近期，中東局勢(shì)和日本地震短期影響航運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn),，具體如下,。
1、BDI（波羅的海指數(shù)）現(xiàn)小幅反彈,，但幾大不利因素或?qū)H干散貨航運(yùn)市場(chǎng)構(gòu)成壓力,。日本大地震短期將對(duì)干散貨航運(yùn)造成不利影響；市場(chǎng)運(yùn)力過剩以及中國鐵礦石2011年需求增長(zhǎng)放緩都將使BDI無法形成持續(xù)的上漲動(dòng)力,。
2,、中國沿海散貨航運(yùn)市場(chǎng)預(yù)計(jì)維持震蕩。我國煤炭的持續(xù)凈進(jìn)口將對(duì)沿海散貨航運(yùn)形成正面影響,；但內(nèi)陸煤炭供給力度（內(nèi)陸進(jìn)口和自給）逐步提升,，以及國內(nèi)電廠自建船隊(duì)進(jìn)行運(yùn)輸都將在中長(zhǎng)期削弱沿海煤炭運(yùn)輸?shù)男枨蟆?BR>
3、利比亞局勢(shì)刺激油輪運(yùn)價(jià)的短期回升,，供需狀況將決定運(yùn)價(jià)的未來走勢(shì),。今年前兩個(gè)月，中國原油進(jìn)口增速繼續(xù)強(qiáng)勁,，月均同比增速為17.2%,。美國1月份日均進(jìn)口原油數(shù)量為872萬桶，同比和去年同期持平,。我們認(rèn)為,，在運(yùn)力投放不出現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)的前提下，未來油運(yùn)市場(chǎng)仍然存在進(jìn)一步反彈的契機(jī),。
4,、淡季運(yùn)價(jià)回落不改集運(yùn)市場(chǎng)的景氣特征。集裝箱航運(yùn)是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)最敏感的航運(yùn)子行業(yè),，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程決定了集裝箱運(yùn)價(jià)的走勢(shì),。從世界范圍來看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明確,，我國進(jìn)出口數(shù)據(jù)1月超預(yù)期,，2月數(shù)據(jù)雖然環(huán)比大幅回落,，但是全年進(jìn)出口增速保持強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。
基于上述分析,，我們維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí),，具體子行業(yè)投資機(jī)會(huì)如下：
干散貨航運(yùn)：我們不看好其發(fā)展前景，受制于運(yùn)力投放持續(xù)高企,，BDI指數(shù)短期走勢(shì)都將在底部徘徊,。
集裝箱航運(yùn)：給予“增持”評(píng)級(jí)。供需相對(duì)平衡以及成本壓力的上升或?qū)⒁种破鋸?fù)蘇的步伐,，但日本災(zāi)后重建或?qū)⒋龠h(yuǎn)東航線的需求形成新的增長(zhǎng)點(diǎn),。2012-2013年的運(yùn)力缺口有望使供需差被迅速拉大，對(duì)運(yùn)價(jià)和集運(yùn)公司的業(yè)績(jī)提升將有明顯的提振作用,�,？傮w而言，集運(yùn)行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)較為明確,。
特種運(yùn)輸：受益于中國裝備制造輸出,，該細(xì)分行業(yè)未來市場(chǎng)需求巨大，且目前運(yùn)力供給平穩(wěn),。作為國內(nèi)最大,，國際一流的特種運(yùn)輸企業(yè)，中遠(yuǎn)航運(yùn)未來有望進(jìn)一步樹立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和提升盈利水平,。我們維持公司“買入”的投資評(píng)級(jí),。
油輪運(yùn)輸：我們長(zhǎng)期看好油運(yùn)的觸底回升。短期運(yùn)力的投放節(jié)奏對(duì)該子行業(yè)供求達(dá)到平衡有一定的負(fù)面影響,，但長(zhǎng)期而言,，油價(jià)和油運(yùn)需求將伴隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速增長(zhǎng)。給予該行業(yè)以及相關(guān)上市公司長(zhǎng)航油運(yùn)和中海發(fā)展“增持”的評(píng)級(jí),。