過去的2010年,，瘋狂的數(shù)字背后,，在中國藝術(shù)品拍賣市場上引領(lǐng)風(fēng)騷的不再是傳統(tǒng)的行家，而是呼風(fēng)喚雨的金融資本,。以銀行、信托、基金為代表的金融資本紛紛介入藝術(shù)領(lǐng)域,，各種藝術(shù)品理財產(chǎn)品及基于藝術(shù)品的金融產(chǎn)品頻頻問世、層出不窮,，中國藝術(shù)品的金融化時代也就此開啟,。
有人說，藝術(shù)品基金,、藝術(shù)品“股票”在中國興起為時尚早,，對于還未完全成熟和規(guī)范化的藝術(shù)市場，過快地進(jìn)入金融思維,，是在拔苗助長。也有人會擔(dān)心,，藝術(shù)品被金融包裝一下,，便和普通的商品沒什么差別,，與收藏?zé)o關(guān)，與文化無關(guān),，只與經(jīng)濟掛鉤,。然而，在大家的爭議聲中,，藝術(shù)品市場金融化的腳步越來越快,，離我們的生活也越來越近。
在海外,，在美國和歐洲,，藝術(shù)品與金融資本聯(lián)手早已是司空見慣的現(xiàn)象，金融資本介入到藝術(shù)品投資和收藏領(lǐng)域,，已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國家藝術(shù)品市場的主要推手,。世界上歷史最悠久和投資業(yè)務(wù)最大的幾家銀行，包括瑞士聯(lián)合銀行,、荷蘭銀行等金融機構(gòu),，都涉獵并已經(jīng)形成了一套完整的藝術(shù)銀行服務(wù)系統(tǒng)，下設(shè)有專門的藝術(shù)銀行部,。
隨著中國藝術(shù)品市場的逐漸成熟及藝術(shù)品投資回報率的逐年增長,，越來越多的資本介入藝術(shù)市場，藝術(shù)品金融化已不僅僅是一個概念,，更多的是一個進(jìn)程,。1月26日，中國人民銀行對外發(fā)布的《2010年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》中顯示：2010年,，在全國金融機構(gòu)中長期貸款增速整體回落的背景下,，文化產(chǎn)業(yè)成為金融機構(gòu)中長期貸款新的增長點,。所以,，藝術(shù)品金融化是大資本和新理念對藝術(shù)品市場的介入，是一種良性的發(fā)展趨勢,。
金融產(chǎn)品：催生藝術(shù)品金融化
藝術(shù)品天生就是一種投資品,，它除了擁有文化屬性以外,，還具有經(jīng)濟屬性,、金融屬性,。另一方面,，股市和樓市的不景氣，導(dǎo)致大量資金流入藝術(shù)品市場,，成為投資市場的“第三極”,，因此國內(nèi)外藝術(shù)品金融化已經(jīng)成為一種趨勢。目前,，新進(jìn)入中國藝術(shù)品市場的群體里有很多金融投資的專業(yè)人士，他們更注重在藝術(shù)品投資上運用現(xiàn)代經(jīng)營理念,，視野更廣闊,。
2010年1月，中國民生再次推出“非凡資產(chǎn)管理——藝術(shù)品投資計劃2號”,，且迅速售罄,。6月12日，“國投飛龍藝術(shù)品基金·保利2號集合資金信托計劃”在京成立,。同日,，“怡橋財經(jīng)藝術(shù)基金”在北京798藝術(shù)區(qū)成立。7月3日,，德美藝嘉聯(lián)合北京歌華文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合打造的“德美藝嘉藝術(shù)基金”也在京成立……“藝術(shù)基金”的躍躍欲試，推動了藝術(shù)市場的資本化,。
2010年7月,，中國首個基于“權(quán)益拆分”模式的資產(chǎn)包“深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所1號藝術(shù)品資產(chǎn)包——楊培江美術(shù)作品”在深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)售完成，意味著今后藝術(shù)品也能像股票一樣投資,。
