你方唱罷我登場,，藝術(shù)品份額交易市場似乎沒有風(fēng)平浪靜的時候,。
天津文化藝術(shù)品交易所(下稱“天津文交所”)“試水”藝術(shù)品份額交易不足半年,，并已經(jīng)被輿論推至風(fēng)口浪尖,，近期天津文交所頻繁出手試圖讓藝術(shù)品份額交易熱潮“降溫”。
而與此同時,，鄭州文化藝術(shù)品交易所(下稱“鄭州文交所”)卻宣布將于4月中下旬推出藝術(shù)品份額交易,。
藝術(shù)品份額交易似乎變成了一場接力賽，第一棒已經(jīng)“沉寂”,，下一棒,，能更好嗎？
鄭州4月“開閘”
“我們采取的藝術(shù)品份額交易模式與天津的不同,，更多的是借鑒重慶生豬交易,、云南花卉交易的模式�,！编嵵菸慕凰紫瘓�(zhí)行官張保盈在接受第一財經(jīng)日報《財商》采訪時表示,，鄭州文交所計劃在4月中旬至8月期間陸續(xù)上市20個左右藝術(shù)品份額交易品種。
鄭州文交所藝術(shù)品上市流程包括：資產(chǎn)包發(fā)行人提出申請,、文物部門進(jìn)行售前審批,、鑒定評估、上市審核委員會審核,、保險公司承保,、發(fā)行人對擬上市藝術(shù)品進(jìn)行路演、博物館托管,、承銷商進(jìn)場發(fā)行,。承銷商進(jìn)場發(fā)行審核鑒定由具備公信力的機(jī)構(gòu)做出，定價則由藝術(shù)品所有人,、專業(yè)鑒定機(jī)構(gòu),、交易所和藝術(shù)品份額承銷商共同擬定。
“一級市場認(rèn)購并不采取網(wǎng)上申購,，而是由銀行代理銷售,。”張保盈透露,，一級市場定向認(rèn)購?fù)瓿珊蟮?~2個月之后,，持有人可將持有份額在鄭州文交所電子交易系統(tǒng)進(jìn)行網(wǎng)上買賣,。“我們可能會對二級市場份額交易設(shè)置月度,、年度漲幅限制,，不允許過度交易�,！�
單個產(chǎn)品參與者不超200人
另外,，鄭州文交所藝術(shù)品份額交易與天津模式更大不同在于，不論一級市場還是二級市場,，鄭州文交所的單個藝術(shù)品份額交易只向不超過200個會員開放,。“藝術(shù)品不是完全可以大眾化的,，只適合一些收藏者,、資金充裕的、有藝術(shù)欣賞水平的人,�,！睆埍Ｓ硎荆嵵菸慕凰鲜薪灰姿囆g(shù)品的總價值不能低于1000萬元,，按照最多200個人來測算,，一筆交易至少需要5萬元。
在交易品種的選擇上,，鄭州文交所也設(shè)置了一定門檻,。“每個藝術(shù)品必須具有唯一性,�,！睆埍Ｓ硎荆旖蛭慕凰诋a(chǎn)品上市過程中可能不是很嚴(yán)肅,，鄭州將避免這一缺陷,。“天津白庚延的畫一上就是9幅,，但在鄭州文交所每個藝術(shù)家只能有一個代碼,，不可能一個藝術(shù)家上市多幅作品�,！�
“除了藝術(shù)品之外,，后續(xù)我們也會考慮上市不少非物質(zhì)文化遺產(chǎn)，以支持民族文化產(chǎn)業(yè),�,！睆埍Ｓ硎荆瑒勇㈦娪皠”镜榷伎赡芸紤]進(jìn)行份額化交易,�,！氨热缈梢园岩徊侩娪拔磥韼啄甑氖找鏅�(quán)進(jìn)行拆分，然后上市交易,�,！�
但不論哪一種形式的藝術(shù)品份額交易模式，在當(dāng)前都無法回避監(jiān)管和真?zhèn)螁栴},�,！拔覀兪请`屬于河南省政府金融服務(wù)辦公室監(jiān)管�,！睆埍Ｓ硎�,，鄭州文交所正在考慮引入交易風(fēng)險金制度�,！拔覀冋诳紤]從交易中提取一部分資金,，作為風(fēng)險保證金，用以防范各種交易風(fēng)險,。”
“如何確定藝術(shù)品真?zhèn)我彩俏覀冏铌P(guān)心的問題,�,！睆埍Ｓ硎荆灰罪L(fēng)險金也可能用于防范贗品風(fēng)險,。
流動性有限,？
雖然鄭州文交所藝術(shù)品份額交易尚未正式上市，但部分投資者已經(jīng)表示興趣不大,。
