100億、63%的年增長率,，中國電影行業(yè)最簡單的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)足以讓那些帶著夢想且投資無門的熱錢瘋狂,。就在此時(shí)此刻，可能在北京的咖啡廳,、酒樓里,，有無數(shù)的人正在游說著那些茫然又興奮的投資人，向他們描繪電影行業(yè)的美好形勢,。投資者們帶著“愛”進(jìn)來,，已經(jīng)有一些懷著“恨”出去。涌入的熱錢能在電影行業(yè)里留多久,？無論如何,，他們的去留將決定中國電影未來的發(fā)展勢頭。
電影投資 帶著愛來懷著恨走
是天堂,，還是地獄,？涌入的熱錢能在電影行業(yè)里留多久？
近一年時(shí)間,，新影聯(lián)副總經(jīng)理高軍成了資本界紛紛“朝圣”的對象,，他投資電影從未虧損的佳績吸引著至少四路電影資本同時(shí)與他頻頻聯(lián)絡(luò)：即將完成募資的匯利基金想讓高軍成為管理人，把控投資項(xiàng)目,；國內(nèi)首只人民幣影視基金—壹股權(quán)基金則準(zhǔn)備跟投高軍即將投資的所有項(xiàng)目,；此外，由一個(gè)身份神秘的美籍華人牽頭,、數(shù)額較大的電影基金也想讓高軍加盟,；而一家大型國企則想并購高軍掌舵的盛世華銳等一系列公司，然后將其打包上市,。
這四路野心勃勃的資本不過是近兩年涌向電影行業(yè)的“熱錢”的代表,，幾乎每個(gè)身處這個(gè)行業(yè)的人都能感受到來自四面八方的資本帶來的灼熱感,。匯利基金的負(fù)責(zé)人詹幼文平時(shí)要接觸大量的投資人，一個(gè)剛剛在國外買了兩個(gè)礦產(chǎn)資源的投資人在詢問她投資電影是否賺錢后告之：“今年五六月份還會(huì)有一筆錢,，我給你投一兩個(gè)億吧,。”與此同時(shí),，創(chuàng)建大中電器的張大中之子也與詹幼文接洽過,，他們正在籌備成立一家影視投資公司，雄心勃勃地準(zhǔn)備挺進(jìn)影視行業(yè),。
2010年中國電影票房收入超過百億大關(guān),，較2009年增長幅度高達(dá)63%。這在其他大多數(shù)行業(yè)幾乎是不可想像的增長,，同時(shí)電影行業(yè)反經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展的特性也是吸引眾多資金的重要因素,。然而，與“大軍入境”的熱錢形成對比的是,，2011年進(jìn)入了黃金(1400.40,7.60,0.55%)十年第三年的中國電影盡管建立了行業(yè)發(fā)展的初步基礎(chǔ),，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)還未成熟。
2010年上映的電影中80%都在虧錢,。人們看到,，以往業(yè)內(nèi)人士不看好的劇本忽然投拍了，大家不看好的導(dǎo)演忽然有人投資了,。這令高軍等資深業(yè)內(nèi)人士頗為擔(dān)心：熱錢帶來的泡沫壞了行業(yè)規(guī)律的同時(shí),，一些不專業(yè)的業(yè)內(nèi)人士更是傷了投資人的信心，這可能影響電影行業(yè)的后續(xù)發(fā)展,。