幾年前,，“文化產(chǎn)權(quán)”、“權(quán)益拆分”,、“藝術(shù)基金”等詞匯對于我們來說還是陌生的,，而現(xiàn)在，文化產(chǎn)權(quán)交易所已在我國遍地開花,�,！拔慕凰标懤m(xù)在天津、鄭州等地亮相,，目前全國范圍內(nèi)的文化產(chǎn)權(quán)交易所已經(jīng)達(dá)到數(shù)十家,，可以說，文化產(chǎn)業(yè)已初步成功對接資本市場,，而中國文化產(chǎn)權(quán)交易所同業(yè)競爭的格局也基本形成,。
“份額化”交易降低了普通投資者的門檻，作為天津文交所首批推出的拆分藝術(shù)品,，畫家白庚延的兩幅作品《黃河咆哮》和《燕塞秋》成為近日藝術(shù)圈的熱門,。兩幅畫定價為600萬元和500萬元，均以1元/份的價格進(jìn)行藝術(shù)品份額申購，1月26日開盤當(dāng)天便飆升至每份2.16元,，迫使交易所按照“漲幅超過30%即停牌半個小時”的規(guī)定停牌,，以穩(wěn)定市場。但這依然阻擋不了投資者的交易熱情,，接下來的20個交易日里,，兩件藝術(shù)品漲停板不絕，最高漲幅達(dá)700%,，這個水平足以讓眾多牛股望塵莫及,。
藝術(shù)品是金融界與資本市場都不可忽視的金融產(chǎn)品，藝術(shù)品如何作為金融資產(chǎn)納入個人和機構(gòu)的理財范圍,、藝術(shù)品怎樣成為金融工具,、藝術(shù)品市場如何金融化等課題，已逐漸引起公眾的關(guān)注,。而且從2011年開始,，藝術(shù)品“金融化”的時代也將全面開啟。
什么是藝術(shù)品金融化,？
藝術(shù)品金融化,，指的是研究如何將藝術(shù)品“作為金融資產(chǎn)納入個人和機構(gòu)的理財范圍”，以及使藝術(shù)品轉(zhuǎn)化為“金融工具”,，將藝術(shù)品市場金融化等，是當(dāng)代資本市場和金融界對藝術(shù)品市場的介入,，試圖將藝術(shù)品市場資本化規(guī)范操作的嘗試,。
藝術(shù)品金融化在西方金融界有悠久的歷史，世界上歷史最悠久和投資業(yè)務(wù)最大的幾家銀行,，包括瑞士聯(lián)合銀行,、瑞士信貸、荷蘭銀行等金融機構(gòu),，都涉獵并已經(jīng)形成了一套完整的藝術(shù)銀行服務(wù)系統(tǒng),，下設(shè)有專門的藝術(shù)銀行部。銀行的藝術(shù)銀行服務(wù)項目里包括鑒定,、估價,、收藏、保存,、藝術(shù)信托,、藝術(shù)基金等專業(yè)的金融手段。藏家將藝術(shù)品藏品保單交由銀行保管,，就可以以藝術(shù)品為擔(dān)保從銀行領(lǐng)取資金,，作為其他類型投資的杠桿,。同時，藏家還可以將藏品“租借”給銀行舉辦展覽等,，獲取額外的收入,，藝術(shù)銀行在這個過程中通過提供服務(wù)來獲取利益，就是一種典型的雙贏,。
藝術(shù)品天生就是一種投資品
金融為什么愛上了藝術(shù),？業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，大量資金選擇投奔藝術(shù)品市場,，一方面是因為股市不景氣,、房市漲幅趨緩，相對于股市及房地產(chǎn)而言,，藝術(shù)品是最安全的,，是投資避險的工具；另一方面則是因為藝術(shù)品投資已經(jīng)漸入人心,，隨著中國財富的增長,，藝術(shù)品經(jīng)濟在中國已經(jīng)形成。國投信托有限公司副總經(jīng)理呂益民就此指出,，藝術(shù)品天生就是一種投資品,，這由它的本質(zhì)所決定，它除了擁有文化屬性以外,，還具有經(jīng)濟屬性,、金融屬性。他說,，“就銀行的很多高端客戶而言，財富的增長對他們來說只是一個數(shù)字的變化,，他們追求的不再是純粹的財富增值,，而藝術(shù)品投資既有財富投資的收益，又有精神審美的享受,，還是一種時尚的生活方式,，無疑是一項受歡迎的選擇�,！�
