10.6%,，史上第三大單日跌幅。3月15日日經(jīng)指數(shù)如此慘烈地收盤,。當(dāng)日，亞太股指全線下挫,，中國A股市場也抵擋不住頹勢，滬指大跌1.41%,，失守2900點(diǎn)。
受到9級強(qiáng)震,、海嘯以及核反應(yīng)堆不斷爆炸對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成的潛在不利影響,，日經(jīng)指數(shù)近期經(jīng)歷了持續(xù)暴跌，從3月11日日本發(fā)生特大地震后,，該指數(shù)三個(gè)交易日已經(jīng)連續(xù)狂跌了17.53%
勢具有指數(shù)型特征,，權(quán)重藍(lán)籌股的表現(xiàn)同樣值得期待。市場出現(xiàn)超額收益的方向可能存在于：投資結(jié)構(gòu)改善領(lǐng)域上游成長性明確的中小盤股,、西部新能源基地及向沿海地區(qū)輸電網(wǎng)絡(luò)建設(shè),、得益于顯著提高直接融資比例與多層次市場建設(shè)的券商股,。而有色金屬板塊需要適度回避,。
與此同時(shí),，國際期貨市場多數(shù)受日本核泄漏事件影響大跌,。紐約商業(yè)交易所4月份交割的輕質(zhì)低硫原油合約15日大幅下跌4%，創(chuàng)自去年10月份以來單日最大跌幅,。紐約黃金期貨同日也下跌2.3%創(chuàng)近四周新低,，日本核泄漏事件導(dǎo)致除美元外資產(chǎn)大幅貶值。
不過,，在指數(shù)陷入恐慌境地之時(shí)，A股市場上的有些板塊卻“因禍得�,！�,，逆市飛漲,。如新能源,、醫(yī)藥以及具有抗輻射概念的板塊,，近期得到游資追捧紛紛大漲,。然而,，災(zāi)難也總會讓一些個(gè)股得到渾水摸魚。
究竟這次日本強(qiáng)震對中國公司的影響幾何,？從價(jià)值投資的角度考慮，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部通過對相關(guān)受益受損個(gè)股進(jìn)行篩選,，最終發(fā)現(xiàn),，三類板塊因禍得福,，而且有20只個(gè)股仍具投資潛力,。
短期利空但長期利好
在3月11日一場罕見的9級大地震過后,，日本及其周邊國家的股市也開始經(jīng)歷一場“強(qiáng)震”,。
3月14日,，日經(jīng)指數(shù)大幅下滑6.2%,，創(chuàng)出2008年底以來的最大單日跌幅,。次日,，受到福島核反應(yīng)堆再次爆炸消息的影響,，日本股市跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大,，發(fā)生崩盤行情。日經(jīng)指數(shù)盤中最大跌幅14.42%,，至8228點(diǎn),，接近兩年新低。當(dāng)天日經(jīng)指數(shù)收跌10.6%,，報(bào)收8605.15點(diǎn),。
受日本股市牽連,，15日亞太地區(qū)股指也全線下挫,。據(jù)悉,，在罕見的9級強(qiáng)震后,，日本蒙受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失,。美國AIR全球風(fēng)險(xiǎn)評估公司3月13日預(yù)估稱,，此次地震給日本造成的直接經(jīng)濟(jì)損失將超過3000億美元,。照此分析,，日本此次大地震的經(jīng)濟(jì)損失為1995年1月阪神大地震所造成的經(jīng)濟(jì)損失的三倍之多,。
從歷史數(shù)據(jù)來看，地震后不久確實(shí)會給相關(guān)股市帶來負(fù)面影響,。
資料顯示,，1995年1月17日阪神大地震后，日經(jīng)指數(shù)從1月17日的19241點(diǎn)開始一直下行,，至1月23日17785點(diǎn)止跌,，其間經(jīng)歷了4個(gè)交易日，下跌幅度為7.6%,。
不過,，日本大地震以及由此引發(fā)的海嘯和核泄漏等次生災(zāi)害，在對日本和全球經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)造成一定負(fù)面影響之后,，從中長期來看,，對于全球經(jīng)濟(jì)將是利好因素,。
中金公司分析,，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，美國,、歐盟,、中國及亞洲其他新興市場均可受益。日本災(zāi)后重建將導(dǎo)致進(jìn)口大幅上升,，以1995年的災(zāi)后重建為例,，日本進(jìn)口占GDP比重上升了2%左右（約1020億美元），美國,、歐盟,、中國和亞洲(除中國)四個(gè)地區(qū)從中受益程度相近。
