利比亞亂局一波未平，伊朗騷亂一波又起,，中東及北非地區(qū)緊張局勢的蔓延以及通脹憂慮的再度上升推動(dòng)油價(jià)和金價(jià)進(jìn)一步走高,。分析人士指出，高油價(jià)可能拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長,，作為和經(jīng)濟(jì)基本面息息相關(guān)的基本金屬，銅價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大。同時(shí)支持這一判斷的消息包括：全球銅庫存自去年12月以來呈上行趨勢且實(shí)貨需求不足,，對沖基金也已經(jīng)開始買鋁賣銅。
1日收盤時(shí),，三個(gè)月期銅的非官方結(jié)算價(jià)為每噸9817.5美元,，比前一交易日下跌50美元，跌幅為0.5%,。而當(dāng)天倫敦市場4月交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶115.42美元,，創(chuàng)2008年8月以來收盤最高,。國際能源機(jī)構(gòu)的首席經(jīng)濟(jì)師法提赫·比羅爾1日表示，利比亞危機(jī)造成的原油供應(yīng)減少已經(jīng)將國際油價(jià)拉至警戒線,，高油價(jià)最終必將危及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。
從基本面情況來看，全球最大的銅生產(chǎn)國智利1月份銅產(chǎn)量同比增長了5.4%至44.69萬噸,。由于新礦山開發(fā)和原有項(xiàng)目改造,，預(yù)計(jì)今年該國銅產(chǎn)量將保持逐步上升的勢頭。此外,，在銅價(jià)處于高位的刺激下,，一些銅生產(chǎn)商紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能，澳大利亞調(diào)高了截至6月底的年度銅產(chǎn)量至48.3萬噸,。截至2月28日,，倫敦金屬交易所的銅庫存增加了4175噸至42.1萬噸。需求方面,，占全球銅消費(fèi)量約40%的中國2月制造業(yè)增長放緩,，因中國收緊政策開始影響制造業(yè)。分析師稱,，中國可能需要更大力度收緊政策以抑制通脹,，主要原因是油價(jià)和食品價(jià)格上升。
英國《金融時(shí)報(bào)》的分析文章指出,，盡管對沖基金的寵兒銅價(jià)打破了一個(gè)又一個(gè)紀(jì)錄,，2月份還首次觸及每噸一萬美元的高位，但對沖基金已經(jīng)開始買鋁賣銅,。據(jù)悉,，蘇格蘭皇家銀行策略師已經(jīng)將鋁列為2011年度最佳投資選擇；麥格理集團(tuán),、巴克萊資本與德意志銀行也已轉(zhuǎn)為看多鋁,。
不過，也有分析人士認(rèn)為,，盡管近期國際銅價(jià)在突發(fā)事件驅(qū)動(dòng)下會(huì)出現(xiàn)高位回調(diào),，但長期供應(yīng)偏緊的基本面對高位銅價(jià)形成支撐，使得銅價(jià)跌幅有限,。他們還指出,，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)未出現(xiàn)大幅回撤的背景下，銅市易漲難跌格局不會(huì)改變,。