4月16日,，股指期貨將迎來掛牌上市一周年。一年來,，有人獲利豐厚，也有人損失慘重,。如何才能從這個(gè)市場(chǎng)賺到錢呢,？本報(bào)記者專門采訪了被稱為“深圳期指開戶第一人”膽怯、短線高手李緒雄和中金所“特聘講師”林長江,。
李緒雄： 無招勝有招
李緒雄給記者出示了他一個(gè)“實(shí)驗(yàn)性賬戶”：從2009年12月到今年2月份每個(gè)月期貨公司打出來的對(duì)賬單,，這個(gè)賬戶由最初的57298元漲到2375672元，15個(gè)月40多倍收益,。
“從去年4月開始,，賬戶的主要收益都來自股指期貨交易�,！崩罹w雄的交易方法是“日內(nèi)交易,，很少隔夜持倉�,！�
李緒雄有17年的期貨交易經(jīng)驗(yàn),，1993年他進(jìn)入期貨市場(chǎng)，先做綠豆國債等,，到1996年已經(jīng)賺了不少錢,。不過，當(dāng)時(shí)的期貨市場(chǎng)被人為所操控,，1996年底,，有一天咖啡在10分鐘內(nèi)由跌停變成漲停，然后再連續(xù)拉三個(gè)漲停,，他爆倉了,。“當(dāng)年的春節(jié)之難過可謂畢生難忘�,！敝�,，他兩口子?xùn)|拼西湊拿出12700元，先從外圍恒指期貨做起,，后來到香港做恒指,，經(jīng)受住了1997、1998年的過山車行情,，還有2003年的大跌,，金融風(fēng)暴等大風(fēng)大浪的考驗(yàn)，而且獲得不小收益,。
在國內(nèi)的期指推出時(shí),，他已經(jīng)有了十來年的恒指交易經(jīng)驗(yàn)。這一年做下來,，他覺得國內(nèi)的期指“比恒指還成熟,。”除這獲得暴利的賬戶,，他操作的其他賬戶也無一虧損,。
“首先你要判斷當(dāng)天是單邊市還是震蕩市�,！闭劦浇灰仔牡�,，李緒雄介紹，“單邊市在市場(chǎng)發(fā)生共振,，平衡打破時(shí)跟進(jìn),，順勢(shì)而為，震蕩市則耐心等待,�,！�
在采訪過程中，他說了很多感悟,，比如“收市后再不想市場(chǎng),，不預(yù)設(shè)立場(chǎng)，只關(guān)心價(jià)格走勢(shì),，盤面說明一切”,；“盈利時(shí)像山一樣穩(wěn)，平倉時(shí)像兔子一樣快”,；“一定要等待機(jī)會(huì),，‘勢(shì)如擴(kuò)弩，節(jié)如發(fā)機(jī)’,，‘如轉(zhuǎn)圓石于千仞之山者,，勢(shì)也’”,；“嚴(yán)格止損，止損不是吃虧,，而是經(jīng)驗(yàn)的表現(xiàn)”,；“決不能摸頂抄底”；“敬畏市場(chǎng),，當(dāng)市場(chǎng)慷慨給予你錢的時(shí)候,，一定要拿住。給你暴利時(shí)則可考慮兌現(xiàn)”,；“相信直覺”等等,。
特別讓記者感到神奇的是，李緒雄有超乎尋常的市場(chǎng)直覺,，他說,，有時(shí)候一張單下去，馬上感到不對(duì),，他就會(huì)馬上平掉,，事實(shí)也往往會(huì)證明他是對(duì)的。有一次,，他開了50多張橡膠多單,，在20秒之內(nèi)，他感覺不對(duì),，馬上平掉50手多單，反手估200張空單,，結(jié)果市場(chǎng)在一分多鐘跌了200多點(diǎn),，盈利十幾萬元�,！案杏X好的時(shí)候,，指哪打哪，真是買多就漲賣空就跌,�,！�
這無法捉摸的盤感很容易聯(lián)想到武俠小說中高手無招勝有招的劍法，不過李緒雄認(rèn)為,，這可能一部分是天生,，但更多來自于他17年市場(chǎng)的錘煉�,！半m然沒有統(tǒng)計(jì)過,，但我可能做過上百萬張單，每張單得失都能給我一點(diǎn)積累,，而且單是江恩理論,，我可能已經(jīng)讀了上百次,，還有其他種種理論我都研究過，凡是種種,，才磨煉出敏銳的觸覺,。”
