投資者在投資時(shí),，有哪些“紀(jì)律”需要遵守,？又要遠(yuǎn)離哪些心理誤區(qū)呢,？
誤區(qū)之一：只能分享收益不能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)
筆者發(fā)現(xiàn),，股民中有相當(dāng)一部分人只能分享收益而不能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),。股市一路飄紅時(shí)忘乎所以,，盲目跟進(jìn),；股市持續(xù)下跌時(shí)方寸大亂,，風(fēng)險(xiǎn)承受力較弱,。股民老姚就是其中一位,。他買(mǎi)到一只好股票，又抓住了該股大漲的機(jī)會(huì),，不到1個(gè)月就賺到3萬(wàn)余元,，但貪欲心理占了上風(fēng)，恨不得再多賺一些,。誰(shuí)知形勢(shì)變化,，股價(jià)大幅度下跌，不僅盈利的3萬(wàn)元化為烏有,，還虧損了幾萬(wàn)元,。老姚入市前后才一年多的時(shí)間，就開(kāi)始對(duì)股市失去信心,，灰心之余,，在很低的價(jià)位將手里的股票全盤(pán)拋出，前后一算賬,，損失了將近5萬(wàn)元,。
應(yīng)對(duì)策略：須制定明確的投資目標(biāo)
投資目標(biāo)一定要制定得很明確，細(xì)化到具體的時(shí)間,、要實(shí)現(xiàn)的具體收益,、希望能滿足的具體需求等等。制訂明確的投資目標(biāo)可以帶來(lái)很多好處,。例如,，時(shí)刻想著你的投資目標(biāo)，能夠幫助你著眼于投資的長(zhǎng)期表現(xiàn)和主要方面,，監(jiān)督投資過(guò)程,，判斷你的行為與投資目標(biāo)是否相符合。此外,，有了一個(gè)明確而合理的投資目標(biāo),，投資者就不會(huì)被“羊群效應(yīng)”牽引而盲目跟風(fēng)，忽略其中的風(fēng)險(xiǎn),；也不會(huì)因“認(rèn)知失衡”而高估自己過(guò)去的投資績(jī)效,，導(dǎo)致接下來(lái)做出錯(cuò)誤的判斷,。
誤區(qū)之二：害怕本金虧損卻又想賺大錢(qián)
目前在我國(guó)，大多數(shù)股民屬于保守型投資者,，尤其是一些退休人士,，因?yàn)槭杖胂啾仍诼殨r(shí)會(huì)大幅減少，積蓄也會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)消耗,，所以對(duì)于可能蝕本的投資他們大多神經(jīng)緊張,，但又總想著靠投資賺大錢(qián)。殊不知,，任何投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)都是成正比的,。
應(yīng)對(duì)策略：需設(shè)定數(shù)量化的投資標(biāo)準(zhǔn)
對(duì)此，筆者建議股民在參與投資前,，先對(duì)自己的資產(chǎn)情況有個(gè)清楚的認(rèn)識(shí),。如果是短期內(nèi)的備用資金，那還是選擇穩(wěn)妥的投資方式為宜,，確保不虧損,。而如果可以堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，且可以承受一定虧損比例,，那選擇股市也未嘗不可,。根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受力，選擇不同投資方式或比例的投資,，是克服人性貪婪的重要一步,。
此外，選擇投資股市可以對(duì)個(gè)股和整體資金設(shè)個(gè)“離場(chǎng)收益率”,，比如10%,、15%等等，設(shè)得越高,、不確定性自然越大,，風(fēng)險(xiǎn)也就更大，當(dāng)達(dá)到這一邊際時(shí),，應(yīng)嚴(yán)格按照起初所制定的投資方案來(lái)操作,，避免投資失誤所帶來(lái)的更大風(fēng)險(xiǎn)。此外,，如果投入股市的資金量較大,，那么投資者不妨做個(gè)劃分，比如40%做長(zhǎng)期投資,、20%短線操作,、40%靈活機(jī)動(dòng)，這樣的配置也不失為一種投資紀(jì)律。
誤區(qū)之三：明白價(jià)值投資卻又難免從眾
筆者發(fā)現(xiàn),，很多新股民存在著從眾心理,。這一方面可能與個(gè)人性格有關(guān)，另一方面主要是因?yàn)樽约喝狈Κ?dú)立見(jiàn)解,。但在證券市場(chǎng)中,，人多不一定勢(shì)眾，反而與理論相矛盾,，當(dāng)大家都搶著買(mǎi)進(jìn)的時(shí)候漲勢(shì)可能就到頂了,，當(dāng)大家都搶著割肉的時(shí)候跌勢(shì)可能就到底了，所以從眾者往往是賠錢(qián)客,。
應(yīng)對(duì)策略：控制投資環(huán)境,，避免盲從
如果你要減肥，但家中的冰箱里堆滿了可樂(lè),、薯?xiàng)l,，可以想象你的減肥計(jì)劃能堅(jiān)持多久。同樣的道理,，如果你不想每天頻繁操作、患得患失,，但當(dāng)你一打開(kāi)電腦就看到K線圖,，一有時(shí)間就往股票論壇里鉆，各種各樣的信息混淆視聽(tīng),，你能做到心如止水嗎,？因此，要克服投資心理誤區(qū),，就應(yīng)該控制你的投資環(huán)境,。投資者一旦確定了投資目標(biāo)，除非所持有的股票基本面發(fā)生本質(zhì)性改變,，完全可以不去理會(huì)市場(chǎng)真假難辨的傳聞,。