如果此次重建對進(jìn)口的提升程度不低于1995年,，比如提升2%的GDP,，即約1200億美元，那就是說2011~2012年期間上述四個(gè)地區(qū)將分別受益約300億美元。從產(chǎn)品上看,，1995~1996年期間，40%的增長來自電子機(jī)械產(chǎn)品,，礦物燃料和制成品的貢獻(xiàn)也約為31%,。
三類板塊“因禍得�,！�
由此可見，震后日本的重建確實(shí)有可能給國內(nèi)相關(guān)企業(yè)帶來利好,。
從二級市場表現(xiàn)來看，此次地震及由此引發(fā)的核危機(jī),，確實(shí)給A股市場帶來了“福音”,。以新能源、生物制藥,、鋼結(jié)構(gòu),、抗輻射等為主的板塊出現(xiàn)逆市大漲的局面。
在近期市場的下跌中,，新能源,、醫(yī)藥、多晶硅以及抗輻射概念等板塊紛紛逆市大漲,。其中,，新能源概念華銳風(fēng)電、金風(fēng)科技漲幅居前,。同時(shí),，抗輻射概念的個(gè)股際華集團(tuán)、凱諾科技,、蘭太實(shí)業(yè)等股票也不甘示弱,，集體漲停。
我們綜合分析來看,，此次在日本地震中受益的板塊主要來自于三大類。
第一類是與災(zāi)后重建相關(guān)的板塊,，如災(zāi)后重建中所需的建筑材料、鋼鐵,、水泥,，以及抗震建筑所需的鋼結(jié)構(gòu)等,。
目前，日本地震導(dǎo)致了多家鋼廠暫時(shí)停產(chǎn),，影響了中高端鋼材的出口,，進(jìn)而給國內(nèi)中高端鋼材替代進(jìn)口提供了發(fā)展機(jī)遇。同時(shí),，日本對鐵礦石需求的短期的下降可能導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)短暫下跌,；此外，由于日本鋼鐵企業(yè)基本不生產(chǎn)建筑用鋼,，災(zāi)后重建也會刺激我國建筑用鋼材對日本出口,。這將有利于中國鋼鐵企業(yè)緩解成本壓力、減少庫存,。相關(guān)受益公司包括寶鋼股份,、武鋼股份等。
另外,，地震多發(fā)會引起人們對抗震建筑的重視,，鋼結(jié)構(gòu)板塊也能受益，包括精工鋼構(gòu),、鴻路鋼構(gòu)(002541,股吧)等,。
同時(shí)，在災(zāi)后重建中,，水泥是不可或缺的重要材料,。此次日本受災(zāi)的基礎(chǔ)設(shè)施包括公路、鐵路,、機(jī)場,、港口、岸壩等都受到較為嚴(yán)重的損毀,，這些基礎(chǔ)設(shè)施的重建將大幅增加水泥需求,。
目前日本為水泥凈進(jìn)口國，本地只有一家大型水泥企業(yè)太平洋,，產(chǎn)能2000多萬噸,。因此，國內(nèi)水泥行業(yè)將有望受益,。其中,，占中國水泥出口的55%的海螺水泥有望率先獲益，該公司在江蘇,、安徽沿江擁有專用的出口碼頭,，而且地理位置靠近日本,，預(yù)計(jì)該公司將在下半年日本重建中受益最大。
第二類受益板塊是由核輻射衍生的,，主要涉及的板塊包括：抗輻射抗腫瘤藥物,、核檢測，以及核能以外其他形式的新能源,，包括水電,、風(fēng)電、太陽能及與之相關(guān)的多晶硅等,。
尚未妥善解決的福島核危機(jī)令人開始考慮核能的安全性,，這無疑將為新能源中的其他清潔能源，如太陽能,、風(fēng)能等帶來更大的發(fā)展機(jī)遇,。
此外，在核泄漏之后,，抗輻射的藥物也必將受到人們的追捧,。
除上述兩大受益板塊外，第三類受益者主要是以日本國內(nèi)廠商作為主要競爭對手的上市公司,。這類上市公司主要集中于汽車零部件廠商,、電子元器件及家電等行業(yè)。
此次日本地震,，對日本的電子和汽車生產(chǎn)構(gòu)成較為嚴(yán)重的影響,，尤其是汽車行業(yè)。目前,，日本大部分汽車企業(yè)受地震災(zāi)害影響嚴(yán)重,。
目前，包括三大企業(yè)（豐田,、日產(chǎn),、本田）在內(nèi)的日本車企全面停產(chǎn)。根據(jù)日本各汽車廠家的公告,，估計(jì)日本汽車工業(yè)將停產(chǎn)數(shù)周,。日系車出口減少，這在一定程度上給國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)帶來機(jī)會,。
此外,，由于日本地震，外需短期內(nèi)出現(xiàn)下降,，這將抑制國內(nèi)政府采取進(jìn)一步的緊縮貨幣政策,，這令短期國內(nèi)股市有望置于相對寬松的貨幣環(huán)境之下。
