2011年2月,，共有15家投行分享了IPO市場(chǎng)13.7億元承銷收入，平均每家實(shí)現(xiàn)承銷收入0.91億元。其中,，前5家公司的承銷商收入高于平均收入。其他10家投行則在平均值以下,。
2011年2月,，國(guó)信證券承接了7家IPO發(fā)行，以超過(guò)3億元的承銷收入成為2月份IPO市場(chǎng)的最大贏家,。緊隨其后的是華泰證券,，當(dāng)月笑納2.02億元的承銷收入。此外,，承銷收入過(guò)億元的公司還有招商證券,、東吳證券和國(guó)金證券三家券商，分別實(shí)現(xiàn)承銷收入1.42億元,、1.32億元,、1.11億元。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,，券商板塊（15只券商股）按流通股加權(quán)平均計(jì)算的2月漲幅為12.86%,，遠(yuǎn)超同期大盤，興業(yè)證券表現(xiàn)尤為惹眼,區(qū)間漲幅超過(guò)30%,。
中金中信吃鴨蛋
統(tǒng)計(jì)表明,，2月投行承銷收入最高的是國(guó)信證券，其在主板,、中小板和創(chuàng)業(yè)板全面開(kāi)花,，當(dāng)月累計(jì)共有3.14億元的收入入賬，環(huán)比增加了90.36%,，而與去年同期相比,，也錄得130.90%的翻番增幅，占據(jù)了當(dāng)月市場(chǎng)超過(guò)20%的份額,，一舉超越了去年風(fēng)頭甚勁的平安證券,。
2011年2月，國(guó)信證券主板,、中小板和創(chuàng)業(yè)板分別承銷了1家,、2家和4家IPO。
華泰證券則成為了2月投行業(yè)務(wù)最大的“黑馬”,，當(dāng)月承銷收入環(huán)比和同比增幅最高的公司都是華泰證券,，環(huán)比相比上月有120%的增幅，同比增幅則將近600%。
而招商證券,、東吳證券僅憑一單IPO便斬獲了過(guò)億元的承銷收入,。作為創(chuàng)業(yè)板公司東富龍的主承銷商，該公司募集資金高達(dá)172000萬(wàn)元,，憑借8.2432%的高額承銷費(fèi)率,，招商證券一舉收獲14178.33萬(wàn)元。同樣,，東吳證券作為滬市主板公司廣電電氣的主承銷商,，也獲得了13170萬(wàn)元的承銷收入，其承銷費(fèi)率也高達(dá)6.6015%,。
值得一提的是，去年在中小投行項(xiàng)目大放異彩的平安證券未能延續(xù)去年的盛勢(shì),，平安證券在今年2月僅收獲兩單IPO項(xiàng)目,，在同類項(xiàng)目承銷金額和承銷數(shù)量上均退出了前三甲的位置。2月,，平安證券承銷家數(shù)較上月環(huán)比減少33.33%,。
從2010年承銷家數(shù)情況看，平安證券,、中信證券,、國(guó)信證券、中信建投證券,、招商證券承攬的股票債券承銷項(xiàng)目最多,，分別為58家、56家,、46家,、36家和36家。
此外,，在去年股票主承銷金額排名前五位的證券公司中,，中金公司、中信證券,、中銀國(guó)際,、海通證券等四家券商均顆粒無(wú)收，2月IPO成績(jī)均為零,。
行業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨,？
光大證券策略分析師開(kāi)文明稱，目前,，券商行業(yè)發(fā)展的新拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái),，券商將面臨第三波發(fā)展機(jī)遇。
“隨著市場(chǎng)好轉(zhuǎn)以及監(jiān)管執(zhí)行力度的加強(qiáng)，券商傭金率快速下滑的趨勢(shì)將明顯好轉(zhuǎn),�,！焙ＭㄗC券高級(jí)分析師董樂(lè)認(rèn)為�,！皠�(chuàng)新業(yè)務(wù)超預(yù)期將成為2011年券商業(yè)績(jī)及股價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)力,。”
“雖然新業(yè)務(wù)在短期內(nèi)可能無(wú)法提供大的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn),，但長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間已經(jīng)打開(kāi),，將提升整個(gè)券商板塊的估值�,！遍_(kāi)文明稱,。
以“新三板”為例，截至2月28日,，代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)共有132家公司掛牌交易,，合計(jì)市值為160億元。2010年底,，代辦系統(tǒng)主辦券商數(shù)量增至43家,，其中41家同時(shí)可從事股份轉(zhuǎn)讓與股份報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)。
屆時(shí),，券商業(yè)務(wù)收入的增量部分來(lái)自于輔導(dǎo)新進(jìn)入“新三板”市場(chǎng)的中小企業(yè)到實(shí)施IPO期間的保薦費(fèi)用,，以及未來(lái)可能實(shí)施做市商制度帶來(lái)的買賣差價(jià)收入。目前,，大部分券商均符合從事非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的條件,，該項(xiàng)業(yè)務(wù)有望普及到全行業(yè)，為大量中小券商帶來(lái)新增利潤(rùn)來(lái)源,。
具體分析“新三板”帶給券商的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的話,，中信建投分析師魏濤預(yù)計(jì)，OTC業(yè)務(wù)將會(huì)為我國(guó)券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入帶來(lái)21%左右的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn),，將給券商業(yè)績(jī)帶來(lái)15%以上的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn),。考慮到承銷費(fèi)用以及直投業(yè)務(wù)機(jī)會(huì),，受益程度還將更大,。
2009年底全國(guó)50余家科技園區(qū)共有53692個(gè)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)收入78707億元,，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4465億元,。按照
30%的利潤(rùn)增速測(cè)算，2010年底凈利潤(rùn)應(yīng)該有5600億元左右,。假設(shè)有
10%的企業(yè)進(jìn)入新三板,，即5300家左右（50個(gè)園區(qū),，每家100個(gè)左右），凈利潤(rùn)大約合計(jì)為1150億元,，給予25倍PE,，則市值大約為25000億元。
魏濤分析,，對(duì)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)大約10%,，加上做市收入，合計(jì)貢獻(xiàn)應(yīng)該在15%,。此外,，對(duì)于投行承銷費(fèi)用，帶來(lái)投行承銷收入5億-25億元,。
對(duì)于券商的受益程度,，其認(rèn)為有兩類公司受益較大：一類是投行實(shí)力強(qiáng)的公司，如中信證券等,；另一類是注冊(cè)地當(dāng)?shù)氐目萍紙@區(qū)實(shí)力強(qiáng)大的證券公司,，如長(zhǎng)江證券等。