一個(gè)典型案例是,，幾年前臺(tái)灣鴻海集團(tuán)創(chuàng)始人郭臺(tái)銘想重振臺(tái)灣電影，斥巨資投資了影片《白銀帝國》,，結(jié)果慘敗,，對于獨(dú)具慧眼又打著精明算盤的郭臺(tái)銘而言，投資電影遠(yuǎn)比做生意復(fù)雜,，有很多不可控的人為因素,。原本想投資100部臺(tái)灣電影的郭臺(tái)銘暫且擱置了他的投資計(jì)劃。電影導(dǎo)演,、影評(píng)人江小魚說,，現(xiàn)在臺(tái)灣一年也就生產(chǎn)十幾部電影，如果有100部電影的資金,，那么能帶動(dòng)臺(tái)灣電影行業(yè)進(jìn)入一個(gè)很好的良性循環(huán),，但是因?yàn)橐恍┎粔驅(qū)I(yè)的業(yè)內(nèi)人士，把一個(gè)特別熱愛電影的投資人傷害了。
“現(xiàn)在,，臺(tái)灣電影業(yè)又重新墜入黑暗之中,。”江小魚說,，臺(tái)灣只有一個(gè)郭臺(tái)銘,，大陸則有無數(shù)個(gè)，他們帶著愛進(jìn)來,，已經(jīng)有一些懷著恨出去,。就在此時(shí)此刻，可能在北京的咖啡廳,、酒樓里，有無數(shù)的人正在游說著那些茫然又興奮的投資人,，向他們描繪電影行業(yè)的美好形勢,。但是這些投資人能在電影行業(yè)里留多久，我們很難預(yù)料,，他們的去留也將決定中國電影的發(fā)展勢頭,。
基金管理人分道揚(yáng)鑣 夢想難以照進(jìn)現(xiàn)實(shí)
近兩三年，涌入電影行業(yè)的資金劇烈增長,，天使之翼影視投資公司創(chuàng)始人戢二衛(wèi)告訴我們,，這些資金中有一半是行業(yè)外投資者。業(yè)外投資者目前的投資渠道可以大致分為幾種：其一,，投資人可以以直接投資一部電影,，成為一部電影的制片人；其二,，可以以自然人的身份投資一家影視公司,；其三，將錢交給影視風(fēng)險(xiǎn)投資基金投資,�,；鸸镜耐顿Y也可以大致分為投資電影項(xiàng)目和投資公司兩種。由于行業(yè)外資金本身不了解行業(yè),，優(yōu)質(zhì)的影視公司又并不多見,，較為規(guī)范的電影基金則成為相當(dāng)一批投資者選擇的投資方向。
為何如此多的資金都先來高軍處“朝圣”,？因?yàn)樗型顿Y不敗的金字招牌,。高軍投過的項(xiàng)目，從最早的《甲方乙方》,、《離開雷鋒的日子》,，到后來《集結(jié)號(hào)》、《畫皮》、《葉問》,，沒有一個(gè)是賠錢的,。最驚險(xiǎn)的一次投資案例是《氣喘吁吁》，當(dāng)時(shí)片子剪了六遍,，剪不出一個(gè)完整的故事,，投資人和主演葛優(yōu)都聚到一起看片子，看完大家都蒙了,，葛優(yōu)當(dāng)時(shí)就跟那個(gè)導(dǎo)演吵起來了,。其他投資人都沒話，就看著高軍,，問：“有救嗎,？”高軍說：“有，只要聽我的,，保證不賠錢,，票房絕對超過4000萬�,！�
高軍給出的“秘籍”是：第一,，這部影片現(xiàn)在開始不要讓任何人看了，特別是院線和媒體,。但是不能不見光,，怎么辦呢？剪一個(gè)15分鐘的樣片讓大家看,；第二,，打進(jìn)暑期檔，但排隊(duì)一定排在隊(duì)尾,，后邊不能有任何一個(gè)強(qiáng)片,，有一個(gè)強(qiáng)片就截?cái)嗔似狈俊?月1日開學(xué)，《氣喘吁吁》就選在8月28日上映,，后面一個(gè)強(qiáng)片都沒有了,。最終結(jié)果是，《氣喘吁吁》前三天的票房就達(dá)到2700多萬,，總票房4500萬,。而9月21日上映的姜文導(dǎo)演的《太陽照常升起》才獲得了1800萬的票房。
盡管頂著投資不敗的招牌,，但是高軍與熱錢的“親密接觸”卻頗有幾分波折,。2010年6月，規(guī)模初定為3億元的匯力星影中國影視基金宣告成立,，前中房集團(tuán)黨委書記,、董事長孟曉蘇任匯力星影基金董事長，曾任美聯(lián)環(huán)球北京投資公司總經(jīng)理的詹幼文擔(dān)任董事總經(jīng)理，新影聯(lián)副總經(jīng)理高軍擔(dān)任投資委員會(huì)副主任,。此外還有亞太影展執(zhí)行長黃志豪,，日本A&A
