4月13日，對(duì)于奮戰(zhàn)在基金銷(xiāo)售一線的基金公司而言,，聽(tīng)到了一則悲觀的消息：監(jiān)管層將自6月起對(duì)商業(yè)銀行的月度日均存貸比進(jìn)行監(jiān)測(cè),，要求存貸比日均不得高于75%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。而之前許多銀行的考核較為寬松,，以月度或季度為計(jì),。
“一大早，銀行的朋友就向我證實(shí)了這則消息,�,！鄙虾Ｄ郴鸸臼袌�(chǎng)部人士認(rèn)為：“6月份開(kāi)始，銀行自己都要為吸收存款而發(fā)愁,，賣(mài)基金的熱情下降是可以料想的,。”
對(duì)于基金公司而言,，趕在6月前將產(chǎn)品發(fā)出來(lái),，或能沾到該消息緩沖期的便宜。然而,，由于近期證監(jiān)會(huì)加快了基金審批節(jié)奏,，基金發(fā)行扎堆，銀行顧此失彼,，其發(fā)行情況亦不樂(lè)觀,。
4月井噴
本周，華商基金,、富國(guó)基金等基金公司分別通過(guò)媒體對(duì)外披露了旗下新基金獲批的消息,。新批的兩只基金分別是華商價(jià)值精選基金和富國(guó)策略回報(bào)靈活配置基金。
4月6日,，中國(guó)基金史上誕生了一則新紀(jì)錄：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)顯示,，當(dāng)日共計(jì)有9只新基金（包括鏈接基金）獲批。這9只新基金分別為上證180成長(zhǎng)ETF及其聯(lián)接基金,、博時(shí)深證基本面200ETF及其聯(lián)接基金與金鷹中證技術(shù)領(lǐng)先等5只指數(shù)基金,，嘉實(shí)領(lǐng)先成長(zhǎng)、國(guó)海富蘭克林策略回報(bào)2只偏股型基金,，以及匯添富可轉(zhuǎn)債,、建信信用增強(qiáng)2只債券型基金。
歷史上,，還鮮有如此高頻的審批速度,。
“能夠感受到，管理層加快了新基金的發(fā)行速度,�,！鄙钲谝换鸸臼袌�(chǎng)部總監(jiān)表示。
造成新基金如此密集出爐的原因來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面,。
其一是基金公司加快了新產(chǎn)品的申報(bào)速度,。據(jù)知情人透露，今年上海某基金公司制定了政策,，要求每個(gè)通道都須有產(chǎn)品申報(bào),，且不能間斷，并將其作為產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門(mén)考核任務(wù),。
根據(jù)4月8日證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的基金核準(zhǔn)進(jìn)度公示表,，至今仍有84只基金待批過(guò)程中,。當(dāng)中，嘉實(shí)基金,、富國(guó)基金,、南方基金都有超過(guò)4只基金在申報(bào)。易方達(dá),、長(zhǎng)盛,、博時(shí)、廣發(fā),、匯添富等都有3只基金在同時(shí)申報(bào),。這些基金申報(bào)多在去年年底、今年年初,。根據(jù)通常情況下3個(gè)月的申報(bào)期,，4月份到了開(kāi)花結(jié)果的時(shí)候。
另一方面,，當(dāng)下市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)緩和局面或是管理層集中批準(zhǔn)新基金的考慮,。
“不是沒(méi)有這種可能�,！钡率セ鹧芯恐行慕惔罕硎�,。
3月下旬以來(lái)，A股迎來(lái)一波反彈,。從3月22日至4月13日收盤(pán),，上證指數(shù)上漲141.26點(diǎn)，漲幅4.86%,。市場(chǎng)人氣也有所回暖,，基金的申購(gòu)情況也有所好轉(zhuǎn)。
