利比亞關(guān)閉了該國6%的石油產(chǎn)能。
這一消息發(fā)布不僅推動國際油價飆升，而且對近期與石油掛鉤的銀行理財產(chǎn)品來說猶如注了一劑強(qiáng)心劑,。
截至北京時間2月23日下午5時，紐約商業(yè)交易所石油價格報98.11美元/桶,，上漲2.85%，創(chuàng)下兩年來新高,。根據(jù)羅杰斯對于商品市場十年牛市的預(yù)測,，一切或許只是剛剛開始。
對于與石油掛鉤的銀行理財產(chǎn)品來講,，最近三個月,，也只是一個起點(diǎn),。翻看過去此類產(chǎn)品表現(xiàn)，收益表現(xiàn)不佳,，跟同為大宗商品的黃金類掛鉤產(chǎn)品,，表現(xiàn)相差甚遠(yuǎn)。
2010年11月初,，原油價格上漲加速,，銀行發(fā)行的與石油掛鉤產(chǎn)品設(shè)定的預(yù)期收益明顯高于上半年。在這場風(fēng)波來臨之際,，這些銀行理財產(chǎn)品現(xiàn)在表現(xiàn)如何,，最大的風(fēng)險來自哪里？
油價上漲誘發(fā)發(fā)行翻倍
從渤海交易所原油價格月線走勢圖上不難看出,，最近這半年里,，原油價格整體趨勢上漲，2010年11月開始加速上漲,。截至今年2月份未足一個月,，漲幅已居最近半年之首。
油價兇猛上漲的勢頭,，給與石油價格掛鉤的銀行理財產(chǎn)品帶來了福音,。根據(jù)普益財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，進(jìn)入下半年以來,，期貨現(xiàn)貨類銀行理財產(chǎn)品發(fā)行放大,。
一般來講，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品之中,，股票投資類居老大的位置,，二分市場。其后匯率和利率產(chǎn)品又占去三成,。
期貨現(xiàn)貨之中,，由于黃金價格屢創(chuàng)新高，同時帶動了黃金掛鉤類產(chǎn)品的發(fā)行,。其余大宗商品之中,，農(nóng)產(chǎn)品和石油類占比相當(dāng),，而石油類產(chǎn)品占比又略大于農(nóng)產(chǎn)品類,。
去年上半年僅為10只的發(fā)行數(shù)量，而下半年至今,，發(fā)行規(guī)模已為同期的兩倍,。外資銀行占據(jù)發(fā)行主體，中資銀行之中,，僅中信銀行,、工商銀行,、光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行為主要發(fā)行,。
到期收益工行贏家
同黃金掛鉤產(chǎn)品相比,，石油價格掛鉤產(chǎn)品的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及。到期產(chǎn)品之中,，最高收益率僅為2.75%,，是工商銀行的一款三月期理財產(chǎn)品。產(chǎn)品名稱為“珠聯(lián)幣合”浮動收益理財產(chǎn)品2010年第1期,，掛鉤現(xiàn)貨石油價格,。
同樣到期的四家中資銀行和一家外資銀行之中，三款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益,，兩款產(chǎn)品收益僅為0.1%,。
其中，中信銀行的中信理財“智贏四號”石油聯(lián)系A(chǔ)款,，產(chǎn)品年化收益率2.69%,，已經(jīng)是整體收益排名的第二名。盡管如此,，該產(chǎn)品最高預(yù)期收益率為8.25%,，顯然，該行的投資研發(fā)團(tuán)隊,，對預(yù)期值估計過高,。
中國銀行的中銀進(jìn)取09003B—美元標(biāo)普高盛原油和銅超額回報指數(shù)掛鉤產(chǎn)品，在石油掛鉤產(chǎn)品之中,，屬于高風(fēng)險,，預(yù)期最高收益較難實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品類型，最終收益率僅為0.1%,。一年期理財產(chǎn)品,，預(yù)期最高收益率僅設(shè)定為4.5%。
石油掛鉤產(chǎn)品的整體到期收益表現(xiàn)差,，不僅讓人回想起黃金產(chǎn)品的相同情況,。去年年中，黃金價格上漲,，卻有不少黃金掛鉤產(chǎn)品收益不佳,。經(jīng)過半年的時間，黃金產(chǎn)品收益終有所起色,。在銀行投資和研發(fā)理財產(chǎn)品部門穩(wěn)定的前提下,，最近一年的該類產(chǎn)品表現(xiàn)，可以作為日后產(chǎn)品表現(xiàn)的重要參考,。
未來收益可期最高12%
根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù)顯示,，最近發(fā)行的石油價格掛鉤理財產(chǎn)品,，未到期的產(chǎn)品中，預(yù)期最高收益設(shè)置較之前提高50%左右,。從8%到12%的收益率變化,。
光大銀行的陽光理財A+計劃2010年第九期產(chǎn)品1，是最近一年發(fā)行的石油掛鉤產(chǎn)品中,，收益最高的產(chǎn)品,，但從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中不難看出，屬于掛鉤一籃子大宗商品價格,，同樣掛鉤于黃金價格,，也是該產(chǎn)品預(yù)期收益設(shè)置較高的原因之一。
在新發(fā)行的石油掛鉤產(chǎn)品之中,，外資銀行的石油掛鉤產(chǎn)品,，收益表現(xiàn)優(yōu)于其他中資銀行。然而,，理財期限普遍較長,，對于石油價格的長期上漲優(yōu)勢來看，不免存在投資機(jī)會風(fēng)險,。
從以往結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品發(fā)行規(guī)律來看,，在市場價格趨勢確定之后半年內(nèi)，根據(jù)銀行理財產(chǎn)品設(shè)計的周期,，市場才可能出現(xiàn)成熟的相應(yīng)產(chǎn)品,。作為投資者，不妨趁此段時間,，更進(jìn)一步地了解產(chǎn)品的性質(zhì),，再出手選擇投資。
風(fēng)險提示不容忽視
石油掛鉤類理財產(chǎn)品,，在銀行理財產(chǎn)品之中,，屬于結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，而結(jié)構(gòu)型的產(chǎn)品風(fēng)險指數(shù)是所有類型中最高的,。在選擇此類理財產(chǎn)品中,，風(fēng)險意識應(yīng)該從始至終放在第一位。
選對了銀行,，更重要的是選擇產(chǎn)品,。購買過程中，不妨問三個問題,。
第一問：是否保本,，從2010年的銀行理財產(chǎn)品來看，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品有風(fēng)險降低的趨勢,，不少掛鉤產(chǎn)品也可以保本,，不過這樣的保本是在犧牲一定高收益的情況下。如果投資者承受能力較強(qiáng),，需要進(jìn)一步了解,，不保本最低本金損失額度，如果屬于不限本金損失的產(chǎn)品,，選擇一定要謹(jǐn)慎,。
第二問：看漲還是看空。掛鉤產(chǎn)品的特點(diǎn),，就是不僅可以看漲還可以看空,。觀望市場價格趨勢，短期回調(diào)的市場,，選擇短期看空產(chǎn)品,。
第三問：是否是設(shè)計復(fù)雜的一籃子產(chǎn)品。在過去的一年里,，銀行發(fā)行的石油及黃金掛鉤產(chǎn)品之中,，出現(xiàn)了一些設(shè)計復(fù)雜的一籃子產(chǎn)品，這種設(shè)計,，增加了最終預(yù)期最高收益率的判定難度,。不同的商品價格走勢很難做到節(jié)奏完全相同。一旦一籃子產(chǎn)品中,，有一種商品價格走勢有悖于當(dāng)初判斷,，整只產(chǎn)品最終收益都有影響。