Entertainment公司總裁、電影《暖》的投資人李珍等為顧問委員會(huì)成員,。在匯力基金成立的發(fā)布會(huì)上,，孟曉蘇說他少兒時(shí)的夢想就是當(dāng)一名導(dǎo)演，如今終于可以借這只基金圓了夢想,。
但是如此豪華和高調(diào)的陣容在基金成立后不久內(nèi)部就一分為二,。原來，匯力影視基金成立后房地產(chǎn)從業(yè)背景的孟曉蘇和一干影視行業(yè)背景的管理人在投資方向上出現(xiàn)了矛盾,。
孟曉蘇的思路是投資影視房地產(chǎn),，比如影視基地等，重點(diǎn)是在商業(yè)地產(chǎn),。但是其他人的思路是專注在電影本身的產(chǎn)業(yè)鏈上,。在詹幼文前期募集資金時(shí)，基金的定位一直是影視投資,，并非影視商業(yè)地產(chǎn)，因此,，除了基金管理人的投資思路需要協(xié)調(diào)外,，還出現(xiàn)了要重新和基金投資人解釋基金投資方向的問題。
“房地產(chǎn)界的人看項(xiàng)目,，更多的時(shí)候覺得只有地,、只有房子是最真、最靠譜的,。如果有人拿十部電影問孟總應(yīng)該投哪一部,，他會(huì)說你們?nèi)栒残〗悖侨绻谝粋�(gè)什么城市的什么位置買一塊地,，那孟總說的絕對是權(quán)威,。”詹幼文認(rèn)為,，對于孟曉蘇來說,，與房地產(chǎn)接近的行業(yè)，他做起來更揮灑自如,。于是,，除了孟曉蘇和他原有的團(tuán)隊(duì)外，高軍,、詹幼文等人離開原有的公司架構(gòu),，新成立了匯利影視基金。
想進(jìn)入影視行業(yè)的業(yè)外資金中，占比最多,、最典型的就是來自房地產(chǎn)和礦產(chǎn)資源行業(yè)資金,。很多人都像郭臺(tái)銘、孟曉蘇那樣懷揣曾經(jīng)的“夢想”而來,，但是夢想能否照進(jìn)現(xiàn)實(shí)則是個(gè)問號(hào),。江小魚對外行人介入電影行業(yè)所產(chǎn)生的混亂狀況的比喻非常生動(dòng)：“四川老板說我要加辣椒，山東老板說我要加大蒜,，上海老板說我要加咖啡,。”
原本順利起步的基金最終卻因“散伙”而導(dǎo)致運(yùn)作延期,，這讓高軍有點(diǎn)失望,。在他看來，合作者之間的關(guān)系和狀態(tài)非常重要,，而他選擇合作者的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)就是誰更專業(yè)化,，誰更尊重行業(yè)規(guī)律。
熱錢催生行業(yè)泡沫 找錢易 找好項(xiàng)目難
電影投資基金找到合理的投資方向難,，具體投資更難,。最近一只影視基金的相關(guān)負(fù)責(zé)人數(shù)次拜訪高軍，希望“高老師”能幫他們力挽狂瀾,。
原來這只電影投資基金雖然募集了大量資金,，但是對如何投資電影卻不甚了解，投資了一部電影結(jié)果“爛尾”了,，于是這家基金又找到香港的一家影視制作公司,，請他們完成電影的后續(xù)拍攝制作。影片拍完,，基金與這家影視制作公司又發(fā)生了矛盾,，沒有人愿意負(fù)責(zé)這部影片的發(fā)行，于是只好拿著樣片找到高軍幫忙,。
