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剛閉幕的兩會上,，最熱的詞莫過于改善民生了。對投資者而言,，如何跟隨國家政策調(diào)整進行投資戰(zhàn)略布局,，專家建議可以從財政支出中民生占比提升、個稅改革兩個方面去把握,，從投資的安全邊際及政策紅利角度看，在未來一段時間內(nèi)行業(yè)配置可以考慮受益于改善民生的大消費行業(yè),。
工銀瑞信投資總監(jiān)何江旭告訴記者,，從政府直接“提高工資收入，減輕稅收負擔”的少有表述中,，看到了政府明確“民富優(yōu)先”的思路,，地方兩會上有26個省份將2011年的居民收入增長目標定為10%以上，遠高于GDP增速,。
此次收入分配改革由個稅起征點率先破題,，而個稅起征點的提高對低端收入人群的影響遠大于高端收入人群,，中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生曾算過一筆賬，假如個稅起征點從2000元提高到3000元,，那么,，我國繳納個稅群體的總數(shù)將減少15%至22%。也就是說,，有近1/5的居民將不再繳納個稅,，此舉約可增加居民稅后可支配收入870億元至1250億元。
何江旭認為,，本次包含財政支出向民生領(lǐng)域傾斜,、減稅、擴大社會保障范圍在內(nèi)的規(guī)劃,，非常類似日本上世紀60年代在經(jīng)歷工業(yè)快速增長之后的收入倍增計劃,。何江旭表示，收入是消費增長的真正引擎,，消費崛起依賴于國民收入的增長,，日本上世紀60年代后隨著居民收入的增加，消費結(jié)構(gòu)升級促進了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,，可選消費品包括家電等在實體及資本市場都獲得了巨大的發(fā)展,。
而相關(guān)統(tǒng)計也表明，低收入群體的邊際消費傾向更高,，個稅起征點的提高對低端收入人群影響勝于高端收入人群,，隨著國內(nèi)居民收入水平占GDP的比重將會進入快速上升時期，也將促進零售等行業(yè)的中期持續(xù)增長,。
海通證券近期的研究報告指出,，目前擴大消費需求已成為擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略重點，在國家政策的支持下,，大消費類公司在未來有望取得長足的發(fā)展,。
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