有消息稱(chēng),，平安人壽,、平安產(chǎn)險(xiǎn)、安聯(lián)人壽等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已于3月26日出手購(gòu)入基金,，少則1000萬(wàn),，多則幾個(gè)億�,！吧现苤袊�(guó)平安申購(gòu)我們一只基金超過(guò)5億元,。”上海某基金公司證實(shí)了險(xiǎn)資近期持續(xù)申購(gòu)基金,。
此次獲險(xiǎn)資青睞的基金多為重倉(cāng)低估值大盤(pán)藍(lán)籌股的偏股基金,。“我們看好藍(lán)籌股估值的修復(fù),�,！蹦橙藟酃举Y產(chǎn)組合管理部人士表示,。
另一方面，近期海外資金重拾對(duì)中國(guó)的興趣,�,！氨M管中國(guó)再度升息,，但在外資強(qiáng)力回流下,，亞洲股市全面上揚(yáng)�,！鄙贤赌Ω硎�,。EPFR
Global資料顯示，截至上周三,，近一周時(shí)間中港股票基金錄得超過(guò)10億美元的資金凈流入,。
歷史上，管理層也往往在市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖時(shí),，增加新基金的發(fā)行,。比如在2010年11月份，共計(jì)有31只基金發(fā)行,�,？紤]到基金發(fā)行距離基金獲批通常有一個(gè)月的時(shí)滯，而當(dāng)年10月份,，市場(chǎng)正好迎來(lái)一波反彈,。大盤(pán)有12.17%的漲幅。
受困渠道
密集的獲批過(guò)后就是密集的發(fā)行,。
4月15日,，國(guó)聯(lián)安優(yōu)選基金、大摩多因子策略股票將要發(fā)行,。如果再加上下周一發(fā)行的中郵中小盤(pán)靈活配置混合基金,，4月第四周絕對(duì)是基金發(fā)行恐怖的一周。共計(jì)有26只基金同臺(tái)競(jìng)技,。
這段期間中,，中國(guó)工商銀行依舊是最為忙碌的發(fā)行渠道，同時(shí)要向客戶(hù)推銷(xiāo)9只基金,。中國(guó)銀行和招商銀行是基金最新青睞的渠道,，分別有6只和5只基金扎堆。而過(guò)去穩(wěn)坐第二寶座的中國(guó)建設(shè)銀行只有2家基金,，已經(jīng)被中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等超越,。
考慮到新近獲批的基金仍然持續(xù)不斷，基金發(fā)行高峰期可能還會(huì)持續(xù),。而基金密集發(fā)行對(duì)于基金公司營(yíng)銷(xiāo)而言則是難上加難,。
根據(jù)wind的統(tǒng)計(jì),，今年已經(jīng)募集結(jié)束的53只基金共募資801億元，平均每只基金募資15億元,，而2010年全年,，基金的平均首發(fā)募資20億元。
袖珍基金也重出江湖,。3月25日結(jié)束募集的華富量子生命力基金只招募了2.937億元,。這是自2008年11月份天弘永定成長(zhǎng)以來(lái)，首只首發(fā)募資規(guī)模低于3億元的基金,。
基金的密集發(fā)行可能會(huì)使發(fā)行情況更不樂(lè)觀,。而且如果銀監(jiān)會(huì)果真要求從6月起，存貸比日均不得高于75%,，對(duì)于基金發(fā)行情況可能更糟,。
根據(jù)13家上市銀行披露的2010年年報(bào)數(shù)據(jù)，有8家銀行的存貸比在70%以上,。在五大國(guó)有銀行中,，交通銀行和中國(guó)銀行的存貸比同樣超過(guò)了70%，分別為72.1%和70.2%,，處于較高水平,；股份制商業(yè)銀行的領(lǐng)頭羊招商銀行存貸比更是高達(dá)74.59%，險(xiǎn)些撞線,。
再加上銀行其他中間業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)要完成任務(wù),，這對(duì)基金發(fā)行都會(huì)形成沖擊�,！�6月份以后基金更難賣(mài)了,。”上海一基金公司市場(chǎng)部人士表示擔(dān)憂,。