市場(chǎng)有一個(gè)不斷完善的過(guò)程，短期的波動(dòng)和長(zhǎng)期的狀態(tài)是不一樣的，長(zhǎng)期來(lái)看,，通過(guò)各個(gè)市場(chǎng)之間信息的交流,，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制逐步發(fā)揮作用,，市場(chǎng)會(huì)逐漸回歸,。
平均中簽率2.45%
繼在2010年1月26日天津著名畫家白庚延的兩幅畫作《燕塞秋》和《黃河咆哮》上市后,，本月天津文化藝術(shù)品交易所又繼續(xù)推出8只藝術(shù)品,，包括《滄海浩瀚浪涌銀山》在內(nèi)的七幅白庚延的山水畫作品及一枚天然粉鉆,，上市發(fā)行價(jià)格總計(jì)5300萬(wàn)元人民幣,。其中令人關(guān)注的是珠寶玉器類藝術(shù)品份額首次亮相，名為“天然粉鉆”的藝術(shù)品上市發(fā)行價(jià)格為2400萬(wàn)元人民幣,。
而根據(jù)3月1日交易所公布第二批發(fā)行上市的藝術(shù)品中簽率的結(jié)果,，
本次申購(gòu)中簽率平均為2.45%，最低為2.25%,，最高3.048%,，交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹道，預(yù)計(jì)這批交易品將于3月11日上市交易,。
而此前兩幅交易品的交易情況如何呢,？天津文化藝術(shù)品交易所石爍向記者介紹道：“從1月26日上市交易后，首批上市的兩只藝術(shù)品均有一定程度上漲,，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間交易,，當(dāng)單價(jià)達(dá)到3.5元左右時(shí)行情出現(xiàn)了一波調(diào)整的走勢(shì)。調(diào)整后兩只藝術(shù)品又出現(xiàn)了進(jìn)一步的上漲,。當(dāng)上漲至8元附近時(shí),，又出現(xiàn)了一次深度的回調(diào)，回調(diào)的幅度達(dá)到40%左右,。隨后,，又展開了新一波上漲行情�,！�
市場(chǎng)相關(guān)分析人士認(rèn)為,，隨著成交量的逐漸增加，市場(chǎng)整體走勢(shì)比較活躍,，流動(dòng)性較好,。目前的價(jià)格反映出投資人對(duì)兩件上市藝術(shù)品的價(jià)值在未來(lái)一段時(shí)期的心理預(yù)期,。這說(shuō)明了廣大投資人對(duì)藝術(shù)品投資具有保值增值功能是認(rèn)可的,。
對(duì)于兩只交易品價(jià)格的持續(xù)攀升，石爍認(rèn)為當(dāng)藝術(shù)品拆分上市交易后,，其流動(dòng)性相較于原有傳統(tǒng)藝術(shù)品市場(chǎng)大大增強(qiáng),。流動(dòng)性的增強(qiáng)，進(jìn)一步推動(dòng)了藝術(shù)品價(jià)格的上漲,。因此綜合來(lái)看,，目前兩只藝術(shù)品的整體走勢(shì)還是比較合理的。
未來(lái)引入機(jī)構(gòu)投資者
投資者對(duì)藝術(shù)品交易的追捧也引來(lái)市場(chǎng)的質(zhì)疑,，交易品價(jià)格的持續(xù)走高是否會(huì)吸引投機(jī)資本進(jìn)入,？對(duì)此,，記者采訪了南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授賀京同。賀京同認(rèn)為,，在任何一個(gè)國(guó)家的任何一個(gè)資本市場(chǎng),，風(fēng)險(xiǎn)都是難免的，也都難免會(huì)有投機(jī),，一方面,，它是風(fēng)險(xiǎn)的制造者，但另一方面它也是市場(chǎng)的潤(rùn)滑劑,，當(dāng)然這種投機(jī)也不能失控,。
肩負(fù)著普及傳統(tǒng)文化藝術(shù)和金融創(chuàng)新雙重使命的交易所，通過(guò)合理的制度設(shè)計(jì)和數(shù)字化交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了藝術(shù)與資本的融合,，但賀京同認(rèn)為：“交易所畢竟也是一個(gè)新生事物,，在初期由于市場(chǎng)容量比較小，投資者心理準(zhǔn)備和知識(shí)準(zhǔn)備不夠等造成現(xiàn)在價(jià)格的波動(dòng),。但是市場(chǎng)有一個(gè)不斷完善的過(guò)程,，短期的波動(dòng)和長(zhǎng)期的狀態(tài)是不一樣的，長(zhǎng)期來(lái)看,，通過(guò)各個(gè)市場(chǎng)之間信息的交流,，市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制逐步發(fā)揮作用，市場(chǎng)會(huì)逐漸回歸,。從另外一個(gè)角度講,，本身藝術(shù)品的價(jià)值是無(wú)法以客觀標(biāo)準(zhǔn)衡量的�,！�
