你方唱罷我登場(chǎng),，藝術(shù)品份額交易市場(chǎng)似乎沒(méi)有風(fēng)平浪靜的時(shí)候,。
天津文化藝術(shù)品交易所(下稱“天津文交所”)“試水”藝術(shù)品份額交易不足半年，并已經(jīng)被輿論推至風(fēng)口浪尖,，近期天津文交所頻繁出手試圖讓藝術(shù)品份額交易熱潮“降溫”,。
而與此同時(shí),，鄭州文化藝術(shù)品交易所(下稱“鄭州文交所”)卻宣布將于4月中下旬推出藝術(shù)品份額交易,。
藝術(shù)品份額交易似乎變成了一場(chǎng)接力賽，第一棒已經(jīng)“沉寂”,，下一棒,，能更好嗎？
鄭州4月“開閘”
“我們采取的藝術(shù)品份額交易模式與天津的不同,，更多的是借鑒重慶生豬交易,、云南花卉交易的模式�,！编嵵菸慕凰紫瘓�(zhí)行官?gòu)埍Ｓ诮邮艿谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》采訪時(shí)表示,，鄭州文交所計(jì)劃在4月中旬至8月期間陸續(xù)上市20個(gè)左右藝術(shù)品份額交易品種。
鄭州文交所藝術(shù)品上市流程包括：資產(chǎn)包發(fā)行人提出申請(qǐng),、文物部門進(jìn)行售前審批,、鑒定評(píng)估、上市審核委員會(huì)審核,、保險(xiǎn)公司承保,、發(fā)行人對(duì)擬上市藝術(shù)品進(jìn)行路演、博物館托管,、承銷商進(jìn)場(chǎng)發(fā)行,。承銷商進(jìn)場(chǎng)發(fā)行審核鑒定由具備公信力的機(jī)構(gòu)做出,，定價(jià)則由藝術(shù)品所有人,、專業(yè)鑒定機(jī)構(gòu)、交易所和藝術(shù)品份額承銷商共同擬定,。
“一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)并不采取網(wǎng)上申購(gòu),，而是由銀行代理銷售�,！睆埍Ｓ嘎�,，一級(jí)市場(chǎng)定向認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊蟮?~2個(gè)月之后，持有人可將持有份額在鄭州文交所電子交易系統(tǒng)進(jìn)行網(wǎng)上買賣,�,！拔覀兛赡軙�(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)份額交易設(shè)置月度、年度漲幅限制,，不允許過(guò)度交易,。”
單個(gè)產(chǎn)品參與者不超200人
另外,，鄭州文交所藝術(shù)品份額交易與天津模式更大不同在于,，不論一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，鄭州文交所的單個(gè)藝術(shù)品份額交易只向不超過(guò)200個(gè)會(huì)員開放,�,！八囆g(shù)品不是完全可以大眾化的,，只適合一些收藏者、資金充裕的,、有藝術(shù)欣賞水平的人,。”張保盈表示,，鄭州文交所上市交易藝術(shù)品的總價(jià)值不能低于1000萬(wàn)元,，按照最多200個(gè)人來(lái)測(cè)算，一筆交易至少需要5萬(wàn)元,。
在交易品種的選擇上,，鄭州文交所也設(shè)置了一定門檻�,！懊總�(gè)藝術(shù)品必須具有唯一性,。”張保盈表示,，天津文交所在產(chǎn)品上市過(guò)程中可能不是很嚴(yán)肅,，鄭州將避免這一缺陷�,！疤旖虬赘拥漠嬕簧暇褪�9幅,，但在鄭州文交所每個(gè)藝術(shù)家只能有一個(gè)代碼，不可能一個(gè)藝術(shù)家上市多幅作品,�,！�
“除了藝術(shù)品之外，后續(xù)我們也會(huì)考慮上市不少非物質(zhì)文化遺產(chǎn),，以支持民族文化產(chǎn)業(yè),。”張保盈表示,，動(dòng)漫,、電影劇本等都可能考慮進(jìn)行份額化交易�,！氨热缈梢园岩徊侩娪拔磥�(lái)幾年的收益權(quán)進(jìn)行拆分,，然后上市交易�,！�
但不論哪一種形式的藝術(shù)品份額交易模式,，在當(dāng)前都無(wú)法回避監(jiān)管和真?zhèn)螁?wèn)題�,！拔覀兪请`屬于河南省政府金融服務(wù)辦公室監(jiān)管,。”張保盈表示,，鄭州文交所正在考慮引入交易風(fēng)險(xiǎn)金制度,�,！拔覀冋诳紤]從交易中提取一部分資金，作為風(fēng)險(xiǎn)保證金,，用以防范各種交易風(fēng)險(xiǎn),。”