李緒雄特別向記者強(qiáng)調(diào),，他的方法僅適用于他自己,，而且，期市中一年數(shù)十倍的成果可能有偶然因素,，未必可以復(fù)制,。
“膽怯”：自創(chuàng)“魚骨圖投資法”
去年2月22日股指期貨開始開戶的第一天，他在深圳第一個(gè)完成開戶,。多年的老期民生涯使他明白“期市兇險(xiǎn),，怯者生存”的道理，所以他以“膽怯”為網(wǎng)名,。真名反而很少有人提起了,。
中國國際期貨的期民大多認(rèn)識(shí)他，因?yàn)樗詣?chuàng)了一套“魚骨圖投資法”,。
所謂的魚骨圖,，原本是由日本管理大師石川馨先生所發(fā)展出來的，故又名石川圖,。是一種發(fā)現(xiàn)問題“根本原因”的方法,，它也可以稱之為“因果圖”。魚骨圖原本用于質(zhì)量管理,。膽怯把這個(gè)運(yùn)用到期貨投資,，用魚骨圖直觀表述“建立在完整風(fēng)控及休息之上的贏利體系，”包括突破,、背馳,、驗(yàn)證、風(fēng)控,、休息等要素,，其精髓還是順勢(shì)而為。
“在突破的時(shí)候跟進(jìn),�,！蹦懬痈嬖V記者，股指期貨上市一年來,，他主要抓住了兩波行情,，一是剛開始就做空，到6月份平倉,，獲得了400－500點(diǎn)的利潤,，第二波是去年9月30日和10月8日的大漲,，他大膽跟進(jìn)，也獲得了500多點(diǎn)的利潤,。而在去年11月的大跌中,，他用做空期指成功對(duì)沖了商品期貨多單的風(fēng)險(xiǎn)。
他表示,，這幾個(gè)時(shí)點(diǎn)開倉,，市場(chǎng)從“天時(shí)地利人和”各方面都出現(xiàn)明確信息，技術(shù)上也出現(xiàn)明顯的突破信號(hào),，根據(jù)他的魚骨圖投資法,，正是入場(chǎng)時(shí)機(jī)。
不過,，他坦言,，有些行情他也沒能抓住，比如去年7月初到8月份上漲400多點(diǎn)的行情,，還有今年春節(jié)后以來的上漲行情等,。“總想著還要加息,、通脹等因素,，多慮了�,！笨偨Y(jié)這一年的交易經(jīng)歷,，膽怯認(rèn)為，股指期貨走勢(shì)“非常有規(guī)則”,，回過頭看日線圖,，無論漲跌，都會(huì)有明顯的趨勢(shì),，只要抓住趨勢(shì)走，做波段,，收益會(huì)非常豐厚,。
膽怯向記者介紹，他認(rèn)識(shí)的人中,，有這一年內(nèi)虧幾千萬的,，有虧幾百萬的，“這些人都有的通病是日內(nèi)頻繁交易,，想抓住每一個(gè)小波動(dòng),，又不控制好倉位，最后損失慘重,�,！�
林長江： 建立自己的交易體系
“他們的方法看似不同,，卻都在市場(chǎng)上證明行之有效，方法本無高下之分,，在期貨市場(chǎng)上,，只要適合自己的就是最好的�,！敝袊鴩H期貨寶安營業(yè)部總經(jīng)理,，也是目前深圳市唯一一個(gè)中金所股指期貨特聘講師林長江表示�,！捌谪浲顿Y成功的關(guān)鍵是要在實(shí)踐基礎(chǔ)上建立一套適合自己的交易體系并能在操作中一致性地堅(jiān)持,。期市中那些能在期貨投資中持續(xù)盈利的投資者，大都有一套適合自己的交易體系,，這是他們?cè)谄谪浭袌?chǎng)安身立命的基礎(chǔ)保障,。”
