上周開(kāi)始，個(gè)別公司開(kāi)始披露第一季度報(bào)告，其中同一基金公司旗下多只基金扎堆同一股票的現(xiàn)象較為明顯,。
招商青睞酒鋼宏興、億陽(yáng)信通
在最早披露一季報(bào)的公司中,，多氟多以及億陽(yáng)信通分別得到銀華和招商基金青睞。
中小板公司多氟多的季報(bào)顯示,，第一季度其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)63.84%,。該公司指出，產(chǎn)品(氟化鋁等)需求增長(zhǎng),，價(jià)格上揚(yáng)帶來(lái)毛利率上升,。
多氟多也在第一季度吸引了更多的基金投資者參與。以銀華基金為例,，銀華富裕主題基金減持了50萬(wàn)股,，但銀華內(nèi)需增持了98萬(wàn)股，銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)則仍持有68萬(wàn)股未變,。
多氟多的股價(jià)在第一季度也有良好表現(xiàn),，股價(jià)從1月下旬的56元附近上漲到上周五的79.98元，最近120日漲幅為45.15%,。
而另一披露季報(bào)的上市公司億陽(yáng)信通則得到了招商基金的青睞,。
億陽(yáng)信通一季度報(bào)告顯示凈利潤(rùn)1479.27萬(wàn)元，同比下降29.01%,，業(yè)績(jī)明顯低于機(jī)構(gòu)預(yù)期,。但億陽(yáng)信通仍得到了招商基金大舉買入。數(shù)據(jù)顯示,，招商系基金在去年第四季度時(shí)就持有億陽(yáng)信通4276.77萬(wàn)股,，而到了一季度末，招商系基金再度增持,。招商系四基金共持有4927萬(wàn)股億陽(yáng)信通,，占總股本的比例達(dá)到了8.75%。
而在整個(gè)一季度期間,，億陽(yáng)信通大股東則減持了2200萬(wàn)股,。其股價(jià)走勢(shì)也明顯偏弱，最近120日漲幅只有13.79%,。不少投資者指出，其物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付概念可能是吸引機(jī)構(gòu)的原因,，但迄今尚未見(jiàn)到實(shí)質(zhì)進(jìn)展,。
隨后酒鋼宏興也披露了一季報(bào),，招商基金也大筆增持了這一公司。數(shù)據(jù)顯示,，招商先鋒一季度買入1550萬(wàn)股,，躍升為第二大股東，持股比例達(dá)到1.77%,。招商行業(yè)領(lǐng)先亦買入460萬(wàn)股,，招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)買入339萬(wàn)股，悉數(shù)進(jìn)入前十大股東之列,。而去年年度仍重倉(cāng)的華寶興業(yè)多策略和上投中國(guó)優(yōu)勢(shì)則撤出,。
從一季度表現(xiàn)看，酒鋼宏興一季度上漲了36.8%,，機(jī)構(gòu)買盤的推力不可忽視,。
銀華、交銀獨(dú)守“絞肉機(jī)”神州泰岳
神州泰岳是第一家披露季報(bào)的創(chuàng)業(yè)板上市公司,，其一季度凈利增長(zhǎng)29.47%,。但對(duì)于眾多機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，神州泰岳的高股價(jià)和成長(zhǎng)性似乎不太匹配,。去年四季度之后,，多數(shù)基金選擇了認(rèn)賠出局，而銀華和交銀旗下基金則選擇堅(jiān)守,。
神州泰岳第一季度報(bào)告顯示,，一季度有2只基金減持了135萬(wàn)股神州泰岳，28只基金清倉(cāng)1312萬(wàn)股,，銀華基金和交銀施羅德基金成為堅(jiān)守神州泰岳的兩家最主要的基金,。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在持有神州泰岳股份的7只基金中,，5只為銀華旗下基金,，另外2只則為交銀施羅德基金。7只基金共持有2049萬(wàn)股,，占流通股比例的23.82%,。其中銀華核心價(jià)值持有669.4萬(wàn)股，比2010年底增持18萬(wàn)股,；而交銀穩(wěn)健配置亦增持50萬(wàn)股,，持股達(dá)到349.98萬(wàn)股，交銀藍(lán)籌則減持了50萬(wàn)股,。此外,，銀華內(nèi)需和銀華和諧主題也均有減持。
其他基金大清倉(cāng)使得持有多數(shù)籌碼的銀華和交銀施羅德旗下基金不得不承受下跌,，神州泰岳股價(jià)在整個(gè)第一季度下挫了19.2%,。從神州泰岳的股價(jià)走勢(shì)看,，即使清倉(cāng)撤出的基金也不得不割肉離場(chǎng)。
去年第四季度末是神州泰岳上市以來(lái)基金持有最多的一個(gè)報(bào)告期,，基金持有神州泰岳股份空前地超過(guò)3400萬(wàn)股,。但從股價(jià)來(lái)看，神州泰岳在去年第四季度中一度沖高到76.48元,，此后股價(jià)一路下跌,，三分之一的基金選擇認(rèn)賠出局。
年報(bào)看點(diǎn) 行業(yè)老大華夏基金去年賺10億
上市公司中信證券在上周末披露年報(bào),，年報(bào)中也透露出基金行業(yè)第一大公司華夏基金自身的盈利狀況,。這家管理公募資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)2000億元的基金公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10億元。
中信證券年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，華夏基金去年?duì)I業(yè)收入34億元,，利潤(rùn)總額12.88億元，其中凈利潤(rùn)10億元,。在營(yíng)業(yè)收入中,，基金管理費(fèi)收入31.28億元。
年報(bào)數(shù)據(jù)還顯示,，華夏基金去年年末管理證券投資基金資產(chǎn)凈值2248億元,，市場(chǎng)份額為9.05%，繼續(xù)保持行業(yè)第一,。
