A股站穩(wěn)3000點(diǎn)，私募產(chǎn)品需求急劇升溫,。
“我們的前臺(tái)小姐現(xiàn)在是忙得不可開(kāi)交，現(xiàn)在的感覺(jué)跟去年完全不一樣,。”上海呈瑞投資管理有限公司董事長(zhǎng)芮崑告訴記者,。呈瑞投資正在發(fā)行旗下的第二個(gè)產(chǎn)品——呈瑞二期，現(xiàn)在的客戶的熱情跟去年10月發(fā)行“呈瑞一期”相比,，可是天淵之別,。
從去年10月25日成立到4月1日，“呈瑞一期”扣除管理費(fèi)后的收益已經(jīng)達(dá)到了47%,，根據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)的統(tǒng)計(jì),，今年以來(lái),，截至4月1日,，“呈瑞一期”的收益也有20.57%,，在所有非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品中位居第二,。
除了芮崑外，張超也在為新產(chǎn)品的發(fā)行積極籌備,。張超是上海紫石投資董事長(zhǎng),，其新產(chǎn)品尚在信托公司走程序,，但是已經(jīng)有投資者聞風(fēng)而動(dòng),。
張超同時(shí)透露，在接洽的投資者中,，“已經(jīng)有一些原來(lái)是投資地產(chǎn)的資金在跟我們接洽,。”
地產(chǎn)資金涌入
紫石投資雖然是今年才開(kāi)始進(jìn)入公眾視野,，但是甫一亮相就相當(dāng)驚艷，紫石投資今年1月1日第一個(gè)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品“紫石一期”成立,，今年以來(lái)的收益率已經(jīng)達(dá)到了32.98%，按照朝陽(yáng)永續(xù)的統(tǒng)計(jì),，在所有結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品中位居第一。
紫石投資其實(shí)早在2007年4月已經(jīng)注冊(cè)成立,，盡管“紫石一期”的募集規(guī)模只有1.5億,，但在發(fā)行產(chǎn)品之前,，紫石投資管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)高達(dá)5億，這在私募領(lǐng)域,，已經(jīng)算是不小的規(guī)模。
既然選擇浮出水面,，張超就有著更大的雄心,，“今年我們希望發(fā)行5只產(chǎn)品，其中4月份會(huì)發(fā)行兩只,，下半年會(huì)發(fā)行三只,，預(yù)計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模會(huì)增加十億到二十億�,！睆埑嬖V記者。
給予張超信心的正是地產(chǎn)資金的流入,。
張超告訴記者，有意愿流入私募的地產(chǎn)資金主要包括兩部分,，一部分來(lái)自于地產(chǎn)投資資金，該部分資金受到限購(gòu)的制約，開(kāi)始重新尋找投資方向,，一些業(yè)績(jī)穩(wěn)健的私募產(chǎn)品會(huì)吸引這部分資金的關(guān)注,。
而另一部分資金則來(lái)自中小地產(chǎn)商，“受到政策嚴(yán)厲調(diào)控的影響,，中小地產(chǎn)商都不愿意拿地，他們手上就有了大量的閑置資金,，這些資金規(guī)模一般會(huì)在三四億左右,。”張超告訴記者,。
“我們接待過(guò)一些地產(chǎn)資金的考察團(tuán),，地產(chǎn)商一般會(huì)成立一個(gè)專門的考察隊(duì)伍,，對(duì)私募管理人進(jìn)行考察,，最后會(huì)將資金委托給幾個(gè)管理能力強(qiáng)的私募，不過(guò)私募的形式就比較多樣,，可能是成立有限合伙企業(yè),，有些是專戶管理，有些是發(fā)行定向信托產(chǎn)品,�,！睆埑嘎丁�
張超告訴記者,，來(lái)自地產(chǎn)商的資金預(yù)期中的年收益率并不算太高,，一般都在30%－40%，這樣的收益要求基本上和地產(chǎn)商做地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的收益情況是接近的,，但是委托給私募管理,，一方面流動(dòng)性好，另一方面也花很多精力去自己管理,，第三還不用協(xié)調(diào)外部各層面關(guān)系,，所以地產(chǎn)商也愿意將資金交給私募管理。
