公司日前發(fā)布公告,，計劃投資4.3億元新建五個石膏板及配套輕鋼龍骨項目,。項目最終達產(chǎn)后共計新增13000萬平方米石膏板和8000噸輕鋼龍骨，項目全部采用脫硫石膏工藝,。
中信建投證券點評稱：
公司此次投資是繼續(xù)推行快速產(chǎn)能擴張的發(fā)展思路,，搶占市場份額,。項目平均實施周期在一年左右,，投資主要來自自籌資金和銀行貸款,。
這些項目的完成一方面有利于加快公司及泰山石膏在全國范圍內(nèi)的石膏板產(chǎn)能布局,，另一方面項目建成投產(chǎn)后還將有效降低石膏板制造成本,，縮小原材料和產(chǎn)成品的物流半徑,，從而有效提高石膏板毛利率,，提高公司經(jīng)濟效益和綜合競爭實力,。但財務費用會略有增加,。此外五個項目均采用附近燃煤電廠治理二氧化硫后的廢棄物脫硫石膏為原材料,。
調(diào)整后的盈利預測為：2010-2012年銷售收入為43.55億元,、57.65億元和71.42億元,，分別增長33%,、32.4%和23.9%,；毛利率分別為28.57%,、29.73%和29.86%,，對應凈利潤分別為4.04億元,、5.88億元和7.31億元，分別增長25.4%,、45.7%和24.3%。對應每股收益分別為0.70元,、1.02元和1.27元,，對應2011年P(guān)E20倍,，目標價20元，維持“買入”評級,。