自2007年初，上證綜指首攀3000點(diǎn)以來(lái)，3000點(diǎn)就被視為A股市場(chǎng)的價(jià)值中樞,。2009年7月，上證綜指在經(jīng)歷過(guò)2008年暴跌之后,，首次收復(fù)3000點(diǎn)大關(guān)，之后大盤(pán)在長(zhǎng)達(dá)一年零八個(gè)月時(shí)間內(nèi)對(duì)3000點(diǎn)展開(kāi)了持久的爭(zhēng)奪,，屢次得手又屢次失手,。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，從2009年7月至今年3月,，上證綜指從3000點(diǎn)回到3000點(diǎn),，而期間偏股型基金卻取得了不同程度的超額收益。3000點(diǎn)輪回,，指數(shù)神馬都是浮云,，“抗震”基金才是王道。
抗震基金盤(pán)點(diǎn)
2009年7月1日至2011年3月9日，上證指數(shù)從3000點(diǎn)回到3000點(diǎn),，漲幅歸零,。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，包括股票型和混合型在內(nèi)的298只開(kāi)放式偏股型基金,，單位凈值平均上漲了15.07%。
仔細(xì)來(lái)看,，在這298只偏股基金中,，有160只區(qū)間收益率超過(guò)15%，占比達(dá)到54%,；有45只基金收益率超過(guò)30%,，其中14只基金收益率超過(guò)40%，超額收益突出,。
上述基金中,，致力于發(fā)掘成長(zhǎng)股的成長(zhǎng)型基金，成為這輪3000點(diǎn)輪回的“抗震基金王”,。其中,，華夏大盤(pán)和華夏策略，區(qū)間收益率分別高達(dá)76.83%和73.57%,，成為僅有的兩只收益率超過(guò)70%的基金,；去年的“收益王”華商盛世成長(zhǎng)基金區(qū)間收益亦達(dá)59.41%。此外,，國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)基金區(qū)間收益率達(dá)42.80%,，富國(guó)天惠、富國(guó)天成,、富國(guó)天源3只富國(guó)旗下成長(zhǎng)型基金也分別取得40.45%,、34.36%、31.13%的區(qū)間收益,，跑進(jìn)前15%,。
而聚焦這波大輪回中的小輪回，亦有不少長(zhǎng)期表現(xiàn)突出的基金階段性表現(xiàn)也較為出眾,。如去年10月,，上證綜指在經(jīng)歷了近半年的震蕩后回歸3000點(diǎn)，然而,，僅在3000點(diǎn)上方維持了1個(gè)月就再度跌破,；隨后，在4個(gè)多月的下探,、反彈以及不斷震蕩,、熱點(diǎn)切換后，又于3月初再度攀上3000點(diǎn)。在此過(guò)程中,，開(kāi)放式偏股型基金業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重,，首尾差距近24個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng),、富國(guó)天源等基金短期業(yè)績(jī)大幅領(lǐng)先,。其中，國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)基金在此輪小輪回中跑贏大盤(pán)5.45個(gè)百分點(diǎn),，領(lǐng)跑同類(lèi)基金,。更值得一提的是，在2009年7月1日至2011年3月9日上證綜指3000點(diǎn)大輪回期間,，7次經(jīng)歷3000點(diǎn)小輪回,，該基金都實(shí)現(xiàn)了凈值的穩(wěn)健增長(zhǎng)。
尋找“抗震”基因
尋找“抗震”基金的基因,，依靠擇時(shí)控制倉(cāng)位,、把握板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)為兩大共同點(diǎn)。以國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)基金為例,，查閱公開(kāi)資料可以發(fā)現(xiàn),，該基金在去年四季度末將股票倉(cāng)位降至47.83%，有效地規(guī)避了今年1月的市場(chǎng)調(diào)整,；同時(shí)加倉(cāng)金融保險(xiǎn)等大盤(pán)藍(lán)籌板塊,，較好把握了這一輪藍(lán)籌反彈行情。眾祿基金研究中心也在其報(bào)告中指出,，在大多數(shù)時(shí)期,，國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)基金均表現(xiàn)出了對(duì)行情較準(zhǔn)確的判斷力和對(duì)板塊較敏銳的把握力。
不過(guò),，業(yè)內(nèi)分析人士稱(chēng),，在高波動(dòng)、高輪動(dòng)的A股市場(chǎng),，單純依靠擇時(shí)控制倉(cāng)位或是把握板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)獲勝已經(jīng)越來(lái)越難,。“今年領(lǐng)跑,，明年落后”的現(xiàn)象也屢見(jiàn)不鮮,。在此背景下，精選牛股,、依靠上市公司的自身成長(zhǎng)來(lái)賺錢(qián),，或?qū)⒊蔀槲磥?lái)的主要策略。
以富國(guó)天惠為例,，該基金股票倉(cāng)位長(zhǎng)期維持在90%以上,，主要通過(guò)對(duì)行業(yè)特別是個(gè)股的調(diào)整來(lái)獲取超額收益,。根據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，富國(guó)天惠過(guò)去一年,、兩年期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率,，分列同類(lèi)第4和第2名，在震蕩市下創(chuàng)出穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn),�,；鸾�(jīng)理朱少醒表示，盡管A股股指和個(gè)股股價(jià)波動(dòng)日益劇烈,，但大多行業(yè)和上市公司基本面的變化較為溫和,，波動(dòng)更多是反映了一種市場(chǎng)預(yù)期和投資者的心理變化。因此,，只要尋找到那些能夠穿越熱點(diǎn)、具有內(nèi)生性成長(zhǎng)的個(gè)股,，就能戰(zhàn)勝波動(dòng),、平穩(wěn)“抗震”，特別是在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境不甚明朗,、市場(chǎng)熱點(diǎn)紛繁短暫的背景下更是如此,。