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中國銀行中國經(jīng)濟金融研究課題組近日發(fā)布《中國宏觀經(jīng)濟展望季報》預計,，今年一季度中國經(jīng)濟增長將繼續(xù)回落,，GDP增長9.2%左右，CPI上漲4.9%左右，第二季度或?qū)⒂?-2次加息,。
報告強調(diào),，2011年,，中國經(jīng)濟在外部環(huán)境依然趨緊的形勢下,，還面臨通脹、勞動力成本上升等方面的壓力,，以及能源,、環(huán)境的約束。在中央下調(diào)“十二五”經(jīng)濟發(fā)展目標至７％的前提下,，考慮到地方發(fā)展,、投資驅(qū)動、民生建設和消費啟動等方面的發(fā)展,，預計2011年經(jīng)濟增長有所回落,，但仍能保持在９％以上的水平,。報告預計，今年一季度經(jīng)濟增長9.2%左右,，二季度增長9.5%左右,。
報告認為，當前,，中國物價正處于結(jié)構(gòu)性上漲向全面上漲的關(guān)鍵時期,，CPI和PPI由交替循環(huán)波動在2010年下半年轉(zhuǎn)變?yōu)橥缴仙内厔荩黾恿宋磥韮r格上漲的壓力,。報告預測,，今年1季度中國CPI將上漲4.9%，同比提高2.7個百分點,，PPI增長7%,，同比提高1.8個百分點。二季度CPI或上漲4.7%左右,，PPI上漲6.5%左右,。
報告預計，今年2季度,，央行將會有1-2次的加息動作。目前中國已經(jīng)由政策刺激下的快速回升轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展階段,，這是再次加息的前提和基礎,。而中國通脹壓力還在不斷增大，尤其是北方大旱和北非政治動蕩加劇了通脹預期,，物價漲幅較高和實際負利率持續(xù)是加息的直接原因,。另外，2010年四季度以來,，隨著美國經(jīng)濟加快復蘇,、貿(mào)易逆差收窄，以及新興市場通脹上揚,，國際資本呈現(xiàn)回流美國的趨勢,，預計今年上半年還將保持這種態(tài)勢，這客觀上為加息提供了較好的時間窗,。而加息也是順應市場利率變化趨勢的需要,。
目前中國大型商業(yè)銀行存款準備金率已經(jīng)達到了20%的歷史高位。報告認為,，上半年調(diào)整存準率的可能性依然存在,，目的在于抑制商業(yè)銀行過量的貸款發(fā)放。同時央行將根據(jù)不同情況,，針對單個銀行采取差別化準備金率政策,。
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