而在長江商學(xué)院教授梅建平看來,，藝術(shù)品市場未來必將與股市、樓市并駕齊驅(qū),，成為投資市場的“第三極”,，藝術(shù)品金融產(chǎn)品的豐富，則無疑將為參與者提供更多商機,，給投資者帶來更多的投資選擇,，并推動“第三極”的加速發(fā)展與壯大,。
證券化的齊白石，你也買得起
近年來一直致力于把藝術(shù)品和金融融合在一起的國投信托有限公司副總經(jīng)理呂益民在接受記者采訪時表示,，藝術(shù)品金融化是一條必由之路,，而對于普通投資者來說，藝術(shù)品金融化則大大降低了藝術(shù)投資的門檻,。
日前,，鄭州文化藝術(shù)品交易所成立，預(yù)計2011年6月正式開始交易,。據(jù)稱,，文交所的成立就是為了致力于文化藝術(shù)品“份額化”、“電子化”,。河南省政府發(fā)展研究中心研究員楊鄭生稱,，以往在人們印象中，只有富豪才能投資藝術(shù)品,，而“份額化”交易則將降低普通投資者參與的門檻,。“傳統(tǒng)的藝術(shù)品交易主要通過拍賣,、展會,、文物商店和私下交易等‘點對點’的方式，這導(dǎo)致了文化藝術(shù)品和一些投資需求很難有效對接,。而一些藝術(shù)品‘昂貴’的身價,，也使普通投資者望而卻步�,！睏钹嵣f,，而文交所的交易方式則與股市類似，可實現(xiàn)文化藝術(shù)品現(xiàn)貨的“份額化”和“電子化”交易,。
以一幅齊白石的畫為例,，假設(shè)專業(yè)鑒定估值機構(gòu)確定其價值為1000萬元，即可將其拆分成1000份上市交易,，每份為1萬元,。投資者可以依實力購買不等的份額，并依據(jù)市場價格波動情況進(jìn)行交易,。假設(shè)某人購買了兩份,，即2萬元，如市場行情漲了10%,，投資者即獲利2000元(未計傭金),，反之亦然。
藝術(shù)品金融化是一把“雙刃劍”
藝術(shù)品與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品本質(zhì)上的不同,，仍然讓很多人擔(dān)憂金融資本涉足藝術(shù)是一把“雙刃劍”,。
有一種聲音認(rèn)為,，藝術(shù)品市場本來炒作得就厲害，金融機構(gòu)的介入會使炒作加劇,。事實上,，2010年屢屢創(chuàng)下的天價拍賣，已經(jīng)擾動了一些重量級藏家的心：這些人手上一般都握有藝術(shù)極品,，這批藏品一旦入市,，將讓未來的藝術(shù)品市場豐富性大大增加。但隨之入市的必然會有大量次品和贗品,，泥沙俱下的情況下,，在拍賣行對藝術(shù)品真假不承擔(dān)責(zé)任的今天，要想買到真品,，很大程度上依靠買家的眼力,。
有關(guān)專家指出，金融資本作為“業(yè)外人士”,，很難找到足夠數(shù)量的專家全程指導(dǎo),，只有將藝術(shù)品行業(yè)中專家資源的整合、收藏標(biāo)準(zhǔn)的確定,、估值程序的探索更快地推上正軌,，才能真正實現(xiàn)金融資本增值與藝術(shù)品投資收益的雙贏局面。
呂益民也就此表示,，盡管中國拍賣市場已經(jīng)活躍了20多年,，但由于國家沒有出臺相關(guān)的法律法規(guī)，對藝術(shù)品如何定價,、記賬,、登記等沒有做出相關(guān)的規(guī)定，藝術(shù)品資產(chǎn)的身份不能得到確認(rèn),。比如,，國外幾乎每一件藝術(shù)品都有自己的故事，什么人在什么時間擁有過這件藝術(shù)品等,，都有登記，而我國由于財產(chǎn)登記制度還沒有建立起來,，目前實現(xiàn)不了,。
藝術(shù)品資本市場發(fā)展的目標(biāo)和體系