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),，相關(guān)板塊已經(jīng)得到市場資金認(rèn)可,，獲得大幅度的資金流入,，包括醫(yī)藥、鋼鐵及其他建筑建材等,。
核危機(jī)殃及核電發(fā)展
禍福相依,。罕見的地震及核危機(jī)給一些行業(yè)帶來了發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也令一些行業(yè)成為市場敬而遠(yuǎn)之的對象,。
這類板塊最典型的代表就是核電,。作為清潔能源之一,，核電是新能源中極其重要的一部分,。
不過，此次地震引發(fā)的福島核電站的泄漏事故,，給人們敲響了警鐘,。投資者也因擔(dān)憂核電的安全性，進(jìn)而拋售核電核能相關(guān)概念股,。
這也不足為奇,。從歷史上看，大級別的核電事故都會引起對核電安全的社會性憂慮,。美國甚至在三哩島核電事故后30年幾乎沒有建造過新核電站,。
受恐慌情緒影響，目前核電板塊遭遇投資者首輪拋售,。Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，核電核能概念板塊是3月11日至16日A股市場上跌幅第二的板塊，跌幅達(dá)4.18%,。
此間,，在與核電核能相關(guān)的30多只個(gè)股中，已有20多只出現(xiàn)下跌,。其中,，以東方鋯業(yè)、中國一重,、東方電氣和中核科技跌幅最慘,，其11日以來的跌幅均超過10%。
在投資者擔(dān)憂尚未解除之際,，國務(wù)院更是對核電的發(fā)展出臺了限制措施,。
3月16日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,，聽取應(yīng)對日本福島核電站核泄漏有關(guān)情況的匯報(bào),。會議傳出重磅消息，中國核電發(fā)展政策將因日本核泄漏事故而收緊,。
會議決定,，對中國核設(shè)施進(jìn)行全面安全檢查,、加強(qiáng)安全管理、不符合標(biāo)準(zhǔn)的在建項(xiàng)目要立即停止建設(shè),。
最引人關(guān)注的是,，會議明確指出，暫停審批核電項(xiàng)目還包括開展前期工作的項(xiàng)目,，直到核安全規(guī)劃和核電發(fā)展中長期規(guī)劃獲得批準(zhǔn),。
相關(guān)專家判斷，鑒于核安全規(guī)劃制定的難度,，短期內(nèi)會對核電裝機(jī)目標(biāo)采取更為保守的規(guī)劃,，這意味著中國可能1-2年內(nèi)不會再建設(shè)新的核電機(jī)組。
因此,，在短期之內(nèi),，投資者對核電的安全性的擔(dān)憂將不會解除，同時(shí)在政策影響下,，投資者可能更關(guān)注風(fēng)電,、太陽能等其他新能源利用方式。
20只股仍存上漲潛力
值得注意的是,，距離11日地震發(fā)生已經(jīng)過去數(shù)天,，很多受益板塊已經(jīng)被炒上了天。
同時(shí),，我們跟蹤發(fā)現(xiàn),，近期市場上的熱門股多是受到游資推動。這與以往的概念股炒作極其相似,。
如鋼鐵股包鋼股份,、抗輻射醫(yī)藥股美羅藥業(yè)、江蘇吳中,，核輻射防護(hù)服廠家際華集團(tuán)等,，這些股票均是災(zāi)后受益股，其3月11日至16日的漲幅均超過20%,，但是它們均是在游資的追捧下走高的,。這不得不讓我們對這些股票后續(xù)上漲潛力擔(dān)憂。
從游資過往炒作股票的路徑來看,，其往往采取快速拉升又迅速出逃的手法,。如去年對甲流疫苗概念股的炒作，游資就是通過對將相關(guān)概念股迅速拉高后收網(wǎng)獲利,，最后在高位套牢大批中小投資者,。
目前，A股市場上的災(zāi)后受益板塊能否持續(xù)上揚(yáng),，這將有待于繼續(xù)觀察福島核泄漏事件的發(fā)展以及日本災(zāi)后重建的速度,。在福島核危機(jī)解除之前,，相關(guān)概念板塊可能被游資繼續(xù)利用。
為了幫投資者辨別良莠,，從價(jià)值投資角度考慮,，我們將災(zāi)后受益板塊的受益股進(jìn)行了梳理。此次我們再度引進(jìn)了衡量股票估值的重要指標(biāo)——PEG,，利用這一指標(biāo)對當(dāng)前熱門災(zāi)后受益股進(jìn)行篩選,。
最終，我們選出20只PEG仍小于1（一般被認(rèn)為被低估）的股票,，其中包括大族激光,、大港股份、東風(fēng)科技,、精功科技,、武鋼股份等,。這些股票多屬于新能源類板塊,，借助十二五規(guī)劃發(fā)展新能源的東風(fēng)，這些業(yè)績優(yōu)良的股票有望成為真正的災(zāi)后受益股,，得到價(jià)值投資者的青睞,。