一直投資天津文交所藝術(shù)品份額交易的投資者“頑主王小二”指出,，鄭州這種模式最大的問題在于并沒有將藝術(shù)品真正證券化�,！�200個投資人的限制正是為了回避《證券法》的規(guī)定,。”
根據(jù)我國《證券法》第十條規(guī)定,，有下列情形之一的,，為公開發(fā)行證券�,！跋虿惶囟▽ο蟀l(fā)行證券,；向累計超過200人的特定對象發(fā)行證券；法律,、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為,。如果是公開發(fā)行證券，必須符合法律,、行政法規(guī)規(guī)定的條件,，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn),。”
鄭州文交所的做法恰巧規(guī)避了這一法律規(guī)定,，但也存在流動性不足的隱患,。“只有證券化,，才能有大量資金進(jìn)入,，資產(chǎn)才能升值�,！鳖B主王小二表示,，沒有證券化參與買賣人數(shù)有限，最后很可能“爛”在手里,。
另一位投資者則質(zhì)疑鄭州文交所采取的一級市場定向認(rèn)購模式,，“如果通過銀行銷售，那更容易出現(xiàn)內(nèi)幕交易,�,！痹撏顿Y者表示，初始份額究竟賣給誰,，通過銀行推介未必會比網(wǎng)上申購公平,。
“我預(yù)計鄭州文交所是希望先把事情做起來，然后擴(kuò)大影響,、吸引投資者進(jìn)場,，以后可能還是會走上證券化的道路�,！鳖B主王小二表示,，如果沒有明確證券化，他并不會考慮參與鄭州文交所的藝術(shù)品份額交易,�,！敖灰姿�是依靠交易傭金，如果投資者只有200人,，交易量會很少,，這個模式也未必能夠長久�,！�
天津成風(fēng)向標(biāo),？
對于藝術(shù)品份額交易模式，天津文交所的“生死”無疑是業(yè)內(nèi)風(fēng)向標(biāo),，備受矚目,。
“如果天津藝術(shù)品份額交易模式做不起來，就這樣被關(guān)掉，那么鄭州也可能沒法做起來,�,！鳖B主王小二指出。
日前,，一直處于風(fēng)口浪尖的天津文交所一直低調(diào)處理,，企圖躲避輿論的炮火。3月27日,，天津文交所公告推遲開戶業(yè)務(wù),，此前，天津文交所曾于3月14日,、17日,、18日連續(xù)發(fā)出系統(tǒng)維護(hù)公告，暫停開戶,。但這次卻沒有公告恢復(fù)開戶業(yè)務(wù)時間,，很可能意味著開戶業(yè)務(wù)將在短期內(nèi)停止。4月1日,，天津文交所再出公告稱,，本月將延續(xù)上月采取的月漲幅限制和對當(dāng)月累計六個交易日收盤價均達(dá)到價格漲幅限制或者價格跌幅限制的藝術(shù)品進(jìn)行特殊處理的規(guī)定。
“最近,，藝術(shù)品份額市場最好不要介入,。”頑主王小二稱,，目前各種情況并不明朗，投資者可以耐心等待第三批藝術(shù)品份額交易的上市,。
張保盈則指出,，天津文交所最大的問題在于交易規(guī)則設(shè)計和上市交易品種推出方面存在問題。
但某文化藝術(shù)品交易所內(nèi)部人士則指出,，現(xiàn)階段天津的“沉寂”可能是好事,。“一方面,，躲避了輿論的炮轟,，另一方面，趁機(jī)不斷完善交易規(guī)則和制度,�,！�
上海文化產(chǎn)權(quán)交易所總經(jīng)理張?zhí)齑饲霸鴮Ρ緢蟊硎荆唤ㄗh藝術(shù)品份額交易遍地開花,，應(yīng)該選擇一個作為試點(diǎn),，如果做得好，再進(jìn)行推廣。
但在目前天津文交所“沉默”之時,，鄭州文交所已經(jīng)“摩拳擦掌”,，藝術(shù)品份額交易究竟能走多遠(yuǎn)？讓我們拭目以待,。