在政策和流動性利好預(yù)期刺激下,，有色金屬板塊成為2012年1月份表現(xiàn)最好的板塊之一。隨著利好的相繼兌現(xiàn),，“有色”行情能否延續(xù)成為市場關(guān)注的焦點,。券商研報認(rèn)為，有色金屬行業(yè)不具有趨勢性的投資機會,，但結(jié)構(gòu)性投資機會將繼續(xù),。
行業(yè)利好相繼兌現(xiàn)
春節(jié)期間，美聯(lián)儲1月25日公布了本年度第1次利率決議及政策聲明,，把利率處于極低水平的時間框架從2013年延長到2014年末,；此外，1月30日,，受到市場廣泛關(guān)注的《有色金屬工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》和子規(guī)劃《鋁工業(yè)“十二五”發(fā)展專項規(guī)劃》也正式對外發(fā)布,。這意味著，刺激有色金屬板塊節(jié)前持續(xù)走好的利好預(yù)期相繼兌現(xiàn),。
光大證券認(rèn)為,，政策及貨幣環(huán)境的改善有助于推動行情節(jié)后繼續(xù)向前演繹。但是,，就中期而言,，如2月份，反彈能走多遠(yuǎn)或許還需參考兩個催化劑：熱錢流動以及基建投資何時啟動,。其中美聯(lián)儲低利率聲明表明熱錢流動繼續(xù)朝著有利于市場上漲的方向發(fā)展,，基建投資是否啟動尚處觀察期,，整體上看依然偏正面。
結(jié)構(gòu)性行情仍將繼續(xù)
春節(jié)前兩周,，有色板塊整體漲幅為18.85%,，部分個股短期內(nèi)漲幅已超30%，節(jié)后部分個股出現(xiàn)回吐,，但券商研報認(rèn)為,，有色金屬行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機會將繼續(xù)。
南京證券認(rèn)為,，去年12月份,，全球經(jīng)濟周期在美國、歐洲以及日本的拉動下,，出現(xiàn)進一步好轉(zhuǎn)的跡象,。預(yù)計本輪經(jīng)濟周期回升時間應(yīng)該持續(xù)4個月左右。因此,，2月份仍然可以積極介入周期性行業(yè),。而從市凈率的角度看，有色金屬板塊的估值接近2008年底,、2009年年初的低點,，存在進一步上漲的時間和空間。
申銀萬國認(rèn)為,，有色金屬板塊投資趨勢性配置機會（超額收益）一般出現(xiàn)在經(jīng)濟復(fù)蘇初期,、過熱中后期以及衰退后期，上半年流動性預(yù)期可能引發(fā)階段性上揚,，但趨勢性配置機會仍需等待下半年經(jīng)濟步入衰退后期,。
長城證券認(rèn)為，由于3月份是有色下游企業(yè)開工旺季,，所以有色2月份會有囤貨行為,，2月份有色板塊獲得正收益的概率為83%，反彈行情有望延續(xù),。但在行業(yè)基本面沒有顯著改善前,，建議投資者謹(jǐn)慎配置，優(yōu)先選擇估值較低,，業(yè)績增長較為確定的公司,。
黃金股最被看好
在金屬板塊的所有子行業(yè)中，黃金股最為券商所看好,。
愛建證券認(rèn)為,，現(xiàn)階段最值得關(guān)注的是以黃金為首的貴金屬。該機構(gòu)指出,，美聯(lián)儲日前宣布將維持現(xiàn)有的低利率,，使得市場對QE3的預(yù)期開始升溫,，美元走勢受到打壓。一旦美國推出QE3或變相推出QE3,，美元的避險屬性將被削弱,，而黃金的避險屬性就此也將會重新被市場關(guān)注,。
申銀萬國也認(rèn)為,，流動性預(yù)期將激活金屬金融屬性，應(yīng)關(guān)注貨幣屬性最強的黃金板塊,。過去一年各國央行增持黃金儲備大幅增加,，申銀萬國認(rèn)為未來包括亞洲國家在內(nèi)的儲備調(diào)整成為常態(tài)，這將極大支撐黃金中長期走勢,。
長江證券也看好黃金股未來的走勢,。該機構(gòu)認(rèn)為，流動性是影響金價走勢的關(guān)鍵因素,，在全球紙幣超發(fā)以及低利率環(huán)境下,，全球紙幣貶值利好金價的長期根基未變，總體來看,，黃金價格仍將緩慢上漲,。