4月芳菲，股基也終于與時令同步,，透出了精神氣兒,。
二季度的開局令人滿意。在過去的12天,，凈值上漲成了偏股型基金的主流態(tài)勢,。同時，《證券日報》基金周刊觀察到,，上投摩根中國優(yōu)勢,、長城品牌與鵬華價值3只基金維持住了一季度的良好業(yè)績。
那么，這一態(tài)勢能否持續(xù)呢,？基金公司又是如何看待接下來的市場變化方向呢,？
自3月底以來，新華,、南方和東吳三家基金公司先后發(fā)布了二季度投資策略報告,。其共識是二季度行業(yè)輪動速度會加快，所以,，行業(yè)配置要受到高度重視,；但對具體行業(yè)板塊機會的看法不同新華看好地產(chǎn)、機械,、建材,、家電；南方青睞金融板塊,；東吳不離不棄中小創(chuàng)業(yè)板,。
《證券日報》基金周刊還注意到，前述3家基金公司中,，在二季度開局中僅東吳旗下東吳行業(yè)一只股基業(yè)績進入同類基金排名前十,，暫時排名可比374只基金第四。該基金在2010年年報中表示,，將重點關(guān)注煤炭,、有色、金融,、地產(chǎn)等資源類品種的階段性投資機會,，中長期關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)中切實受益、有業(yè)績持續(xù)增長的公司,，如高鐵,、裝備制造、新能源等,。
96%股基業(yè)績實現(xiàn)正收益
《證券日報》基金周刊記者根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),；在進入二季度的2周內(nèi)，可比的374只主動管理型的股基（以剔除指數(shù)型基金）業(yè)績大有改觀,。其平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.58%,，業(yè)績?yōu)樨摰幕饠?shù)量由一季度末的295只縮減為15只，負收益基金占比僅4%,。
對比今年首季,，可比的363只主動管理型的股基，平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率-3.16%,，295只業(yè)績告負,，占比81%,。
可以說，短短的12天,，主動管理型的股基復(fù)權(quán)單位凈值增長率提高4.74個百分點,，業(yè)績告負比率直降77個百分點。
上投摩根等3只基金首選估值低行業(yè)
在進入二季度以來的12天里,，上投摩根中國優(yōu)勢,、景順長城公司治理、景順長城新興成長,、東吳行業(yè)輪動,、長城品牌優(yōu)選、華商領(lǐng)先企業(yè),、鵬華價值優(yōu)勢,、諾德成長、匯豐晉信2026與廣發(fā)小盤10只股基表現(xiàn)良好,。其中,，僅上投摩根中國優(yōu)勢、長城品牌優(yōu)選,、鵬華價值優(yōu)勢3只基金繼續(xù)維持一季度的業(yè)績領(lǐng)先態(tài)勢,。
根據(jù)2010年年報顯示，上投摩根中國優(yōu)勢,、長城品牌優(yōu)選與鵬華價值優(yōu)勢3只基金目標一致,，緊盯估值不高的行業(yè)。
上投摩根中國優(yōu)勢認為小市值公司面臨一定的盈利與估值雙重調(diào)整的風險,，而具備絕對投資價值的公司,，可能會有機會。
長城品牌優(yōu)選認為一些確定增長,，同時估值不高的小行業(yè),，如高鐵,，水泥等,，也有望跑贏市場。
鵬華價值優(yōu)勢從目前的估值水平,，我們認為大盤股,、特別是周期類股票的相對估值優(yōu)勢較為明顯，至少從風險防范的角度看繼續(xù)調(diào)整的空間相對有限,。
業(yè)績增長快 南方東吳新華各有招
《證券日報》基金周刊注意到,，進入二季度以來，搶先發(fā)布二季度策略報告的3家基金公司旗下的新華鉆石企業(yè),、東吳行業(yè)輪動,、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題和南方盛元4基金業(yè)績持續(xù)保持領(lǐng)先。而南方績優(yōu)、東吳進取策略和新華優(yōu)選成長3只基金業(yè)績突飛猛進,。目前復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為2.6%,、2.4%與2.7%，且躋身同類前1/3陣營,。
南方績優(yōu)成長在年報中表示2011年將把市場對于包含資產(chǎn)泡沫在內(nèi)的通脹預(yù)期及對通脹的承受能力作為貫穿2011年全年的投資主線,。板塊方面更看好中游各產(chǎn)業(yè)，尤其是高端裝備制造業(yè),，風格方面傾向于低估值,。
東吳進取策略認為資產(chǎn)配置上，看好符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大消費和新興產(chǎn)業(yè),，選擇真正具有核心競爭力,、成長突出的個股進行投資；同時,，積極參與低估值的金融地產(chǎn),、煤炭有色等周期性行業(yè)的估值修復(fù)的機會。
新華優(yōu)選成長認為市場風格將從結(jié)構(gòu)失衡狀態(tài)回歸均衡,，傳統(tǒng)行業(yè)具有估值修復(fù)提升的空間,，新興行業(yè)經(jīng)過調(diào)整分化后將再現(xiàn)超越成長的機會。
從這三只基金的年報來看,，與該公司的二季度投資策略基本符合,，未來業(yè)績走勢如何，本報也將持續(xù)關(guān)注,。