招商證券香港有限公司董事總經(jīng)理溫天納在接受記者采訪時(shí)說(shuō)道：“當(dāng)前一般的投資途徑可能對(duì)投資人缺乏吸引力,，而藝術(shù)品投資這種新興模式對(duì)投資者可能會(huì)比較有吸引力。但是從投資角度來(lái)講,，還要從歷史因素,、其獨(dú)特吸引力等方面綜合考量其價(jià)值，而不能盲目跟風(fēng),�,！�
而交易所也在不斷地進(jìn)行制度的改進(jìn)和完善，該交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者
3月1日交易所公布第二批發(fā)行上市的藝術(shù)品的中簽率,，與第一次超過(guò)40%的高中簽率相比,，第二批發(fā)行的藝術(shù)品平均中簽率僅為2.45%，最低為2.25%,。
介紹道：“與第一次發(fā)行的兩只藝術(shù)品不同的是,，這次的8件藝術(shù)品存在10年的交割期，以便能更好地與現(xiàn)行市場(chǎng)接軌,�,！蓖瑫r(shí),，交易所對(duì)《天津文化藝術(shù)品交易所暫行規(guī)則》進(jìn)行修訂，將連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)均達(dá)到價(jià)格漲幅限制或者價(jià)格跌幅限制也列為交易波動(dòng)情形之一,，以便更好地檢測(cè)和控制交易風(fēng)險(xiǎn),。
除了在制度和規(guī)則方面的改進(jìn)，交易所負(fù)責(zé)人同時(shí)還向記者透露,，打算在合適的時(shí)機(jī)逐步引入機(jī)構(gòu)投資者,，對(duì)此，賀京同認(rèn)為：“引入機(jī)構(gòu)投資者,，實(shí)行會(huì)員制,，能夠進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)、擴(kuò)大交易量和降低風(fēng)險(xiǎn),�,！�
嚴(yán)控交易風(fēng)險(xiǎn)
交易的旺盛也讓控制交易風(fēng)險(xiǎn)成為交易所的頭號(hào)重任，交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹道：“交易所設(shè)有交易管理部門,，負(fù)責(zé)對(duì)每天的交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,，嚴(yán)控市場(chǎng)坐莊行為。一旦出現(xiàn)對(duì)倒,、對(duì)敲等價(jià)格操縱行為,，交易所將迅速采取措施，對(duì)投資人采取提出警示,、降低傭金,、取消交易資格等措施�,！�
除了對(duì)交易的實(shí)時(shí)監(jiān)控,，信息的及時(shí)披露也是市場(chǎng)的一顆“定心丸”，尤其是對(duì)于一些異常波動(dòng)狀況,，比如日漲跌幅偏離值達(dá)到±7%,、日價(jià)格振幅達(dá)到15%、日換手率達(dá)到100%,、連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)均達(dá)到價(jià)格漲幅限制或跌幅限制等等,，交易所會(huì)在出現(xiàn)上述異動(dòng)狀況時(shí)公告該藝術(shù)品累計(jì)買入、賣出金額最大的5名投資人賬戶號(hào)碼的后四位及其買入,、賣出的金額等情況,。同時(shí)采取大戶報(bào)告制度,，在每個(gè)交易日收盤后公告投資人持有單只藝術(shù)品比例跨過(guò)5%或其整數(shù)倍的情況,。
當(dāng)然，交易風(fēng)險(xiǎn)并不是唯一的風(fēng)險(xiǎn),，對(duì)于投資者關(guān)心的資金安全問(wèn)題,，交易所通過(guò)與招商銀行合作,，采用后者研發(fā)的大宗商品交易所中介業(yè)務(wù)系統(tǒng)，由支付中介匯劃和管理資金,，讓銀行管理資金,，將管理交給交易所，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效隔離,。