苦等一年，卻最終等來近乎顆粒無收的光景,。由于2011年度市場低迷不振,，傳統(tǒng)封基分紅憧憬或破滅。據(jù)近日出爐的四季報數(shù)據(jù)測算,，25只傳統(tǒng)封基分紅預(yù)期近乎全軍覆沒,，且有能力分紅者力量也微乎其微。而分析人士指出,，2011年較大幅度虧損,，或在一定程度上影響2012年的分紅預(yù)期。
絕大部分難滿足分紅條件
傳統(tǒng)封基一年一度的分紅一直以來是市場關(guān)注的焦點,。根據(jù)各傳統(tǒng)封基披露的“2011年中期可分配利潤”加上“三四季度利潤扣減公允價值變動損益后的凈額”作為基金的已實現(xiàn)收益,，可以預(yù)測傳統(tǒng)封基2011年度的可分配利潤和分紅預(yù)期情況。
根據(jù)上述方法測算,，好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,，2011年度絕大部分傳統(tǒng)封基或難以滿足分紅條件，或僅有基金同盛,、基金漢盛2只有分紅能力,。數(shù)據(jù)顯示，基金同盛2011年度可供分配利潤為0.0498元/份,，截至2012年1月30日其單位凈值為1.023元�,；饾h盛年度可供分配利潤為0.0783元/份,，單位凈值為1.048元。
國泰君安證券基金分析師吳天宇也表示,，隨著四季報披露完畢,，傳統(tǒng)封基四季度利潤數(shù)據(jù)沒有驚喜,。與此前預(yù)期的一樣，整體上看傳統(tǒng)封基絕大部分沒有分紅能力,。
“持續(xù)低迷的市場環(huán)境是關(guān)鍵,。”一位基金分析師如是表示,，其指出,，在去年弱市環(huán)境下，傳統(tǒng)封基也不能獨善其身,，凈值一跌再跌,。該人士2011年半年度時就曾預(yù)判，如果下半年市場繼續(xù)沒有起色,，傳統(tǒng)封基的分紅能力或?qū)O為有限,，而事實上，下半年的行情比上半年更差,。
事實上,，在偏股型基金業(yè)績整體淪陷的2011年，傳統(tǒng)封基也未能幸免,。數(shù)據(jù)顯示,，25只傳統(tǒng)封基2011年度平均凈值增長率為-21.89%，小幅跑贏股票型基金-23.92%的平均業(yè)績,。其中,，業(yè)績最佳者為基金裕隆，全年凈值增長率為-12.09%,，而業(yè)績最差者跌幅接近30%,。
彌補虧損成今年主課題
值得注意的是，2011年傳統(tǒng)封基的大幅虧損或影響2012年的分紅預(yù)期,。因為根據(jù)分紅原則,，傳統(tǒng)封基當(dāng)年收益應(yīng)先彌補上一年度虧損后，才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配,，而基金收益分配后單位凈值不能低于面值,。
好買數(shù)據(jù)顯示，2011年度,，25只傳統(tǒng)封基中有15只年度可分配利潤為負(fù),；而截至2012年1月30日，23只傳統(tǒng)封基凈值都在1元以下,，其中16只凈值在0.9元以下,。
“拋開分紅不談，傳統(tǒng)封基2012
年的首要任務(wù)是彌補虧損,�,！�
國泰君安證券基金分析師吳天宇如是表示,。他進(jìn)一步指出，從折價率的角度看,，2013-2014年到期的基金其折價率的波動空間將日趨減少,，而2016年和2017年到期的部分基金則可能孕育更大的波動機會。
好買基金研究中心曾令華則表示,，2011年傳統(tǒng)封基近乎“顆粒無收”的光景在近幾年難得一見,。歷史數(shù)據(jù)顯示，2010年度25只傳統(tǒng)封基共派出紅包72.28億元,，只有1只未分紅,。而2009年得益于結(jié)構(gòu)市行情傳統(tǒng)封基整體分紅153.6億元。即使是在市場一潰千里的2008年,，也有10只傳統(tǒng)封基實現(xiàn)了分紅,，這或部分得益于2007年度大幅收益余留的10%的額度。