1.中國藝術(shù)品資本市場發(fā)展的目標(biāo)
中國藝術(shù)品資本市場的總體目標(biāo)是：通過開放與國際接軌，促使資金的流動,，更有效地配置資源,，提升整個中國藝術(shù)品資本市場的運作效率；通過學(xué)習(xí)國際先進(jìn)經(jīng)驗,，推動中國藝術(shù)品資本市場服務(wù)機構(gòu)的規(guī)范化與國際化,；更好地為中國國家文化戰(zhàn)略服務(wù),，保障中國文化與藝術(shù)的可持續(xù)發(fā)展。中國藝術(shù)品資本市場的開放不可能一蹴而就,，要充分考慮各種因素,，確定中國藝術(shù)品資本市場發(fā)展的中短期和長期目標(biāo)。中國藝術(shù)品的長期目標(biāo)：要使得中國藝術(shù)品資本市場的融資與投資自由進(jìn)行,，實現(xiàn)中國藝術(shù)品資本市場,、投融資市場的自主選擇和證券投資資金的自由流動。短期目標(biāo)：通過培育與引進(jìn)國際一流的中介機構(gòu),、投資者和籌資者,，學(xué)習(xí)國際先進(jìn)經(jīng)驗，提高中國藝術(shù)品資本市場的整體運作水平,。中國藝術(shù)品資本市場發(fā)展的中期目標(biāo)是：鼓勵中國藝術(shù)品資本市場服務(wù)中介機構(gòu),、中國運營者、中國機構(gòu)投資者在練好內(nèi)功的同時,，走上大市場的舞臺,，并參與藝術(shù)品國際資本市場的競爭與合作，建立自己的國內(nèi),、國際競爭優(yōu)勢,。
2.中國藝術(shù)品資本市場支撐體系研究
(1)戰(zhàn)略支撐體系。它是中國藝術(shù)品資本市場發(fā)展的主要依靠力量,，建立行之有效的戰(zhàn)略支撐體系,，要做到三大“必須”：必須突出國內(nèi)各大金融機構(gòu)的特色，優(yōu)中選優(yōu),，培強做強,；必須繼續(xù)加大招商引資的力度，吸引海外及西方國家的資金廣泛滲入中國藝術(shù)品市場,；必須發(fā)揮企業(yè)的主體作用,，吸引大企業(yè)、大集團,、大機構(gòu)廣泛參與中國藝術(shù)品市場,。(2)政策支撐體系。(3)法律支撐體系,。(4)市場支撐體系,。完善市場支撐體系要做到五個方面：市場主體的正常發(fā)育；有序的藝術(shù)品價格體系,；透明的征信體系,；完善的社會保障制度；靈活有效的宏觀調(diào)控制度,。(5)技術(shù)支撐體系,。(6)人才支撐體系,。(7)投入支撐體系。(8)制度創(chuàng)新支撐體系,。
3.中國藝術(shù)品資本市場的發(fā)展需要體制的支撐
對中國藝術(shù)品資本市場理論的研究有力助推了中國藝術(shù)品資本市場實踐的發(fā)展,。中國藝術(shù)品市場的轉(zhuǎn)軌的最終目標(biāo)是要形成一個健康、理性的市場,，基于市場現(xiàn)階段的新情況和發(fā)展的新要求,，我們認(rèn)為，重視市場體制的支撐作用,、在中國藝術(shù)品資本市場理論研究中總結(jié)當(dāng)代的實踐經(jīng)驗,、深化對市場的理論認(rèn)識，以及不斷培養(yǎng)與完善中國藝術(shù)品資本市場體制,，是促使其不斷實現(xiàn)運作規(guī)范化,、科學(xué)化及市場有效轉(zhuǎn)軌等具有前瞻性價值的舉措。西沐
文交所頻頻出新引爆火熱行情
今年1月26日,，《黃河咆哮》,、《燕塞秋》兩幅山水畫登陸天津文交所，成為首批份額交易品種,，分別以1元/份的價格發(fā)行600萬份和500萬份,。根據(jù)規(guī)則，只需在某銀行存款超過5萬元,，就可以參與份額交易,。這種交易方式拉低了藝術(shù)品投資的門檻。