林長江認(rèn)為,，大部分投資者都太急功近利,，過于急切地追求快速獲利，“這有違自然法則,�,！比胧星捌诘闹攸c(diǎn)放在找方法、練技術(shù),、修心態(tài),；然后逐步在實(shí)踐中不斷總結(jié)，建立一套適合自己的交易體系,�,！捌渲幸幸粋�(gè)主定位，即確定一個(gè)主風(fēng)格,，是趨勢(shì)投資者,，還是短線交易者�,！�
他表示,，做股指期貨之前，一定要明確目的,，做對(duì)沖就嚴(yán)格按期貨的套保原則與策略來做,；做投機(jī)交易就要制定相應(yīng)的操作原則與交易策略。
談到運(yùn)行一年的股指期貨,，林長江表示,，2010年4月16日股指期貨上市以來，中國金融市場(chǎng)發(fā)生了前所未有的變化,，這是一個(gè)歷史性意義的里程碑事件,。從運(yùn)行情況來看,，參加理性，交投活躍,，期現(xiàn)價(jià)格擬合度較好,；市場(chǎng)交易比較活躍，流動(dòng)性好,；市場(chǎng)持倉穩(wěn)步增長,；期現(xiàn)價(jià)格關(guān)聯(lián)性較好；合約到期交割順利,，交割率低,，沒有發(fā)生所謂的“魔咒”。另外,，期貨功能得到初步體現(xiàn),，一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，從每天期指早15分鐘的缺口和運(yùn)行方向顯示了其對(duì)滬深300(3374.892,21.53,0.64%)指數(shù)開盤跳空幅度和方向的影響是較為顯著的,，兩者的缺口方向基本一致,。日內(nèi)期指對(duì)滬深300指數(shù)有短暫的先行特征。期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)步調(diào)一致讓套保功能充分發(fā)揮,，并帶來良好的套利機(jī)會(huì),。
林長江說，“很多參與者認(rèn)為,，國內(nèi)期指成熟程度甚至已經(jīng)超過香港恒指,，平滑性已經(jīng)超過日經(jīng)指數(shù)，對(duì)于一個(gè)只有一周歲的市場(chǎng),，是一個(gè)了不起的成績,。”
新聞鏈接：期指一年成交100萬億
4月16日,，股指期貨將迎來上市一周年,。中國國際期貨和中國金融交易所合辦股指期貨報(bào)告會(huì)昨天在深圳舉行，記者在會(huì)上了解到,，截至3月18日,，一年里共開戶6.6萬戶，股指期貨實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行,。
國際期貨深圳地區(qū)總經(jīng)理李宗平介紹，全年股指期貨交易額已經(jīng)達(dá)到了100萬億,。雖然期指交易門檻非常高,，但是投資者的熱情依然很高漲。
期指從去年2月22日開始授受開戶,，4月16日掛牌上市,。中金所相關(guān)人士在報(bào)告會(huì)上介紹,，在開戶人中，自然人占比比較大,，機(jī)構(gòu),、券商自營和理財(cái)產(chǎn)品也在逐漸進(jìn)入市場(chǎng)。交易參與者以個(gè)人為主,，主要為商品期貨市場(chǎng)老客戶和證券市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)比較豐富的交易者,，一年來累計(jì)成交5600萬手。日均成交金額超過2000億,，日均成交25萬手,。期指持倉量也在逐漸增長，日均持倉3萬手,，成交持倉比從最早的20比1下降到5比1,，已經(jīng)逐漸接近海外成熟市場(chǎng)的水平。目前期指市場(chǎng)資金保有量達(dá)到176億,，持倉占用保證金100億,，資金使用率達(dá)到60%。