盡管一季度上證指數(shù)上漲4.27%,，但Wind統(tǒng)計顯示，納入統(tǒng)計的655只開放式基金(非貨幣和QDII基金)中,，僅有232只基金在今年一季度取得了凈值的正增長,，而其余的423只基金均有虧損，占比約為64.58%,。只有31只基金跑贏大盤,，占比僅4.7%，還不及一成,，基金整體收益情況也出現(xiàn)洗牌,。
對于二季度的投資，各家雖多將目光集中于藍籌,、新興產(chǎn)業(yè)等,，但對于整體行情的態(tài)度十分謹(jǐn)慎,。
偏股型基金“重災(zāi)” 光大保德信中小盤最難堪
具體來看,，一季度偏股型基金再度成為虧損的重災(zāi)區(qū)。截至3月31日,，238只普通股票型基金一季度平均虧損了2.5%,，整體跑輸大盤逾6%，其中虧損的基金達到95只,，占比82%,；而126只偏股混合型基金平均虧損也為2.5%，其中虧損的基金達到102只,，占比也為82%,，跑贏大盤的更是只有1只。(詳情參見今日本報15,、16版表格)
在跌幅居前的基金產(chǎn)品中，有7只基金一季度凈值增長率跌幅超過10%,，分別為：光大保德信中小盤-12.17%,，信誠優(yōu)勝精選-11.79%，金元比聯(lián)價值增長-11.43%,，信誠精萃成長-10.53%,，長信雙利優(yōu)選-10.40%，大摩領(lǐng)先優(yōu)勢-10.25%,，中海優(yōu)質(zhì)成長-10.05%,。
去年的基金冠軍華商盛世成長一季度總回報-6.72%，而此前排名墊底的寶盈系等基金排名靠前,。去年業(yè)績“第一軍團”中,，也僅王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤精選依然堅守，分列混合型基金業(yè)績排行第1,、2位,。
Wind統(tǒng)計顯示，截至3月31日,，中小板指數(shù)下跌超過6%,。而重倉中小盤股的基金在這輪大盤藍籌行情中顯得措手不及，不少去年表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品一季度的業(yè)績受到拖累,。一些去年依靠中小盤個股表現(xiàn)優(yōu)異的“黑馬”基金如匯添富策略回報,、嘉實策略增長等虧損也都超過8%。光大保德信中小盤一季度凈值超越基準(zhǔn)增長率為-13.15%,，居該指標(biāo)跌幅排名第4位,，相比于凈值超越基準(zhǔn)增長率2.80%的另外一只中小盤精選基金，相差超過15個百分點,。
此外,，被動管理的指數(shù)型基金業(yè)績也要明顯好于主動管理型基金的業(yè)績。據(jù)統(tǒng)計,，按照三級分類標(biāo)準(zhǔn),，一季度被動指數(shù)型基金的平均收益為2.52%,，顯著好于普通股票型基金-2.98%的平均業(yè)績。
債券型基金一季度表現(xiàn)也并不如意,，收益整體小幅下跌0.27%,。其中招商安心收益、泰信雙息雙利以及東吳優(yōu)信穩(wěn)健A\C凈值虧損居前,，相比之下泰達宏利集利A\C,、富國強化收益A\C等凈值增長均達2%左右。
量化,、保本受寵 QDII基金平均漲幅1.29%
與大批量“主流”偏股型基金的遭遇不同的是,，基金市場上一些相對“小眾”的基金一季度的業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn),，不少都獲得了正收益,。
一季度，保本基金和量化基金的表現(xiàn)稍好,。8只保本基金一季度平均總回報為0.71%,，其中南方基金旗下兩只保本基金排名靠前，南方恒元保本總回報排名第一,，為3.85%。而交銀保本混合和國泰金鹿保本三期則微跌-0.55%和-0.50%,。