當(dāng)藝術(shù)遭遇資本,，迸出的是怎樣的火花,？《黃河咆哮》和《燕塞秋》，上市首日即大漲100%,，接下來的交易日,，不是蹦到漲停就是觸及跌停，日震蕩幅度均超過15%,，其兇悍走勢讓不少投資者心驚肉跳,。至2月24日，《黃河咆哮》,、《燕塞秋》的份額價格從發(fā)行時的1元分別漲至5.4元和5元,。其間，《黃河咆哮》份額價格曾達(dá)7.99元高點,，漲幅逼近700%，讓眾多牛股都望塵莫及,。
而在去年7月3日,，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所成功發(fā)售國內(nèi)首個以“權(quán)益拆分”為交易模式的藝術(shù)品資產(chǎn)包“深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所1號藝術(shù)品資產(chǎn)包——楊培江美術(shù)作品”,，該資產(chǎn)包由楊培江的四幅油畫和八幅宣紙彩墨作品組成，定價為200萬元,，被拆分成2000份,，每份價格為1000元，投資者可以在交易所內(nèi)競價買賣,，從而獲得權(quán)益份額的“差價”收益,。
上海文化產(chǎn)權(quán)交易所也于去年12月12日推出了它的首個藝術(shù)品資產(chǎn)包“藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)組合1號黃鋼藝術(shù)品”，該資產(chǎn)包包括黃鋼一個系列兩個主題的作品“經(jīng)版紅星和箱子系列”以及“經(jīng)版菩提樹系列”,。據(jù)了解,，上海文化產(chǎn)權(quán)交易所和上海版權(quán)交易中心已授權(quán)上海香地雅道藝術(shù)品中心作為“藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)組合1號”管理人，創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品,，并在上海文化產(chǎn)權(quán)交易所,、上海版權(quán)交易中心的藝術(shù)品投資者俱樂部內(nèi)發(fā)行。
2010年12月16日,，由深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所與中信信托有限責(zé)任公司聯(lián)合發(fā)行的“中信文道·中國書畫投資基金”也正式在深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)場交易,，這不僅是我國首只針對中國書畫類藝術(shù)品實物投資的信托產(chǎn)品，同時也是深圳文交所在“文化+金融”概念中的又一創(chuàng)新舉措,。據(jù)悉,，該基金第一期就已募集到資金4000萬元。
幾年前,，“文化產(chǎn)權(quán)”,、“權(quán)益拆分”、“藝術(shù)基金”等詞匯對于我們來說還是陌生的,，而現(xiàn)在,，文化產(chǎn)權(quán)交易所已在我國遍地開花。自從2009年6月首家文化產(chǎn)權(quán)交易所——深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所揭牌以來,，目前全國范圍內(nèi)的文化產(chǎn)權(quán)交易所已經(jīng)達(dá)到數(shù)十家,，并且北京文化產(chǎn)權(quán)交易所也掛牌在即，可以說,，文化產(chǎn)業(yè)已初步成功對接資本市場,，而中國文化產(chǎn)權(quán)交易所同業(yè)競爭的格局也基本形成。
雖然這些新型的交易方式能讓很多普通的投資者有機會分享到高端藝術(shù)作品的投資收益,，但是投資與風(fēng)險永遠(yuǎn)是并存的,。所以投資者參與時應(yīng)慎重，并且要提高自己的藝術(shù)品鑒賞能力,。同時,，對于文化產(chǎn)權(quán)交易所來說，藝術(shù)品的選擇也是至關(guān)重要的。