明日是一年一度的“3·15”,，也是《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》（下稱“《新規(guī)》”）實施一周年,。
一年前,，要求基金管理人不得向銷售機(jī)構(gòu)支付非以銷售基金的保有量為基礎(chǔ)的客戶維護(hù)費,，不得在基金銷售協(xié)議之外支付或變相支付銷售傭金或報酬獎勵的《新規(guī)》正式實施,。
證券日報》基金周刊記者通過多方采訪發(fā)現(xiàn),，在實施的一年中，“一次性獎勵”并沒有杜絕,，反而愈演愈烈,，只是換了種形式。
“基金公司銷售基金的成本不僅沒因此降低,，反而還有一定程度的上升,。礙于銷售與擴(kuò)大首募規(guī)模的壓力，基金公司逼不得已改變形式通過培訓(xùn),、活動等給銀行獎勵,，反而銀行要求提升尾隨傭金比例。乃至最高的尾隨傭金由一年前的40%提高到基金管理費的70%,�,！鄙虾Ｒ患抑行』鸸镜那老嚓P(guān)人士無奈地告訴記者。
變相獎勵愈演愈烈 尾隨傭金最高達(dá)管理費70%
2009年12月16日,，證監(jiān)會公布上述《規(guī)定》,，要求基金管理人不得向銷售機(jī)構(gòu)支付非以銷售基金的保有量為基礎(chǔ)的客戶維護(hù)費，不得在基金銷售協(xié)議之外支付或變相支付銷售傭金或報酬獎勵,。該規(guī)定在2010年“3·15”正式施行,。
從數(shù)據(jù)上看，由于最近一年發(fā)行基金的總數(shù)量比前一年要多,，所以平均每只基金的銷售規(guī)模有所攤薄,，但基金銷售總規(guī)模并沒有多大影響。
《證券日報》基金周刊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，自2009年3月15日至2010年3月14日（《新規(guī)》實施前）,，共發(fā)行成立新基金113只，其中,，指數(shù)型基金35只,，股票型基金47只，偏股混合型基金14只,，債券型基金11只,，QDII2只，貨幣型基金1只,，創(chuàng)新型封閉式基金3只,。共計發(fā)行3664.30億元，每只基金平均募集32.43億元,。
而2010年3月15日至今最近一年中,，也就是《新規(guī)》實施后,，《證券日報》基金周刊統(tǒng)計顯示，共計發(fā)行并成立了151只基金,。另外還有超過20只基金正在發(fā)行和剛發(fā)行完畢,，但沒有公布首募數(shù)據(jù)。其中指數(shù)型基金38只,，股票型基金31只,，偏股型基金8只，債券型基金29只,，貨幣型基金6只,，保本型基金3只，QDII基金21只,，創(chuàng)新型封閉式基金15只,。
共計首募規(guī)模為3052.76億元，平均每只首募規(guī)模為20.22億元,。
“一次性獎勵機(jī)制沒有杜絕,，反而愈演愈烈，規(guī)模比較大的基金公司成本可能比以前增加30%以上,，一些中小基金公司更難,，根本就不賺錢�,！北本┮晃皇袌霾靠偙O(jiān)告訴《證券日報》記者,。
上海一家小公司人士對《證券日報》記者說：“取消一次性獎勵后，銀行提高了尾隨傭金的比例,，最高提高30%,，尾隨傭金也就變成了管理費的70%。所以基本上比以前更難了,�,！�
一位基金業(yè)內(nèi)人士表示，確實如此,，實際上,，去年“3·15”實施的《新規(guī)》，并沒有給基金公司減輕負(fù)擔(dān),，反而使得銀行變本加厲地收取尾隨傭金,，而原先的一次性獎勵那部分“獎金”，又通過各種活動,、舉辦培訓(xùn)等形式變花樣地給了銀行。所以基金公司成了名副其實為銀行“打工”,。
一家小基金公司透露：“我們假如賣1只股票型基金,，加上尾隨傭金再加上各種給銀行的獎勵，大概要付出1至2年的管理費�,！�
銀行渠道一家獨大 基金公司醞釀求變
深圳一家基金公司人士表示,，銷售新規(guī)難以降低基金公司的銷售成本，主要原因在于基金公司和銀行的地位不對等,，基金公司在銀行面前沒有討價還價的能力,。
“大公司議價能力強，相對能少一些,，現(xiàn)在有時候銀行和基金公司處于僵持狀態(tài),，銀行要求提高尾隨傭金，而基金公司不愿漲,，這樣也勢必未來會引起基金銷售渠道的變局,。”
據(jù)《證券日報》記者了解,，目前有的基金公司正在研究成立第三方基金銷售公司的想法,。還有基金公司成立專門部門研究有關(guān)基金銷售的問題。
嘉實基金公司就專門提出,，讓該公司的戰(zhàn)略部門去研究有關(guān)基金銷售問題,。理由是在招商銀行所賣基金99.99%比例來自網(wǎng)上；其他的工,、農(nóng),、中、建差不多也有銷售量的50%是在網(wǎng)上進(jìn)行,，在此背景下,，基金公司網(wǎng)上銷售，還有折扣,，為什么基金公司的電子商務(wù)發(fā)展不起來,？
一位基金業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者談到，事實上,，上述問題與投資者的理財習(xí)慣有關(guān)�,，F(xiàn)金國內(nèi)投資者一般理財期限習(xí)慣為一年�,！澳昴暝詷�,，年年砍；最后收獲的是一堆柴火,；而如果種10年樹苗,，會長成一棵參天大樹�,！�
那么,，一次性獎勵該不該取消,？對于這個問題，有基金公司提出了不同意見,�,！霸谑袌鼋�(jīng)濟(jì)背景下，在渠道壟斷情況下,，基金公司銷售上要發(fā)展要靠兩個方面,，一是純靠業(yè)績；二是靠價格激勵手段,，而基金產(chǎn)品業(yè)績又是具有波動性的,，這對于要求有穩(wěn)定收益的老百姓來說沒有銀信、保險等產(chǎn)品具備吸引力,，這就使得近幾年銀行理財,、信托等銀信、保險產(chǎn)品規(guī)模發(fā)展超過基金,；一改往年基金規(guī)模達(dá)3.2萬億時,，保險規(guī)模2.5萬億時狀態(tài)，目前銀信規(guī)模發(fā)展超過3萬億,，保險超5萬億,。既然短期單靠業(yè)績滿足不了投資者，那就得靠價格激勵手段,�,！�
因此，上述人士認(rèn)為,，一次性獎勵在銀行一家為大的背景下還不該取消,。
但采訪中，大多數(shù)基金公司表示,，希望未來基金銷售格局有“變”,，第三方基金銷售快速發(fā)展起來，以求“日子能好過些”,。