昨日，在A股市場溫和盤整中,，高送轉(zhuǎn)概念股風聲水起,，持續(xù)高漲，填權(quán)行情越發(fā)火爆,。昨日的填權(quán)行情中,，共有5只個股漲停，其中,，填權(quán)龍頭精誠銅業(yè)午盤后首個漲停,，除權(quán)以來區(qū)間最高漲幅達到30%，同時,，帶動填權(quán)個股全面活躍,。
高送轉(zhuǎn)概念再度風靡
另外，昨日在填權(quán)行情的影響下,，已公告高送轉(zhuǎn)但還未除權(quán)的個股也紛紛活躍,。其中濱化股份尾盤漲停,，自公告高送轉(zhuǎn)預案以來，區(qū)間最高漲幅超過65%,；而昨日公告10轉(zhuǎn)8派2的云內(nèi)動力,開盤不久封于漲停,，上漲勢頭堅決。
據(jù)統(tǒng)計,，已披露年報中共計有75家公司披露高送轉(zhuǎn)方案,，家數(shù)之多以及分配方案之慷慨，歷年罕見,，以至于市場對高送轉(zhuǎn)題材出現(xiàn)審美疲勞,，方案見光死現(xiàn)象更為常見。
歷年來高送轉(zhuǎn)概念都會激起資金的幾波追逐,，東吳證券認為,，高送轉(zhuǎn)概念主要呈現(xiàn)出三大黃金波段，即猜想階段,、公告階段和填權(quán)階段,。今年高送轉(zhuǎn)個股表現(xiàn)依舊慷慨，但一次次的“見光死”令高送轉(zhuǎn)概念一度低迷,。然而近幾日,，以江特電機、精城銅業(yè)為首的填權(quán)股行情愈演愈烈,，高送轉(zhuǎn)概念再度風靡,。
跑贏大盤是大概率事件
據(jù)平安證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在年報公布前的一至三個月內(nèi),，高送轉(zhuǎn)股票以75%的概率超越大盤,，并能獲得一定的收益。天相投顧也表示,，每年年末到第二年年初總會一番高送轉(zhuǎn)的炒作行情,。回顧從2005年開始的六年來,，年報披露期具有預案在10送5股以上的高送轉(zhuǎn)個股,，在12月初至第二年4月份均取得了超越大盤的超額收益。
同時,，天相投顧認為,，從本質(zhì)上講，高送轉(zhuǎn)是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,，對凈資產(chǎn)收益率和公司的盈利能力沒有任何實質(zhì)性影響,。相反，高送轉(zhuǎn)后,，在凈利潤不變的情況下,，由于股本擴大,，資本公積金轉(zhuǎn)增股本與送紅股將攤薄每股收益。而高送轉(zhuǎn)受到如此追捧的原因,，一方面,，高送轉(zhuǎn)的上市公司一般當年業(yè)績增速較高，一定程度上反映了公司良好的質(zhì)地,；同時,，上市公司可以通過股本擴張加速市值擴張的步伐，反映出管理層對公司持續(xù)高成長的信心,；另外,，通過除權(quán)除息降低股價,，可以迎合投資者的投資偏好,，也可以提升股票的流動性。
天相投顧認為,，高送轉(zhuǎn)的公司一般都具備以下幾點特征：首先,，這些公司都具備一定的財務指標，包括較高的每股收益以及較高的每股資本公積金和未分配利潤,；其次,，公司股本規(guī)模較小,；再次,，公司股價較高。
高送轉(zhuǎn)股八成以上為中小板和創(chuàng)業(yè)板股
據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計,，在已公布的分配方案中,，截至昨日，高送轉(zhuǎn)概念股在10送（轉(zhuǎn)）10以上的有46只,，其中,，僅有7只股票在主板交易，其他39只股票均為中小板和創(chuàng)業(yè)板的個股,，占總數(shù)的85%,。
據(jù)悉，自2009年IPO重啟后,，滬深兩市發(fā)行上市的新股已經(jīng)超過450家,，其中在2010年發(fā)行上市的新股高達348家。天相投顧分析,，新上市的公司大多是中小板與創(chuàng)業(yè)板的公司,，高價股上市的數(shù)量呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，而且這些公司發(fā)行時普遍股本規(guī)模較小,，存在股本擴張的強烈欲望,。另外,，新股發(fā)行中超募現(xiàn)象屢見不鮮，這就導致新股資本公積金普遍較高,，高轉(zhuǎn)增能力很強,。在這種情況下，今年年報高送轉(zhuǎn)個股的數(shù)量有可能比往年增加,，高送轉(zhuǎn)的行情也將比往年更為熱鬧,。
對于如此眾多的高送轉(zhuǎn)股，上海證券提出可從三路徑淘金高送轉(zhuǎn)股,。一是,，每股資本公積金和未分配利潤。統(tǒng)計顯示,，在歷年的高送轉(zhuǎn)公司中,，利用資本公積金轉(zhuǎn)增的比例要遠高于送紅股。二是,，股本規(guī)模和股票價格,。股本規(guī)模過小，往往會帶來股票流動性不足的問題,。與小盤股相似,，股票價格過高同樣也存在交易不活躍的流動性問題。三是,，股權(quán)激勵和增發(fā)配股,。有股權(quán)激勵的公司，也是高送轉(zhuǎn)“多發(fā)”的板塊之一,。進行了增發(fā)配股的公司,，出于對投資者的回報，往往也會推出比較豐厚的分配方案,。
從近兩天的表現(xiàn)來看,，高送轉(zhuǎn)概念漲停個股不斷涌現(xiàn)，炒作熱情已經(jīng)由填權(quán)股蔓延到整個高送轉(zhuǎn)概念中,，且板塊效應也逐步體現(xiàn),。對于后市，東吳證券認為高送轉(zhuǎn)概念漲勢有望持續(xù),，且規(guī)模有望進一步擴大,。建議從三方面進行關(guān)注，首先是除權(quán)后還未填權(quán)或出現(xiàn)第一個停板的個股,，其次是已經(jīng)公告送轉(zhuǎn)預案且臨近除權(quán)的個股,，最后是近期公告送轉(zhuǎn)預案的個股，在板塊效應下有望得到資金的追逐,。建議關(guān)注雙龍股份,、云內(nèi)動力,、華僑城A等。但需要注意,，不少高送轉(zhuǎn)概念在預案公布前已經(jīng)有不少機構(gòu)投資者提前潛伏,，因此，對漲勢過高的高送轉(zhuǎn)個股不宜盲目追高,。
在操作中,，金百靈投資的秦洪建議投資者積極關(guān)注填權(quán)股行情的投資機會。一是目前正運行在填權(quán)趨勢中的品種,，尤其是那些除權(quán)前的股價漲幅不是很大,，但產(chǎn)業(yè)趨勢相對樂觀的品種，如科大訊飛,、上海佳豪,、圣農(nóng)發(fā)展、雙塔食品等,。因為這意味著活躍資金的獲利空間不大,，故在填權(quán)過程中或?qū)⒎e極運作,。二是關(guān)注一些含權(quán)股,。畢竟含權(quán)股是填權(quán)股的“前生”，因此,，填權(quán)股的活躍,，意味著有資金會積極關(guān)注起含權(quán)股的炒作機會，因此,，積極關(guān)注濱江股份,、金通靈、迪康藥業(yè),、天潤曲軸等品種,。