|
近期A股市場再現(xiàn)反復震蕩,，周期行業(yè)取代非周期行業(yè)成為市場熱點,，從而帶動周期ETF獲得良好收益,。基金業(yè)內(nèi)專家提示,，面對波動加劇的市場，投資者可借道“孿生”周期和非周期ETF,，靈活把握市場風格輪動。
來自銀河證券的統(tǒng)計顯示,，剛剛過去的2011年一季度，在上證綜指上漲4.27%的帶動下,，指數(shù)基金成為當季最賺錢的基金品種。周期類指數(shù)基金表現(xiàn)搶眼,。
基金業(yè)內(nèi)專家分析認為，一季度周期性行業(yè)迎來一波估值修復行情,，煤炭、有色金屬等板塊強勁反彈,，金融、地產(chǎn)等板塊穩(wěn)步走升,。上證周期50指數(shù)的50只成分股，來自于金融保險,、采掘,、交通運輸倉儲、金屬非金屬,、房地產(chǎn)等5個具有強周期性特征的行業(yè)，且規(guī)模大,、流動性好,。
不過，專家同時提醒,，市場風格并非一成不變,。面對波動幅度加大的A股市場,，投資者應靈活把握行業(yè)輪動,，在周期板塊啟動時超配周期類資產(chǎn)，而在震蕩加劇,、避險情緒升溫時加大對非周期資產(chǎn)的配置。
數(shù)據(jù)顯示,，周期和非周期類資產(chǎn)的漲跌具有明顯的反向性,，即周期類個股上漲時非周期類個股漲幅很小,，反之亦然。根據(jù)國信證券的統(tǒng)計,，以季度為周期，2004年至2009年的24個季度中,，有21個季度上證周期指數(shù),、非周期指數(shù)超額收益一個為正,，一個為負,，表現(xiàn)出顯著的輪動效應,。
專家提示,，鑒于A股市場具有周期行業(yè)與非周期行業(yè)輪動的特點,，投資者可利用周期50ETF和非周期100ETF的靈活配置,，把握市場提供的輪動投資機會,。
|