“如何確定藝術(shù)品真?zhèn)我彩俏覀冏铌P(guān)心的問(wèn)題,�,！睆埍Ｓ硎荆灰罪L(fēng)險(xiǎn)金也可能用于防范贗品風(fēng)險(xiǎn),。
流動(dòng)性有限,？
雖然鄭州文交所藝術(shù)品份額交易尚未正式上市，但部分投資者已經(jīng)表示興趣不大,。
一直投資天津文交所藝術(shù)品份額交易的投資者“頑主王小二”指出,，鄭州這種模式最大的問(wèn)題在于并沒(méi)有將藝術(shù)品真正證券化�,！�200個(gè)投資人的限制正是為了回避《證券法》的規(guī)定,。”
根據(jù)我國(guó)《證券法》第十條規(guī)定,，有下列情形之一的,，為公開發(fā)行證券�,！跋虿惶囟▽�(duì)象發(fā)行證券,；向累計(jì)超過(guò)200人的特定對(duì)象發(fā)行證券；法律,、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為,。如果是公開發(fā)行證券，必須符合法律,、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn),�,！�
鄭州文交所的做法恰巧規(guī)避了這一法律規(guī)定，但也存在流動(dòng)性不足的隱患,�,！爸挥凶C券化，才能有大量資金進(jìn)入,，資產(chǎn)才能升值,。”頑主王小二表示,，沒(méi)有證券化參與買賣人數(shù)有限,，最后很可能“爛”在手里,。
另一位投資者則質(zhì)疑鄭州文交所采取的一級(jí)市場(chǎng)定向認(rèn)購(gòu)模式，“如果通過(guò)銀行銷售,，那更容易出現(xiàn)內(nèi)幕交易,。”該投資者表示,，初始份額究竟賣給誰(shuí),，通過(guò)銀行推介未必會(huì)比網(wǎng)上申購(gòu)公平。
“我預(yù)計(jì)鄭州文交所是希望先把事情做起來(lái),，然后擴(kuò)大影響,、吸引投資者進(jìn)場(chǎng)，以后可能還是會(huì)走上證券化的道路,�,！鳖B主王小二表示，如果沒(méi)有明確證券化,，他并不會(huì)考慮參與鄭州文交所的藝術(shù)品份額交易,。“交易所還是依靠交易傭金,，如果投資者只有200人,，交易量會(huì)很少，這個(gè)模式也未必能夠長(zhǎng)久,�,！�
天津成風(fēng)向標(biāo)？
對(duì)于藝術(shù)品份額交易模式,，天津文交所的“生死”無(wú)疑是業(yè)內(nèi)風(fēng)向標(biāo),，備受矚目。
“如果天津藝術(shù)品份額交易模式做不起來(lái),，就這樣被關(guān)掉,，那么鄭州也可能沒(méi)法做起來(lái)�,！鳖B主王小二指出,。
日前，一直處于風(fēng)口浪尖的天津文交所一直低調(diào)處理,，企圖躲避輿論的炮火,。3月27日，天津文交所公告推遲開戶業(yè)務(wù),，此前,，天津文交所曾于3月14日、17日,、18日連續(xù)發(fā)出系統(tǒng)維護(hù)公告,，暫停開戶,。但這次卻沒(méi)有公告恢復(fù)開戶業(yè)務(wù)時(shí)間，很可能意味著開戶業(yè)務(wù)將在短期內(nèi)停止,。4月1日,，天津文交所再出公告稱，本月將延續(xù)上月采取的月漲幅限制和對(duì)當(dāng)月累計(jì)六個(gè)交易日收盤價(jià)均達(dá)到價(jià)格漲幅限制或者價(jià)格跌幅限制的藝術(shù)品進(jìn)行特殊處理的規(guī)定,。
“最近,，藝術(shù)品份額市場(chǎng)最好不要介入�,！鳖B主王小二稱,，目前各種情況并不明朗，投資者可以耐心等待第三批藝術(shù)品份額交易的上市,。
張保盈則指出,，天津文交所最大的問(wèn)題在于交易規(guī)則設(shè)計(jì)和上市交易品種推出方面存在問(wèn)題。
但某文化藝術(shù)品交易所內(nèi)部人士則指出,，現(xiàn)階段天津的“沉寂”可能是好事,。“一方面,，躲避了輿論的炮轟,，另一方面，趁機(jī)不斷完善交易規(guī)則和制度,�,！�
上海文化產(chǎn)權(quán)交易所總經(jīng)理張?zhí)齑饲霸鴮?duì)本報(bào)表示，不建議藝術(shù)品份額交易遍地開花,，應(yīng)該選擇一個(gè)作為試點(diǎn),，如果做得好，再進(jìn)行推廣,。
但在目前天津文交所“沉默”之時(shí),，鄭州文交所已經(jīng)“摩拳擦掌”，藝術(shù)品份額交易究竟能走多遠(yuǎn),？讓我們拭目以待,。