“明星”基金經(jīng)理王亞偉似乎十分“青睞”地產(chǎn)股,。
最近陸續(xù)披露完畢的基金2011年四季報(bào)顯示,，王亞偉管理的華夏大盤,、華夏策略兩只基金,，仍然保持著對(duì)地產(chǎn)股的重倉。兩只基金第一大重倉行業(yè)依舊是房地產(chǎn),，分別持有17.26%和15.34%，只是持倉比例較三季度末微幅下降,。
由于對(duì)政策轉(zhuǎn)向過于樂觀,，過早重配地產(chǎn)股，2011年9月份滬深股指破位下跌時(shí),，“公募一哥”王亞偉管理的華夏大盤與華夏策略9月份的月度跌幅均超過12%,，人稱王亞偉“敗走麥城”。
但王亞偉并不孤獨(dú),，不少基金經(jīng)理漸漸走入看多地產(chǎn)的行列,。前三季度看空金融、地產(chǎn)股的基金經(jīng)理們,，四季度開始反手做多,。這樣的趨勢2012年1月得以延續(xù)。
一位總部在北京,、不愿意透露姓名的基金經(jīng)理在與本報(bào)記者交流時(shí)表示,，調(diào)控政策有可能在今年放松。他認(rèn)為,，樓市下跌是現(xiàn)狀,，已經(jīng)反映在股價(jià)里，而投資是投資未來,，未來的方向,，是貨幣放松和政策微調(diào)。
但廣發(fā)證券分析師沈愛卿向本報(bào)記者表示,，除非調(diào)控政策放松,，否則地產(chǎn)股整體難有大起色。
反手增持
根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù),，2011年四季度,，低估值的金融保險(xiǎn),、房地產(chǎn)業(yè)和防守性好的食品飲料受到基金青睞，基金大舉增持這三大行業(yè),。數(shù)據(jù)顯示,，金融保險(xiǎn)業(yè)、食品飲料,、房地產(chǎn)去年四季度末市值占基金資產(chǎn)凈值的比例分別較去年三季度末提高1%,、0.82%、0.68%,。
今年1月份,，基金大幅增加了金融服務(wù)、食品飲料,、家用電器,、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)這五個(gè)行業(yè)的倉位，采掘,、化工,、有色金屬和黑色金屬等行業(yè)遭到明顯減持。
基金經(jīng)理對(duì)地產(chǎn)股的態(tài)度逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)化,。今日投資財(cái)經(jīng)資訊有限公司2012年一季度基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示,，多數(shù)基金經(jīng)理預(yù)期2012年A股市場投資回報(bào)為正，對(duì)大盤藍(lán)籌股關(guān)注度有所提升,。未來6個(gè)月,，52%的被訪者看好金融、地產(chǎn)股,，74%的被訪者預(yù)期央行將采取更為寬松的貨幣政策,。
政策一直是左右基金經(jīng)理們選擇的最主要因素之一。本報(bào)記者獲得的銀河證券基金研究中心一組數(shù)據(jù),，反映了兩年里基金組合的細(xì)微變化,。到2011年四季度，基金對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的偏好度指數(shù)已上升至2010年以來的最高點(diǎn),。2011年,，基金行業(yè)對(duì)房地產(chǎn)的偏好度超過2010年。從基金持有地產(chǎn)股倉位與股指的歷史走勢來看,，基金持有地產(chǎn)股倉位與股指走勢幾乎同步,，即同步走高，或同步走低,。
基金經(jīng)理們的判斷
2011年,，滬指、深成指平均跌幅達(dá)25.05%,。在遭遇調(diào)控的巨大影響下,，A股地產(chǎn)股市值全年縮水2128億元,，同比下跌20.87%，但龍頭地產(chǎn)股抗跌性較強(qiáng),。
從A股市場房地產(chǎn)板塊市值的排名來看,，地產(chǎn)股漲幅排名前三全部為重組概念股。排名前十位的多為全國或地區(qū)性地產(chǎn)龍頭,，金融街(000402.SZ),、萬科A(000002.SZ)等個(gè)股雖然跟隨大市下跌，但調(diào)整幅度遠(yuǎn)小于同期大盤和房地產(chǎn)板塊整體跌幅,。但少數(shù)龍頭公司的表現(xiàn),，難以掩飾整體行業(yè)的低迷，在140多只地產(chǎn)股中,，有一半的個(gè)股跌幅超過30%,。
是否投資地產(chǎn)股既取決于大勢，也取決于基金經(jīng)理們的投資偏好,。亦有基金經(jīng)理向本報(bào)記者表示,，歷史的教訓(xùn)十分慘痛，調(diào)控政策總是在市場情緒最樂觀的時(shí)候不期而至,。基金經(jīng)理們的判斷也有些許賭博的成分,，從官方的表態(tài),，甚至字里行間的微妙變化揣摩市場趨勢。央行表示將滿足首次置業(yè)貸款需求的消息刺激下,，2月8日地產(chǎn)股大幅反彈,，引導(dǎo)大盤大漲。
上投摩根中國優(yōu)勢去年4季度末房地產(chǎn)的配置比例高達(dá)55.48%,。該基金經(jīng)理?xiàng)畎矘氛J(rèn)為,，2012年房價(jià)有可能明顯下跌，而多層次的住房保障體系也將逐步建立,，房地產(chǎn)調(diào)控取得實(shí)質(zhì)性的成果,，房地產(chǎn)行業(yè)的估值壓力明顯減小，板塊也會(huì)逐步企穩(wěn),。
談及2012年A股走勢,，新華基金旗下新華優(yōu)選成長基金經(jīng)理王衛(wèi)東用“否極泰來，恐慌性下跌正孕育著反彈的機(jī)會(huì)”為之做出定義,。他認(rèn)為,，2012年上半年將迎來“小陽春”行情。他表示將優(yōu)先選擇汽車,、地產(chǎn),、水泥,、保險(xiǎn)等早周期行業(yè)。
博時(shí)主題行業(yè)基金經(jīng)理鄧曉峰認(rèn)為,，目前經(jīng)濟(jì)趨勢已在好轉(zhuǎn),，住宅降價(jià)正在從一線城市向二、三線城市蔓延,，限購存在放松的可能,。鄧曉峰表示上半年房地產(chǎn)將是標(biāo)配，下半年則超配房地產(chǎn),。東方策略成長基金經(jīng)理于鑫也認(rèn)為,，今年一季度后，要把握一些低估值,、投資價(jià)值凸顯的板塊機(jī)會(huì),，如銀行、保險(xiǎn),、地產(chǎn)等,。