盡管一季度上證指數上漲4.27%,，但Wind統(tǒng)計顯示，納入統(tǒng)計的655只開放式基金(非貨幣和QDII基金)中,，僅有232只基金在今年一季度取得了凈值的正增長,，而其余的423只基金均有虧損,，占比約為64.58%。只有31只基金跑贏大盤,，占比僅4.7%,，還不及一成，基金整體收益情況也出現洗牌,。
對于二季度的投資,，各家雖多將目光集中于藍籌、新興產業(yè)等,，但對于整體行情的態(tài)度十分謹慎,。
偏股型基金“重災” 光大保德信中小盤最難堪
具體來看，一季度偏股型基金再度成為虧損的重災區(qū),。截至3月31日,，238只普通股票型基金一季度平均虧損了2.5%，整體跑輸大盤逾6%,，其中虧損的基金達到95只,，占比82%；而126只偏股混合型基金平均虧損也為2.5%,，其中虧損的基金達到102只,，占比也為82%，跑贏大盤的更是只有1只,。(詳情參見今日本報15,、16版表格)
在跌幅居前的基金產品中，有7只基金一季度凈值增長率跌幅超過10%,，分別為：光大保德信中小盤-12.17%,，信誠優(yōu)勝精選-11.79%，金元比聯價值增長-11.43%,，信誠精萃成長-10.53%,，長信雙利優(yōu)選-10.40%，大摩領先優(yōu)勢-10.25%,，中海優(yōu)質成長-10.05%,。
去年的基金冠軍華商盛世成長一季度總回報-6.72%，而此前排名墊底的寶盈系等基金排名靠前,。去年業(yè)績“第一軍團”中,，也僅王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤精選依然堅守，分列混合型基金業(yè)績排行第1,、2位,。
Wind統(tǒng)計顯示，截至3月31日，中小板指數下跌超過6%,。而重倉中小盤股的基金在這輪大盤藍籌行情中顯得措手不及,，不少去年表現優(yōu)異的產品一季度的業(yè)績受到拖累。一些去年依靠中小盤個股表現優(yōu)異的“黑馬”基金如匯添富策略回報,、嘉實策略增長等虧損也都超過8%,。光大保德信中小盤一季度凈值超越基準增長率為-13.15%，居該指標跌幅排名第4位,，相比于凈值超越基準增長率2.80%的另外一只中小盤精選基金,，相差超過15個百分點。
此外,，被動管理的指數型基金業(yè)績也要明顯好于主動管理型基金的業(yè)績,。據統(tǒng)計，按照三級分類標準,，一季度被動指數型基金的平均收益為2.52%,，顯著好于普通股票型基金-2.98%的平均業(yè)績。
債券型基金一季度表現也并不如意,，收益整體小幅下跌0.27%,。其中招商安心收益、泰信雙息雙利以及東吳優(yōu)信穩(wěn)健A\C凈值虧損居前,，相比之下泰達宏利集利A\C,、富國強化收益A\C等凈值增長均達2%左右。
量化,、保本受寵 QDII基金平均漲幅1.29%
與大批量“主流”偏股型基金的遭遇不同的是,，基金市場上一些相對“小眾”的基金一季度的業(yè)績表現平穩(wěn)，不少都獲得了正收益,。
一季度,，保本基金和量化基金的表現稍好。8只保本基金一季度平均總回報為0.71%,，其中南方基金旗下兩只保本基金排名靠前,，南方恒元保本總回報排名第一，為3.85%,。而交銀保本混合和國泰金鹿保本三期則微跌-0.55%和-0.50%,。