誤區(qū)之四：打算長(zhǎng)期投資卻又頻繁買(mǎi)賣(mài)
頻繁地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，除了為券商貢獻(xiàn)大量的手續(xù)費(fèi)外,，還為股市貢獻(xiàn)了大量的泡沫,。初入股市的人應(yīng)該明白，真正在股市賺錢(qián)的,，除了技術(shù)高手以外,，多數(shù)都是耐心極好，并且能夠在低位買(mǎi)進(jìn),，堅(jiān)定不移地持有自己所看好股票的人,。
應(yīng)對(duì)策略：構(gòu)建嚴(yán)密系統(tǒng)交易模式
事實(shí)上，散戶之所以頻繁買(mǎi)賣(mài)股票,，除了投資心態(tài)浮躁外,，更為重要的是沒(méi)有建立科學(xué)的交易系統(tǒng),。交易者都知道基本面分析和技術(shù)面分析兩大體系，前者關(guān)注影響市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在因素,，后者研究市場(chǎng)參與者具體交易行為的影響,。作為個(gè)人投資者，在基本面信息的獲取實(shí)效和分析判斷方面,，永遠(yuǎn)無(wú)法達(dá)到大機(jī)構(gòu)水準(zhǔn),，所以做個(gè)技術(shù)派，筆者認(rèn)為是個(gè)人投資者的最佳選擇,。筆者認(rèn)為,，從以下五方面著手構(gòu)建適合自己的系統(tǒng)交易模式，可以從根本上克服投資心理誤區(qū),，成就自我財(cái)富,。
第一，要認(rèn)識(shí)到金融交易是一種概率游戲,。追求過(guò)高的勝率,，不符合客觀規(guī)律、更不現(xiàn)實(shí),。假定你的交易策略只有51%的勝率,，每筆交易止贏止損幅度相等，那么長(zhǎng)期看市場(chǎng)就是你的提款機(jī),。
第二,，確定交易系統(tǒng)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)。交易系統(tǒng)的績(jī)效指標(biāo),，一個(gè)是勝率,，另一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率。對(duì)于成功的趨勢(shì)跟隨交易法,，因?yàn)榇筅厔?shì)不常有,，所以其勝率偏低，比如0.3至0.4,，但風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率卻很高,。因此，普通投資者在確保合理的勝率基礎(chǔ)上,，追求更高的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率,，應(yīng)該是更好的選擇。
第三,，交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì),。確立了交易系統(tǒng)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，方可進(jìn)入交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，主要包括品種選擇,、入市策略,、離市策略、資金管理等四項(xiàng)要素,。重要原則是“避繁就簡(jiǎn)”,，核心目標(biāo)是抓對(duì)趨勢(shì)、找準(zhǔn)時(shí)機(jī),、規(guī)避噪聲,。
第四，交易系統(tǒng)的測(cè)試,。測(cè)試的目的一來(lái)檢測(cè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是否在我們的預(yù)期范圍之內(nèi),，比如勝率、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率,、凈值波動(dòng)率,、最大連續(xù)虧損筆數(shù)、最大連續(xù)虧損幅度,、回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)差,、復(fù)合增長(zhǎng)率等；二來(lái)進(jìn)行參數(shù)調(diào)優(yōu),，如果各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)實(shí)際值均在實(shí)驗(yàn)室測(cè)試結(jié)果范圍內(nèi),，那么就可以在投資中使用了。
第五,，交易系統(tǒng)的上線。經(jīng)過(guò)測(cè)試的交易系統(tǒng),，我們可以放心使用,。需要注意的仍是對(duì)交易系統(tǒng)的定位與期待不要出現(xiàn)偏差，它不是給你100%的勝率,，他只是給你一個(gè)經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)驗(yàn)證過(guò)對(duì)你有利的優(yōu)勢(shì)“概率”,，只要這個(gè)統(tǒng)計(jì)規(guī)律不被打破，那么它就將成為你在市場(chǎng)放置的提款機(jī),，做的越久收益越高,。 （本欄目稿件只反映作者個(gè)人觀點(diǎn),，不代表本報(bào)立場(chǎng)）