“看了片子之后,，把我愁死了。這個(gè)片子要是我制作,，300萬就夠了,，他們竟然用了1300萬。導(dǎo)演不成樣子,，演員沒有號(hào)召力,，故事拍得也不精彩，操作層面的問題太大了,�,！备哕姾髞硪涣私�,，這個(gè)基金的管理團(tuán)隊(duì)沒有一個(gè)是懂電影投資的。不僅如此,，這家基金的管理團(tuán)隊(duì)與基金投資人簽的是保本協(xié)議,，如果出現(xiàn)投資失誤的話，還需要為投資人墊付本金,。
其實(shí)類似這家基金出現(xiàn)的狀況在行業(yè)內(nèi)并不罕見,，一些電影基金甚至在投資上隨意性也很強(qiáng)，一般規(guī)范的基金對一部電影的投資不會(huì)超過電影投資總額的30%～40%,，但是有的基金一下子就擲出1個(gè)億,，幾乎相當(dāng)于絕大部分投資總額。這說明這樣的基金在金融管理上是有漏洞的,。
看到很多基金的盲目投資以及可能帶來的虧損,，高軍認(rèn)為中國電影產(chǎn)業(yè)和資本市場對接，這個(gè)大方向沒問題,，而且必須得走,。但是現(xiàn)在可以明顯地看到，在走的過程當(dāng)中出現(xiàn)了很多問題,，問題沒出在大方向上,，而是出現(xiàn)在了操作層面，并且目前已經(jīng)到了急需做一些撥亂反正工作的時(shí)候了,，如果電影投資基金都這樣操作的話,，會(huì)給電影投資的大方向帶來問題。高軍說,，熱錢都是通著的,，當(dāng)前面的人嘗到失敗的滋味以后,，后面的人就會(huì)特別謹(jǐn)慎,。拿最熱衷投資電影的“煤老板”來說，前邊有10個(gè)煤老板進(jìn)來,，賠出去9個(gè),，周邊的幾百個(gè)煤老板就都不敢進(jìn)來了。2011年電影行業(yè)的投資總數(shù)少于2010年,，或許就是這個(gè)效應(yīng)的明證,。
進(jìn)入電影行業(yè)的資金到底有多少？江小魚對此有一個(gè)粗略的計(jì)算,，每年放映和沒放映的電影大約有3000部,，這還沒包括沒拍成的電影。每部電影至少幾百萬,、不少電影投資上千萬,，甚至上億,。但是2010年的票房只有100億。到底損失了多少資金難以統(tǒng)計(jì),。
為什么投資電影獲益這么難,？電影行業(yè)沒有很規(guī)范的制度，都是靠人和人之間的關(guān)系維系,，和一般的工業(yè)及其他產(chǎn)業(yè)的硬指標(biāo)沒有可比性,，人的作用在這個(gè)行業(yè)里尤其大。所以一家企業(yè),、一個(gè)人在其他行業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)很難在短時(shí)間內(nèi)移植到電影行業(yè)中,。“原來做礦的,，做房地產(chǎn)的,，進(jìn)了這個(gè)行業(yè)，就是兩眼一摸黑,。你憑撞大運(yùn)沒戲,。”高軍說,，有一些外行人眼中的好創(chuàng)意,、好點(diǎn)子，拿到行業(yè)里來,，可能是很幼稚的想法,。
不光外行來的熱錢虧損，甚至很多行業(yè)資深專家都在賠錢,。香港電影工作者總會(huì)會(huì)長,、著名導(dǎo)演吳思遠(yuǎn)進(jìn)入電影市場20年了，對電影的理解可謂深厚,；香港著名影視人文雋敢對每一部影片做出市場預(yù)測,。去年這兩個(gè)人分別投了《功夫詠春》和《我的兄弟李小龍》，都票房慘敗,�,！斑@樣內(nèi)行的人也會(huì)失足，何況這些閉著眼睛進(jìn)來的行外人士,？”高軍說,，一壹基金、匯利基金這樣打頭陣的電影基金一定要走穩(wěn),，定好規(guī)矩,，啟用專業(yè)人士管理，才能在行業(yè)內(nèi)起到標(biāo)桿和示范的作用,。
