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中信證券稱,，目前公司貸存比僅59%(略高于工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行),，配股后核心資本充足率逾14%(上市銀行最高),，指標(biāo)優(yōu)異夯實(shí)后續(xù)規(guī)模擴(kuò)張基礎(chǔ),。公司過去3年平均信貸增速高達(dá)40%,，受央行差別準(zhǔn)備金政策限制弱于同業(yè),，預(yù)計(jì)2011年公司信貸增速達(dá)25%,。
中信證券分析認(rèn)為：
公司獨(dú)具渠道優(yōu)勢(shì),，定期存款占比低(37%)利于成本節(jié)約,，跨區(qū)擴(kuò)張延續(xù)本地吸存優(yōu)勢(shì),，每家分行均實(shí)現(xiàn)存差。加息,、信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整(小企業(yè)貸款年均增速超40%),、議價(jià)能力增強(qiáng)下貸款收益率加速提升，息差表現(xiàn)有望持續(xù)超預(yù)期,。公司平臺(tái)貸款質(zhì)量?jī)?yōu)于同業(yè),。
公司扣除前十大股東的流通股市值僅196億元，在上市銀行中屬低位,，股價(jià)彈性大,。財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)異打開公司后續(xù)增長(zhǎng)空間，資產(chǎn)質(zhì)量可控夯實(shí)業(yè)績(jī),，預(yù)計(jì)2010/2011/2012年公司凈利潤(rùn)增速分別為53%,、26%、20%,。預(yù)測(cè)南京銀行2010/2011/2012年EPS分別為0.80/1.00/1.20,，股票目標(biāo)價(jià)13元，給予“增持”評(píng)級(jí),。
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