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普益財富日前發(fā)布了《2011-2012年銀行理財市場年度報告》,。報告對2011年到期的銀行理財產(chǎn)品收益情況進行了一番梳理,。
報告顯示，2011年到期銀行理財產(chǎn)品共計18742款，不區(qū)分投資對象和投資期限,，平均到期收益率為3.82%,。其中,，保證收益型4912款,，保本浮動收益型2790款，非保本浮動收益型11040款,。
從到期收益表現(xiàn)來看,，15038款公布了到期收益率(下述所有預(yù)期和到期收益率均為年化收益率)的產(chǎn)品中有37款沒有實現(xiàn)最高預(yù)期收益率。這些產(chǎn)品中有31款為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，其中掛鉤股票的13款,，掛鉤匯率的7款，掛鉤利率的6款,，掛鉤價格的2款,，掛鉤期貨的2款，掛鉤基金的1款,。其余6款未達最高預(yù)期收益的產(chǎn)品為投資對象包含信貸資產(chǎn),、信托貸款或票據(jù)資產(chǎn)的銀信理財合作產(chǎn)品。
其中,，廣發(fā)銀行發(fā)行的1款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“薪加薪15號黃金掛鉤人民幣理財計劃”,，投資期為2010年9月21日至2011年9月20日,，掛鉤標的為黃金現(xiàn)貨價格,，收益觸發(fā)條件為觀察期內(nèi)黃金最終價格曾經(jīng)大于或等于期初價格的140%，否則投資者年收益率為0.36%,。由于實際黃金價格未曾突破觸發(fā)條件,，投資者僅獲得了最低收益率。
中國銀行發(fā)行了4款掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品未實現(xiàn)最高預(yù)期收益率,，其中2款產(chǎn)品“銀進取ZYJQ10004A產(chǎn)品”和“中銀進取ZYJQ10004B產(chǎn)品”結(jié)構(gòu)設(shè)計相同,，同時掛鉤于建設(shè)銀行、華潤置地,、中國國航和玫龍紙業(yè)的港股,，掛鉤指標中4支股票的期末價格均大于其各自的期初價格時獲得最高收益，僅有3支股票的期末價格均大于其各自的期初價格時獲得中等收益,，其他任何情況為最低收益,。不同的是這2款產(chǎn)品投資幣種分別為人民幣和美元，人民幣產(chǎn)品最高預(yù)期收益率為6.00%,，中等預(yù)期收益率為2.25%,，最低預(yù)期收益率為0.36%，而美元產(chǎn)品最高預(yù)期收益率為4.50%，中等預(yù)期收益率為2.00%,，最低預(yù)期收益率為0.10%,。由于觀察期內(nèi)掛鉤股票的表現(xiàn)僅觸發(fā)最低收益條件，故這兩款產(chǎn)品到期僅實現(xiàn)0.36%和0.10%的實際到期收益率,。另有2款中國銀行發(fā)行的掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“中銀進取ZYJQ10006A”和“中銀進取ZYJQ10006B”到期未實現(xiàn)最高預(yù)期收益率,，這2款產(chǎn)品同時掛鉤工商銀行、中信銀行,、中國國航和中國聯(lián)通的港股,，觀察期內(nèi)每個觀察日掛鉤指標中4只股票的收市價都在[期初價格*50%，期初價格*140%]內(nèi),，則獲得5.50%的最高收益率,，否則美元款產(chǎn)品獲得0.10%的最低預(yù)期收益率，人民幣款產(chǎn)品獲得0.36%的最低預(yù)期收益率,。此外,，中國銀行發(fā)行的2款掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也因未觸發(fā)最高收益條件而僅獲得最低預(yù)期收益率。
招商銀行發(fā)行的1款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“‘金葵花’焦點聯(lián)動系列之A股金融類股票表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃”,，投資期限為2010年6月18日至2011年6月20日,，產(chǎn)品掛鉤中國平安、中國人壽和工商銀行3只A股,，產(chǎn)品觸發(fā)價格為各股票期初價格的1.08倍,，收益觸發(fā)條件為所有掛鉤股票的觀察價格均大于或等于各自的觸發(fā)價格，若理財計劃始終沒有發(fā)生觸發(fā)事件,，則理財收益率為0%,。2010年下半年至2011年央行實行緊縮性貨幣政策，股市表現(xiàn)低迷,，未觸發(fā)收益條件,，故到期收益率為零。另外,，該行發(fā)行的2款掛鉤石油期貨和匯率的產(chǎn)品也因未觸發(fā)最高收益條件而僅獲得0.40%和0.50%的最低收益率,。
平安銀行發(fā)行的1款掛鉤招商銀行、工商銀行,、中國銀行和中信銀行港股的產(chǎn)品,，公布了4.50%的最高預(yù)期收益率但未公布最低預(yù)期收益率，到期僅給付投資者0.36%的活期儲蓄存款利率,。
郵政儲蓄銀行發(fā)行的2款銀信合作理財產(chǎn)品,，都是投資于票據(jù)資產(chǎn)、信貸資產(chǎn),、基金,、股票,、債券和貨幣市場工具的組合投資類產(chǎn)品，公布的最高預(yù)期收益率分別為8.02%和6.00%,，到期僅分別獲得1.29%和0.36%的收益率,。
普益財富報告顯示，2011年各商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品到期收益率超過最高預(yù)期收益率的達到59款,，其中有2款產(chǎn)品到期收益率超出最高預(yù)期收益率較多,。這2款產(chǎn)品分別為建設(shè)銀行發(fā)行的“利得盈09年第1期現(xiàn)金選擇權(quán)理財產(chǎn)品”和中信銀行發(fā)行的“中信理財債券增值計劃1號”。這59款產(chǎn)品均為人民幣產(chǎn)品,，平均到期收益率為4.52%,，遠超過3.82%的市場平均到期收益率水平。值得注意的是,，有52款為銀信理財合作產(chǎn)品,，其中又有48款為包含信貸資產(chǎn)或信托貸款的產(chǎn)品，由此可看出,，雖然信貸類產(chǎn)品發(fā)行受限,，但與其他投資對象進行組合已成為該類產(chǎn)品發(fā)行的主要方式，這類產(chǎn)品仍然間接體現(xiàn)了信貸類產(chǎn)品的高收益特點,，也使其自身在理財市場中具備了更有利的競爭優(yōu)勢,。