面對(duì)上市公司IPO超額募集資金“高燒不退”的現(xiàn)狀,，證監(jiān)會(huì)正使用各種方法,，希望能將超募資金控制在一定比例內(nèi)。消息人士向早報(bào)記者透露，證監(jiān)會(huì)已下發(fā)通知,，對(duì)總股本4億股以下的IPO公司新發(fā)股份比例設(shè)“紅線”,，要求嚴(yán)格控制在25.01%之下,。
另有監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士透露,，最近證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在IPO審核時(shí)特別關(guān)注“關(guān)聯(lián)交易”,“要求IPO企業(yè)的業(yè)務(wù)要有獨(dú)立性，不能過(guò)度依賴母公司,�,！�
數(shù)家投行人士向早報(bào)記者證實(shí)，已于日前接到正式通知,，今后IPO公司新發(fā)股份精確到萬(wàn)位數(shù)后不得超過(guò)總股本(發(fā)行后)的25.01%,，但也不得低于25%,。此規(guī)定適用于發(fā)行股份總數(shù)在4億股以下的中小型公司。也就是說(shuō),，適用于中小板和創(chuàng)業(yè)板,。
“下發(fā)這個(gè)通知，就是證監(jiān)會(huì)覺(jué)得超募資金太厲害了,，要控制�,！币煌缎胁控�(fù)責(zé)人說(shuō)道,。其中一名南方地區(qū)的投行人士稱，他所在的券商最近準(zhǔn)備報(bào)的幾個(gè)項(xiàng)目,，都已被要求按新標(biāo)準(zhǔn)來(lái)做,。
在此前，《證券法》第50條規(guī)定IPO公司股本及公眾持股標(biāo)準(zhǔn)是,，“發(fā)行前股本不少于3000萬(wàn)股,；上市股份公司股本總額不低于人民幣5000萬(wàn)元；公眾持股至少為25%,；如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過(guò)4億股,，發(fā)行比例可以降低，但不得低于10%,�,！�
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，從2009年6月份IPO重啟后至今的500余家公司中,，有一半新股新發(fā)股份數(shù)量超過(guò)25.01%,。比如，東方園林新發(fā)股份占總股本的比例就達(dá)到了28.95%,。但大多數(shù)公司還是控制在26%以內(nèi),。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)可見(jiàn)，IPO重啟近兩年的時(shí)間里,，這些公司總募集資金4517.4億元,，但預(yù)計(jì)募集資金1722.85億元，超募比例高達(dá)162.2%,。
“實(shí)際上,，這條新‘紅線’對(duì)中小企業(yè)超募現(xiàn)象作用有限�,！鄙鲜鐾缎腥耸空f(shuō),。因在現(xiàn)實(shí)操作中，很多投行都已按照25%的比例進(jìn)行操作,�,！耙糁瞥�,，光靠限制發(fā)行股份數(shù)量是沒(méi)用的�,！痹撊耸刻寡�,，唯有打破“以PE為主的投資人、發(fā)行人,、保薦機(jī)構(gòu),、審核機(jī)構(gòu)的利益鏈，才是遏制超募的根源所在,�,！�
在此之前，為了遏制“超募”現(xiàn)象,，在新股發(fā)行第二階段改革中,，引入第七類詢價(jià)機(jī)構(gòu)(所謂“第七類機(jī)構(gòu)”，是因?yàn)槟壳皡⑴c詢價(jià)的主要有券商自營(yíng)賬戶,、基金,、保險(xiǎn)、QFII,、財(cái)務(wù)公司及社�,；鹆悪C(jī)構(gòu)投資者)，以遏制IPO高定價(jià),。深交所早前發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》中也規(guī)定,，創(chuàng)業(yè)板上市公司必須明確超募資金用途，需在資金到位后6個(gè)月內(nèi)披露超募資金的使用計(jì)劃,，超募資金必須投資于公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),，不能用于諸如開(kāi)展證券投資等高風(fēng)險(xiǎn)投資以及為他人提供財(cái)務(wù)資助等業(yè)務(wù)。