今年以來，股市風云變幻,，大盤觸碰到3000點之后便旋即展開了調整,。同時，受利比亞政局動蕩和國內再度出臺緊縮貨幣政策等多因素的綜合影響,，A股市場未來走向充滿了不確定性。在如此復雜多變的市場環(huán)境中，避險心理驅使下的投資者開始關注保本基金,，而各家基金公司也紛紛開發(fā)相關的產品,。有市場人士甚至預計，隨著越來越多的保本基金發(fā)行并成立,，今年有望成為保本基金年,。
據統(tǒng)計，今年一季度已有6只保本基金發(fā)行,，高于過去8年保本基金數量的總和,，還有一只剛剛通過審批并將于近期發(fā)行。此外,，根據證監(jiān)會最新數據顯示,，目前還有8只基金在排隊候審，它們分別是金鷹保本,、民生加銀保本,、銀河保本、興全保本,、長城同鑫保本,、南方保本、銀華保本及招商安達保本,。
量化基金今年以來也因理性,、量化的投資分析受到一些投資者的追捧。3月份,，國內第11只量化基金華富量子生命力基金已結束發(fā)行,。近日，摩根士丹利華鑫基金又將發(fā)行一只量化產品,。目前市場上的10只量化基金中,，有6只一季度獲得了正回報，平均回報為0.26%,。漲幅居前的有富國滬深300,、南方策略優(yōu)化和光大保德信核心等，分別為5.05%,、2.67%和2.16%,。不過仍有兩只量化產品有較大跌幅，基金嘉實量化阿爾法一季度的總回報為-4.64%,，而華商動態(tài)阿爾法的跌幅達到-7.44%,。
QDII基金一季度平均收益率約為1.29%，其中海富通海外精選,、南方金磚四國等漲幅都超過5%,，不過,，華泰柏瑞亞洲企業(yè)、匯添富亞澳精選,、嘉實海外中國股票和華寶興業(yè)中國成長一季度的總回報跌幅居前,，分別為-2.98%、-1.73%,、-1.18%和-1.00%,。不過日益復雜的海外市場環(huán)境也給QDII基金帶來不小的壓力，目前仍有11只QDII處于1元凈值以下,。嘉實海外中國股票和上投摩根亞太優(yōu)勢的累計凈值仍處在0.7元以下,，而上投摩根新興市場和中銀全球策略則停留在0.999元。
摩根士丹利華鑫基金在分析未來一段時間世界經濟形勢時指出,，近期美歐通脹預期已顯著走高,，通脹壓力正逐步顯現。全球通脹壓力再次抬頭勢必迫使歐美逐步回歸抵御通脹的陣營,，從而舒緩全球貨幣政策不匹配給新興市場造成的通脹壓力,，未來歐美貨幣政策回歸正常化的路徑和節(jié)奏將會有所差異,。
二季度基金謹慎觀市 關注藍籌機會
從目前基金公司發(fā)布的二季度投資展望情況來看,，各家公司都表現得相對謹慎。摩根士丹利華鑫基金在其2季度A股投資策略報告中表示,，經濟復蘇的道路并不平坦,，中國經濟仍可能面臨階段性的輸入性通脹和貨幣政策緊縮的挑戰(zhàn)。長信基金則指出,，未來對于市場的看法會有一個短期偏空,，中期逐漸向樂觀轉換的過程。
在配置策略上,，摩根士丹利華鑫基金將目光投向中西部,、新興戰(zhàn)略行業(yè)和部分傳統(tǒng)產業(yè)。公司表示,，在經濟增長推動力上,，未來有兩個催化劑——中西部即將進入投資高潮期、保障房建設的全面推進,。在此背景下,，與投資相關的周期性行業(yè)存在景氣回升的投資機會，基礎化工,、鋼鐵,、煤炭、工程機械等行業(yè)應當被看好,。
此外,，好買基金研究中心認為,，由于估值仍處低位、基金換倉行為,、高通脹以及中小盤股票去泡沫化過程等的推動,，二季度大盤藍籌將會有比較好的表現。因而在選擇基金時,，建議首先選擇配置大盤藍籌為主的基金，其次選擇規(guī)模相對較小的基金,，因為規(guī)模是業(yè)績的天敵,，在震蕩行情中規(guī)模因素不可忽視。另外,，穩(wěn)定性好,、低倉位的基金也是不錯的選擇。