今年以來,，股市風(fēng)云變幻，大盤觸碰到3000點之后便旋即展開了調(diào)整,。同時,，受利比亞政局動蕩和國內(nèi)再度出臺緊縮貨幣政策等多因素的綜合影響，A股市場未來走向充滿了不確定性,。在如此復(fù)雜多變的市場環(huán)境中,，避險心理驅(qū)使下的投資者開始關(guān)注保本基金，而各家基金公司也紛紛開發(fā)相關(guān)的產(chǎn)品,。有市場人士甚至預(yù)計,，隨著越來越多的保本基金發(fā)行并成立，今年有望成為保本基金年,。
據(jù)統(tǒng)計,，今年一季度已有6只保本基金發(fā)行，高于過去8年保本基金數(shù)量的總和,，還有一只剛剛通過審批并將于近期發(fā)行,。此外，根據(jù)證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示,，目前還有8只基金在排隊候?qū)�,，它們分別是金鷹保本,、民生加銀保本、銀河保本,、興全保本,、長城同鑫保本、南方保本,、銀華保本及招商安達保本,。
量化基金今年以來也因理性、量化的投資分析受到一些投資者的追捧,。3月份,，國內(nèi)第11只量化基金華富量子生命力基金已結(jié)束發(fā)行。近日,，摩根士丹利華鑫基金又將發(fā)行一只量化產(chǎn)品,。目前市場上的10只量化基金中，有6只一季度獲得了正回報,，平均回報為0.26%,。漲幅居前的有富國滬深300、南方策略優(yōu)化和光大保德信核心等,，分別為5.05%,、2.67%和2.16%。不過仍有兩只量化產(chǎn)品有較大跌幅,，基金嘉實量化阿爾法一季度的總回報為-4.64%,，而華商動態(tài)阿爾法的跌幅達到-7.44%。
QDII基金一季度平均收益率約為1.29%,，其中海富通海外精選,、南方金磚四國等漲幅都超過5%，不過,，華泰柏瑞亞洲企業(yè),、匯添富亞澳精選、嘉實海外中國股票和華寶興業(yè)中國成長一季度的總回報跌幅居前,，分別為-2.98%,、-1.73%、-1.18%和-1.00%,。不過日益復(fù)雜的海外市場環(huán)境也給QDII基金帶來不小的壓力,，目前仍有11只QDII處于1元凈值以下。嘉實海外中國股票和上投摩根亞太優(yōu)勢的累計凈值仍處在0.7元以下,，而上投摩根新興市場和中銀全球策略則停留在0.999元,。
摩根士丹利華鑫基金在分析未來一段時間世界經(jīng)濟形勢時指出，近期美歐通脹預(yù)期已顯著走高,，通脹壓力正逐步顯現(xiàn),。全球通脹壓力再次抬頭勢必迫使歐美逐步回歸抵御通脹的陣營,，從而舒緩全球貨幣政策不匹配給新興市場造成的通脹壓力，未來歐美貨幣政策回歸正�,；穆窂胶凸�(jié)奏將會有所差異,。
二季度基金謹(jǐn)慎觀市 關(guān)注藍籌機會
從目前基金公司發(fā)布的二季度投資展望情況來看，各家公司都表現(xiàn)得相對謹(jǐn)慎,。摩根士丹利華鑫基金在其2季度A股投資策略報告中表示,，經(jīng)濟復(fù)蘇的道路并不平坦，中國經(jīng)濟仍可能面臨階段性的輸入性通脹和貨幣政策緊縮的挑戰(zhàn),。長信基金則指出,，未來對于市場的看法會有一個短期偏空，中期逐漸向樂觀轉(zhuǎn)換的過程,。
在配置策略上,，摩根士丹利華鑫基金將目光投向中西部、新興戰(zhàn)略行業(yè)和部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),。公司表示,，在經(jīng)濟增長推動力上，未來有兩個催化劑——中西部即將進入投資高潮期,、保障房建設(shè)的全面推進。在此背景下,，與投資相關(guān)的周期性行業(yè)存在景氣回升的投資機會,，基礎(chǔ)化工、鋼鐵,、煤炭,、工程機械等行業(yè)應(yīng)當(dāng)被看好。
此外,，好買基金研究中心認(rèn)為,，由于估值仍處低位、基金換倉行為,、高通脹以及中小盤股票去泡沫化過程等的推動,，二季度大盤藍籌將會有比較好的表現(xiàn)。因而在選擇基金時,，建議首先選擇配置大盤藍籌為主的基金,，其次選擇規(guī)模相對較小的基金，因為規(guī)模是業(yè)績的天敵,，在震蕩行情中規(guī)模因素不可忽視,。另外，穩(wěn)定性好,、低倉位的基金也是不錯的選擇,。