電器披露的2011年報信息，博時基金,、易方達基金,、中海基金,、華富基金等均在去年四季度走訪鑫龍電器,。根據(jù)鑫龍電器披露的2011年報，興全基金,、國投瑞銀,、摩根士丹利華鑫基金在去年四季度買入該股。鑫龍電器披露2011年凈利潤為7270萬,，同比增幅高達70%,。鑫龍電器一季度增幅更是驚人，公司預(yù)計一季度凈利潤同比增幅將在90%至120%之間,。
鑫龍電器主營電力一次設(shè)備,，而這一領(lǐng)域被基金經(jīng)理認(rèn)為是存在拐點向上的預(yù)期。長城基金研究總監(jiān)秦玲萍向《上海證券報》指出,，上市公司去年四季度的業(yè)績低于市場預(yù)期的概率很大,，從而導(dǎo)致對2012年業(yè)績預(yù)測的修正，但有部分行業(yè)可能表現(xiàn)較好,，其中電力及電力設(shè)備的盈利能力處于向上的拐點期,。
贊宇科技在去年十二月份更是迎來基金經(jīng)理的密集調(diào)研。上市公司披露,，從去年12月1日開始,，先后有四批基金公司造訪公司,，其中包括華夏基金、廣發(fā)基金,、諾安基金,、嘉實基金，而后兩家上市公司顯然在調(diào)研后堅定了買入的決心,。根據(jù)上市公司年報披露,，諾安基金在去年第四季度買入中小板公司贊宇科技，贊宇科技年報業(yè)績亦表現(xiàn)亮眼,，去年凈利潤總額為1.04億,，增幅超過53%，諾安靈活配置基金去年第四季度介入贊宇科技50萬股,，諾安中小盤基金則持有約30萬股,，嘉實基金旗下全國社保基金602組合亦介入這只中小盤股,，嘉實基金管理的社保組合去年四季度持有贊宇科技70萬股,，為后者第二大流通股股東。
今年2月份才首發(fā)第一只產(chǎn)品的長安基金公司也現(xiàn)身于上市公司的機構(gòu)調(diào)研名單中,。根據(jù)江鉆股份披露的2011年報信息,，長安基金于去年11月29日實地調(diào)研了主營石油鉆頭的江鉆股份。不過江鉆股份披露的業(yè)績平平,，公司去年凈利潤為1.04億,，同比下滑為3.64%。
在上市公司披露的信息中也透露了私募基金調(diào)研的動向,�,？档眯陆袢张叮ツ�11月份上海重陽投資與國投瑞銀基金聯(lián)合走訪上市公司,，康得新主營產(chǎn)品為光學(xué)膜材料,，其應(yīng)用領(lǐng)域主要面向手機、電腦,、家電等消費電子,、太陽能、LED,、汽車等領(lǐng)域,。由于光學(xué)膜材料的應(yīng)用行業(yè)分布廣泛，且以智能手機,、平板電腦,、液晶電視機的持續(xù)熱銷帶動了市場對公司主營產(chǎn)品的需求。因此,，康得新所處的細分行業(yè)并未明顯受經(jīng)濟下滑所帶來的負(fù)面影響約束,，其于今日披露2011年凈利潤高達1.3億,，同比增幅高達86%。上海另一著名私募基金——澤熙投資則在去年10月27日實地調(diào)研了主營垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)的富春環(huán)保,。富春環(huán)保披露的2011年凈利潤總額高達1.9億,，同比增幅高達37%。
科技股業(yè)績靚麗獲基金青睞
在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下,，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)績普遍慘淡的現(xiàn)實也告訴基金經(jīng)理，估值絕不是投資的唯一考量,，科技股業(yè)績普遍大幅增加無疑引導(dǎo)著基金經(jīng)理的組合配置,。
值得關(guān)注的是，基金經(jīng)理大幅增持的個股往往與消費電子產(chǎn)品持續(xù)增長和更新?lián)Q代相關(guān),，在目前已經(jīng)披露的三十余家上市公司年報中,，七星電子、南洋科技,、康得新三家上市公司雖然所處的行業(yè)各不相同,，但共同點是主營產(chǎn)品都面向消費電子生產(chǎn)商，上述公司均在年報中坦言,，業(yè)績大幅增長與消費電子設(shè)備的推動直接相關(guān),。
由于消費電子產(chǎn)品連續(xù)兩年持續(xù)增長，使得提供關(guān)鍵電子材料,、電子設(shè)備,、零部件的上市公司獲得“井噴式”需求，主營集成電路的七星電子披露的2011年業(yè)績也相當(dāng)令機構(gòu)驚喜,，公司2011年凈利潤高達1.32億,，同比增幅超過76%。七星電子在其年報中坦言,，由于受到智能手機,、平板電腦等新興消費電子產(chǎn)品銷售的推動，集成電路行業(yè)面臨較好的景氣度,，同時光伏,、太陽能電池、LCD等領(lǐng)域也將成為上市公司拓展的重要方向,。
基金經(jīng)理顯然已經(jīng)注意到新興消費電子產(chǎn)品的崛起對上下游行業(yè)帶來的巨大推動力,，尤其是提供電子設(shè)備方面的科技股。根據(jù)七星電子的信息披露,，華商基金旗下的華商動態(tài)阿爾法基金,、華商領(lǐng)先企業(yè)基金、華商價值精選基金分別在去年第四季度合計增持七星電子約為200萬股,，此外東吳進取策略基金,、鵬華消費優(yōu)選基金亦分別持有65萬股,、35萬股。
在中小板公司中,，提供電容器薄膜的南洋科技同樣在去年四季度得到基金經(jīng)理大幅介入,。截至去年四季度末期，光大保德信基金公司合計持有南洋科技約為100萬股,，中銀價值精選基金,、華富成長趨勢基金則分別持有33萬股、20萬股,。南洋科技披露2011全年凈利潤為1.01億,，同比增幅超過73%,。
基金經(jīng)理去年四季度加大對科技股的投資很可能基于科技行業(yè)快速增長的現(xiàn)實,，不僅僅是個人消費者對手持終端設(shè)備的需求和更新，隨著三網(wǎng)融合的進一步推進,，機構(gòu)用戶也在頻頻采購科技設(shè)備,。捷成股份披露的2011年報顯示，華商基金,、銀華基金去年第四季度大幅增持該股,，華商策略精選基金增持捷成股份約30萬股，華商盛世成長基金亦同期增持32萬股,，銀華優(yōu)質(zhì)增長基金去年四季度增持捷成股份接近50萬股,。
捷成股份是一家音視頻技術(shù)整體解決方案提供商，其下游行業(yè)主要包括廣電系統(tǒng),、部隊,、互聯(lián)網(wǎng)公司、政府單位,。截至2011年底,，公司前五大客戶分別為中央電視臺、中國銀行,、中國教育電視臺,、某部隊、湖北廣播電視總臺,。捷成股份所披露的2011年業(yè)績也相當(dāng)吸引機構(gòu)投資者,，公司去年實現(xiàn)凈利潤為1.03億，同比增幅為54%,，同時還進一步披露2012年前三季度凈利潤增幅將在30%至50%間,。