地產(chǎn)資金的流入正切合了私募基金大發(fā)展的背景,，這更加增加了私募們的信心,。
“國(guó)內(nèi)私募市場(chǎng)還是大有可為”，芮崑認(rèn)為,，“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的陽(yáng)光私募規(guī)模據(jù)統(tǒng)計(jì)可能是在2000億左右,，這樣的規(guī)模只占到全市場(chǎng)流通市值的1%左右，但是在美國(guó)的成熟市場(chǎng)，他們的對(duì)沖基金規(guī)模占到了7%,，所以我們的空間還很大�,，F(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)正在快速發(fā)展中，要想享受市場(chǎng)快速發(fā)展的機(jī)遇,，前提必須是業(yè)績(jī)要做好,。”
為牛市做準(zhǔn)備,？
陽(yáng)關(guān)私募的快速發(fā)展也有利于打破A股市場(chǎng)公募基金一家獨(dú)大的局面,。
私募的大發(fā)展則能給公募基金帶來(lái)交易對(duì)手，公募基金一家獨(dú)大既不利于A股市場(chǎng)的健康發(fā)展,，也不利于公募基金行業(yè)自身的發(fā)展,，而投資者的多樣化更有利于市場(chǎng)的健康和穩(wěn)定,。
私募基金和公募基金最大的不一樣是,，公募基金操作手法和產(chǎn)品都容易雷同,，在陽(yáng)關(guān)私募領(lǐng)域,，機(jī)構(gòu)之間操作手法更加多樣化,。
“紫石一期”和“呈瑞一期”是一季度私募中的佼佼者，但是兩者的操作策略卻是迥異,。
張超告訴記者,，“紫石一期”采用“核心加衛(wèi)星”策略，“我們的核心股票占股票倉(cāng)位的60%,，這些都是我們深入調(diào)研分析之后買入的，買入之后我們就會(huì)長(zhǎng)期持有,，偶爾可能會(huì)進(jìn)行一些波段操作,，但是這樣的情況極少,，我們現(xiàn)在核心股票主要是來(lái)自稀土,、新能源,、煤炭板塊,，雖然倉(cāng)位高，但是股票數(shù)量卻很少,，只有五只�,！�
而“紫石一期”的“衛(wèi)星倉(cāng)位”則走另外一個(gè)極端,，“我們的衛(wèi)星倉(cāng)位根據(jù)市場(chǎng)狀況,，通過(guò)數(shù)量化分析模型跟隨資金的流向參與波段操作,，這部分倉(cāng)位在股票倉(cāng)位中占四成,，這部分股票的操作會(huì)非常頻繁，可能每天我們會(huì)買賣三四十只股票,。”張超告訴記者,。
芮崑將自己的操作手法比喻成打拳擊，“我們年初就判斷今年會(huì)是震蕩市,，所以我們會(huì)精選個(gè)股,，然后等到有一定漲幅后,，就會(huì)落袋為安,，除非我們看到牛市出現(xiàn)了，才會(huì)改變這個(gè)策略并改為買入并持有,。”
芮崑對(duì)牛市抱有期待,，“從現(xiàn)在往后看,，我們的看法是謹(jǐn)慎偏樂(lè)觀，首先美國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于復(fù)蘇通道,，這從宏觀經(jīng)濟(jì)上為市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ),，而從企業(yè)盈利上看，普遍預(yù)期上市公司今年的業(yè)績(jī)會(huì)有20%的增長(zhǎng),，大盤股特別是銀行的估值水平還很低,，所以市場(chǎng)的底部是看得到的,，市場(chǎng)往下的空間并不大,，現(xiàn)在A股的底部也是在不斷抬升。只是現(xiàn)在還沒(méi)有指標(biāo)支持牛市會(huì)出現(xiàn),。”
芮崑雖然對(duì)今年募集資金規(guī)模沒(méi)有明確的打算,，但是他表示要為未來(lái)可能出現(xiàn)的大牛市做好準(zhǔn)備,，“我們會(huì)加快發(fā)行的腳步”,。