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近期A股市場再現(xiàn)反復(fù)震蕩,，周期行業(yè)取代非周期行業(yè)成為市場熱點(diǎn),，從而帶動(dòng)周期ETF獲得良好收益,�,；饦I(yè)內(nèi)專家提示，面對(duì)波動(dòng)加劇的市場,，投資者可借道“孿生”周期和非周期ETF,，靈活把握市場風(fēng)格輪動(dòng)。
來自銀河證券的統(tǒng)計(jì)顯示,，剛剛過去的2011年一季度,，在上證綜指上漲4.27%的帶動(dòng)下，指數(shù)基金成為當(dāng)季最賺錢的基金品種。周期類指數(shù)基金表現(xiàn)搶眼,。
基金業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為,，一季度周期性行業(yè)迎來一波估值修復(fù)行情，煤炭,、有色金屬等板塊強(qiáng)勁反彈,，金融、地產(chǎn)等板塊穩(wěn)步走升,。上證周期50指數(shù)的50只成分股,，來自于金融保險(xiǎn)、采掘,、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ),、金屬非金屬、房地產(chǎn)等5個(gè)具有強(qiáng)周期性特征的行業(yè),，且規(guī)模大,、流動(dòng)性好。
不過,，專家同時(shí)提醒，市場風(fēng)格并非一成不變,。面對(duì)波動(dòng)幅度加大的A股市場,，投資者應(yīng)靈活把握行業(yè)輪動(dòng)，在周期板塊啟動(dòng)時(shí)超配周期類資產(chǎn),，而在震蕩加劇,、避險(xiǎn)情緒升溫時(shí)加大對(duì)非周期資產(chǎn)的配置。
數(shù)據(jù)顯示,，周期和非周期類資產(chǎn)的漲跌具有明顯的反向性,，即周期類個(gè)股上漲時(shí)非周期類個(gè)股漲幅很小，反之亦然,。根據(jù)國信證券的統(tǒng)計(jì),，以季度為周期，2004年至2009年的24個(gè)季度中,，有21個(gè)季度上證周期指數(shù),、非周期指數(shù)超額收益一個(gè)為正，一個(gè)為負(fù),，表現(xiàn)出顯著的輪動(dòng)效應(yīng),。
專家提示，鑒于A股市場具有周期行業(yè)與非周期行業(yè)輪動(dòng)的特點(diǎn),，投資者可利用周期50ETF和非周期100ETF的靈活配置,，把握市場提供的輪動(dòng)投資機(jī)會(huì)。
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