不過(guò)值得注意的是,，按照年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2010全年都沒(méi)有發(fā)行新產(chǎn)品的華夏基金利潤(rùn)率只有29.4%,。這一水平明顯低于行業(yè)平均水平,。
此前上市公司年報(bào)中能找到的賺錢最多的兩家基金公司是易方達(dá)和廣發(fā)基金，易方達(dá)去年凈賺7.9億元,，而廣發(fā)基金賺6.6億元,，但前者利潤(rùn)率有38%，后者更高達(dá)40.7%,。
業(yè)績(jī)比較 券商集合理財(cái)一季度跑贏基金
券商集合理財(cái)產(chǎn)品逐漸火熱起來(lái),，數(shù)據(jù)顯示，今年一季度,，在震蕩的行情中,，券商集合理財(cái)產(chǎn)品整體收益率跑贏公募基金。
六成集合理財(cái)產(chǎn)品賺錢
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至3月底,，今年以來(lái)在有可比數(shù)據(jù)的173只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，有106只產(chǎn)品都在“賺錢”，占比達(dá)61.27%,。在成立半年以上的142只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中,，近一年的收益率有118只產(chǎn)品為正，占比超過(guò)八成,。
好買基金研究中心報(bào)告顯示，在今年3月份的市場(chǎng)震蕩期,，券商理財(cái)產(chǎn)品與公募股票型和混合型基金相比,，凈值損失相對(duì)較小。
可能的原因是相比公募偏股型基金,，券商集合理財(cái)產(chǎn)品在倉(cāng)位上的限制較少,，能夠在市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整時(shí)及時(shí)降低倉(cāng)位，避免了大的波動(dòng),。像一些股票型產(chǎn)品可以根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)靈活配置較高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類資產(chǎn)或者較低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類資產(chǎn),，以博取收益或控制風(fēng)險(xiǎn)。并且由于券商集合理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模相對(duì)比較小,，在震蕩市中體現(xiàn)出來(lái)的靈活性具有一定的優(yōu)勢(shì),。
事實(shí)上，券商集合理財(cái)產(chǎn)品去年就集體跑贏大盤和基金,。2010年全年上證指數(shù)累計(jì)下跌14.3%,，股票型基金平均收益率2.53%，券商集合理財(cái)產(chǎn)品平均收益超過(guò)4%,。
發(fā)行規(guī)模連續(xù)攀升
一直以來(lái),，相對(duì)于公募基金和陽(yáng)光私募來(lái)說(shuō)，券商集合理財(cái)產(chǎn)品是最不受重視的品種,。不過(guò),，在股市震蕩的背景下，該類產(chǎn)品逐漸成為市場(chǎng)中的新生力量,，受到投資者青睞,。
好買基金研究中心報(bào)告顯示，今年3月份新成立的券商集合產(chǎn)品從數(shù)量及規(guī)模上,，相比2月份均有所增加,，達(dá)到118.5億，創(chuàng)下今年以來(lái)的新高,。
目前,，在3月份新推廣的券商理財(cái)產(chǎn)品共有8只。
老吳侃基 踩踏頻發(fā)注意緩行
規(guī)則并不能阻止極端情況的發(fā)生,。此外,，把故事講得最好的人要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
第一家發(fā)季報(bào)的創(chuàng)業(yè)板公司神州泰岳,，在機(jī)構(gòu)持倉(cāng)達(dá)到上市以來(lái)最高點(diǎn)3434萬(wàn)股后,，一季度末快速降低到2050萬(wàn)股,，28只基金完全撤出，隨之而來(lái)的是股價(jià)重挫,。
媒體還發(fā)掘出另一組數(shù)字,，A股市場(chǎng)上有26只基金持股超過(guò)50%(流通盤)的股票，其今年以來(lái)的平均跌幅超過(guò)15%,。在一季度指數(shù)小幅上漲的情況下,，這樣的表現(xiàn)出人意料。
集中持股在這個(gè)行業(yè)從來(lái)都是受到追捧的模式之一,，最早成功的典型例子莫過(guò)于易方達(dá)基金在蘇寧電器上的成功,。
對(duì)消費(fèi)浪潮的描述和蘇寧隨后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)讓易方達(dá)聲名鵲起，而目前看來(lái),，銀華基金對(duì)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)美景的描述曾成功吸引更多的機(jī)構(gòu)參與,，但遺憾的是暫時(shí)未得到神州泰岳業(yè)績(jī)的響應(yīng)。
以神州泰岳為例,，一季度中撤出的基金應(yīng)無(wú)一例外在神州泰岳上出現(xiàn)虧損,，因此股價(jià)持續(xù)下跌；而銀華基金和交銀基金這兩家最大籌碼持有者堅(jiān)挺到最后,，籌碼過(guò)多應(yīng)是重要原因之一,。
雙匯可能面臨更復(fù)雜的情況�,！蹲C券市場(chǎng)周刊》的分析指出,，164只基金持有35.58%的雙匯發(fā)展股份，而散戶只持有不到13%,，其余為大股東及關(guān)聯(lián)方持有,。按此計(jì)算，基金幾乎控制了雙匯的實(shí)際流通盤,。
現(xiàn)在看來(lái),，“有組織無(wú)紀(jì)律”這個(gè)形容用在基金集中持股上最合適不過(guò)。在神州泰岳的例子中,，在康芝藥業(yè)殺跌的例子中,，都說(shuō)明了這種踩踏事故極易發(fā)生�,！蹲C券市場(chǎng)周刊》用“囚徒困境”來(lái)形容基金在雙匯上的處境,，貼切至極。