保障房建設的大幕緩緩拉開,，這對房地產板塊可算是“久旱逢甘霖”,。3月底，重慶舉行了保障性住房主題投資者交流會,，共有超過160名投資者和數十家上市公司高管參與,，國家住建部和重慶國土局也有相關領導參會發(fā)言,。這個小范圍的會議，只是房地產股迎來“陽春三月”的小序曲,。
渤海證券認為,，未來5年內,，保障性住房都將成為國家建設重點，相關利好和扶持政策預計將不斷出現,。東興證券房地產行業(yè)研究員鄭閔鋼也表示,，保障房是市場重要的一條投資主線，隨著今年二次加息的利空釋放,，房地產板塊將迎來結構性行情,。
房地產股迎來“陽春三月”
國家對商品房持續(xù)的調控，尤其是“國八條”在全國范圍內的實施,，讓房地產股保持了長時間的“沉默”,。而全國“兩會”對以保障房為核心的民生問題的關注，一度成為市場的焦點話題,。數據顯示,，2008年全國保障性住房建設僅100多萬套，2009年為330萬套,，2010年達到580萬套,。
保障房建設成為政府工作的重中之重。保民生是今年政府工作的重頭戲,，而保障房建設又是保民生的重頭戲�,！笆濉逼陂g要建3600萬套保障房,，這種大力度投資絕不亞于2008年底的“四萬億”。盡管保障房建設的利潤微薄,，但房地產企業(yè)表現得卻很積極,。據悉，已經有七成的上市房企參與或表示愿意參與保障房建設,。
自3月份至今,，保障房概念股已經走出了一波像模像樣的行情。Wind資訊提供的數據顯示,，22只保障房概念股中,，已經有多只個股的最高漲幅達到或超過了30%，包括天房發(fā)展,、西藏城投,、北京城建等個股。
有望營造多贏局面
實際上,，這些精明的房地產商真正看重的并非“蠅頭小利”,。鄭閔鋼告訴記者，保障房對開發(fā)企業(yè)沒有多少利潤貢獻,，比如天房發(fā)展,，開發(fā)了很多保障房,，是和商品房建在一塊的，因此,，開發(fā)的商品房也沒能賣出好價格,。
誰都不會做虧本的買賣，為什么房地產商還這么積極呢,？鄭閔鋼表示,，承建保障房就能獲得拿地資格，這應該是房地產商首先考慮的,。另外,，盡管保障房建設只能獲得微利，但那也是利呀,。
對買不起房的老百姓來說,，盡管現在保障房供給仍然偏少，而且準入條件苛刻,，但總歸是有了盼頭,。對國家來說，保障房建設是在“補課”,，保民生是在取得經濟多年快速發(fā)展之后,，回過頭來必須完成的任務。
從具體的保障房構成看,，以居民租住為目標的公租房,、廉租房是為了“促民生”，經濟適用房,、限價房則是為了“控房價”和“保增長”,。2011年，新開工保障房有1000萬套,，投資總量將達到1.4萬億元,，這對我國經濟增長又將做出重大貢獻。
保障房建設將帶動多個產業(yè)的發(fā)展,，包括水泥,、機械、建材,、建筑,、裝修、園林綠化,、城市軌道交通,、供水家電，等等,。在股市上,，相應板塊重點個股的股價出現了不同程度的上漲,，把這些行業(yè)的投資機會體現得淋漓盡致。
哪些企業(yè)長期受益
如火如荼的保障房建設只是剛剛開始,，誰能獲得最大的利益還難以看清,，因此，機構在個股遴選方面也是各有千秋,。
渤海證券綜合考慮開發(fā)企業(yè)盈利模式,、后期規(guī)模和市場估值水平，重點推薦了首開股份,、天房發(fā)展,、中天城投。這幾家公司可謂保障房建設的先鋒,，早已在各自所在的城市一試身手,。其中，天房發(fā)展是目前保障房概念的龍頭股,，2010
年保障房的銷售面積占公司業(yè)務的79.4%,，其中經濟適用房的凈利潤達到了10%。
另外,，中天城投參與的保障房開發(fā)凈利潤率可達8%左右,。該公司計劃“十二五”期間，在貴州省內完成建設面積約1000萬平方米(約20
萬套),、總投資約200
億元的各類保障性安居工程及其配套設施,。首開股份曾開發(fā)包括北京回龍觀、通惠家園在內的大型經濟適用房項目,，累計竣工超過800萬平方米。目前,，首開在建,、擬建的保障性住房項目建筑規(guī)模超過120萬平米。
中金公司對保障房投資機會的考慮則更加全面,，該機構的研報針對多個行業(yè)的重點公司做了重點推薦,。該機構認為，中國建筑是中國最大的建筑房地產綜合企業(yè)集團,，有國企背景,，將是保障房建設的最大受益者之一。萬科A雖然目前尚未開展保障房業(yè)務,，但作為房地產龍頭,，未來非常可能以城市綜合開發(fā)或限價開發(fā)的方式,，參與保障房建設,。
在機械行業(yè),，中金公司推薦了多元化程度最高的工程機械生產商三一重工和叉車行業(yè)龍頭安徽合力，水泥行業(yè)推薦了華新水泥和祁連山,，煤炭行業(yè)推薦了中國神華,。
保障房建設后期，綠化,、家電等領域也將受益,。目前，青島海爾重點拓展三四線城市的分銷業(yè)務,，隨著“保障房引致家電渠道下沉”的趨勢確定,，該公司有望在家電營銷中占據先手。