一個(gè)高軍拯救不了所有的基金 行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和人才始終奇缺
“熱錢”在電影行業(yè)吃了不少虧,，同時(shí)也給電影行業(yè)帶來很多泡沫,。有一次，一家老牌電影公司和一個(gè)演員談好片酬170萬,，這已經(jīng)是不低的價(jià)格了,，但是最終被一個(gè)外行投資者的以300萬的價(jià)格搶走了。這已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)的普遍現(xiàn)象,，準(zhǔn)備籌拍新劇的導(dǎo)演寧浩正在建班子,，他驚訝地發(fā)現(xiàn)一個(gè)副導(dǎo)演的薪水已經(jīng)是一兩年前的一倍了，幾乎所有的人力成本都翻倍了,。
現(xiàn)在,，找演員難，找工作人員難已經(jīng)成為整個(gè)行業(yè)內(nèi)的通病,。熱錢推升了行業(yè)運(yùn)作成本,，一旦投資項(xiàng)目失敗，撈不回成本,，最終還得為自己抬高的成本買單,。
但是更多的“熱錢”都在向理性回歸。雖然新的匯利基金尚未正式募資完成,，但是詹幼文負(fù)責(zé)的星邦美納影視投資公司在刪選項(xiàng)目時(shí)常常找高軍過目,，去年拿來的三個(gè)項(xiàng)目因?yàn)楹茈y盈利都被高軍斃掉了。一壹基金在接觸上高軍后采取了“跟莊”策略,，高軍在代表新影聯(lián)或者盛世華銳投資時(shí),，相當(dāng)于“莊家”的角色，肯定不會(huì)讓投資成本有太多的風(fēng)險(xiǎn),，基金“跟莊”相當(dāng)于規(guī)避了很多風(fēng)險(xiǎn),。
眾多資金向高軍靠攏，其核心還是在于電影投資人才的缺乏,。投資人將錢交給風(fēng)險(xiǎn)投資或者私募基金的管理者,，基金最終的盈虧都取決于基金的運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，這個(gè)智囊組織特別重要,。但是目前投入運(yùn)作的電影基金顯然沒有足夠的人力自行投資,，人才奇缺�,，F(xiàn)實(shí)的情況是,，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、大專院校都沒有針對電影投資設(shè)置專門的課程,，相關(guān)的人才大多都是自己在行業(yè)里摸爬滾打出來的,。
高軍認(rèn)為一些院線管理人才是可以優(yōu)先成為電影投資基金的把關(guān)者的。比如說一個(gè)院線的業(yè)務(wù)主管同時(shí)具有影院的具體運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),，同時(shí)也有相對宏觀的視野,，他們每天都要與制片方,、影院打交道，做大量與市場相關(guān)的日常工作,，這個(gè)歷練的過程相當(dāng)于上了一所電影投資學(xué)校,，他們最了解市場需要什么樣的影片。
盡管現(xiàn)在的精力跟不上,，高軍還是最想成立一家電影投資擔(dān)保公司,。這是中國電影投資產(chǎn)業(yè)鏈中缺少的一個(gè)必要環(huán)節(jié)，但是目前中國在這方面仍是一片空白,，擔(dān)保公司的出現(xiàn)會(huì)更好地控制項(xiàng)目的運(yùn)作,，減少投資公司的虧損，也將有利于電影投資的發(fā)展,。高軍希望行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善,，讓那些帶著“愛”來的資金，少一些帶著“恨”出去,。