作為“十二五”期間國家經(jīng)濟發(fā)展重點,，近期節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域政策利好頻傳,�,！督�(jīng)濟參考報》記者研究發(fā)現(xiàn),，券商普遍看好與節(jié)能環(huán)保概念相關(guān)的板塊和個股,。
政策利好建筑節(jié)能企業(yè)
財政部,、國稅總局日前聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅營業(yè)稅和企業(yè)所得稅政策問題的通知》,，對符合條件的節(jié)能服務(wù)公司暫免增收營業(yè)稅和增值稅，同時給予“三免三減半”的所得稅優(yōu)惠,。世紀證券認為優(yōu)惠政策直接利好建筑節(jié)能企業(yè),。
該券商發(fā)布的報告稱：
從政策上看，國家對于采取合同能源管理的方式進行節(jié)能服務(wù)態(tài)度是很明確的,，政策力度超市場預期,；而且稅收補貼范圍加大，補貼條件更加細化,。
這一稅收優(yōu)惠政策的出臺將給節(jié)能服務(wù)公司帶來實質(zhì)性影響：一方面節(jié)能服務(wù)公司的節(jié)能服務(wù)收入將隨著政策支持出現(xiàn)放量,。在采取合同能源管理模式下，具有完整節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的公司將更加受益,，節(jié)能服務(wù)不僅帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流,，而且還拉動節(jié)能設(shè)備需求；另一方面稅收優(yōu)惠等補貼政策將提升盈利能力,，對于在工業(yè),、建筑等領(lǐng)域率先實施合同能源管理進行節(jié)能服務(wù)的公司來說，具備先發(fā)優(yōu)勢,。
冶金,、建材、石化,、電力等工業(yè)領(lǐng)域的較大型節(jié)能項目仍是拉動節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長的主要動力,。
另外，商業(yè)樓宇、住宅,、中小企業(yè)等小型項目節(jié)能需求將獲得更大關(guān)注,。在“十二五”面臨更加嚴峻的節(jié)能減排任務(wù)形勢下，合同能源管理和節(jié)能服務(wù)在工業(yè)節(jié)能等大型節(jié)能領(lǐng)域,、樓宇和中小企業(yè)等中小型節(jié)能項目領(lǐng)域具備很大的發(fā)展空間,。
世紀證券建議投資者關(guān)注以下上市公司：建筑節(jié)能領(lǐng)域的泰豪科技、同方股份,、延華智能,；從事電機節(jié)能的合康變頻、智光電氣,、九洲電氣,、榮信股份；余熱余壓利用的海陸重工,、華光股份,、杭鍋股份；生產(chǎn)LED節(jié)能燈企業(yè)華微電子,、士蘭微,、三安光電等。
節(jié)能建材產(chǎn)品進入下鄉(xiāng)名單
同樣受到政策利好的還有生產(chǎn)節(jié)能產(chǎn)品的建材企業(yè),。
日前有消息稱,，2011年住建部將擴大建材下鄉(xiāng)的試點范圍。住建部村鎮(zhèn)司已經(jīng)下發(fā)2011年工作要點通知,，其重要內(nèi)容之一就是擴大建材下鄉(xiāng)試點,，并開展對推廣使用節(jié)能建材產(chǎn)品予以補助的試點。
長江證券表示,，我們認為此次試點產(chǎn)品從水泥擴展到節(jié)能建材是施行該政策邁出的重要一步,，存在多個利好：
首先，有利于提升產(chǎn)品需求,。由于農(nóng)村地區(qū)對節(jié)能建材并沒有剛性需求,，新增需求的大小或?qū)⒅饕Q于補貼力度；其次,，有利于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，淘汰落后產(chǎn)能。由于農(nóng)村消費能力較低,，往往只能選擇一些價格便宜的落后產(chǎn)品,，這也是本應被淘汰的落后企業(yè)仍然存在的原因。不過隨著節(jié)能建材進入下鄉(xiāng)之列,，將從根本上撤走落后企業(yè)的生存土壤,。
該券商發(fā)布的報告表示,，從公司角度來看，中航三鑫,、南玻A、金晶科技等的節(jié)能玻璃,，北新建材的石膏板,，偉星新材的管材都可能因此受益。
長江證券同時表示,，這一政策同樣利好水泥板塊,。報告稱，據(jù)該券商測算,，建材下鄉(xiāng)對水泥需求的拉動,，約將形成1%—3%的增量。隨著建材下鄉(xiāng)進入第二步試點,，試點范圍的增加和未來實施細則的推出都將使得建材下鄉(xiāng)政策更規(guī)范,、更有效，進一步推動農(nóng)村市場對水泥等建材產(chǎn)品的需求,。而節(jié)能建材的進入不僅擴大了政策的影響范圍,，更將提升農(nóng)村市場的消費結(jié)構(gòu)。具體個股推薦華新水泥,、海螺水泥,、江西水泥、同力水泥,、天山股份,、塔牌集團。
污水處理行業(yè)盛宴將啟
除了近期直接受益政策的板塊外,，在節(jié)能概念中,，污水處理企業(yè)也值得重點推薦。
瑞銀證券以“污水處理行業(yè)：盛宴即將開幕”為題發(fā)布報告稱,，污水處理由重“量”發(fā)展到重“質(zhì)”,，將帶來三大投資機會。
該券商表示,，“十一五”污水處理重“量”,，“十二五”將更加重“質(zhì)”。政策變化主要有五個方面：一,，首次將氨氮納入約束性控制目標,；二，提高污水治理的排放標準,，加大再生水回用力度,；三,，強制性要求處理污泥；四,，繼續(xù)提高污水處理率和設(shè)備負荷率,；五，農(nóng)業(yè)水污染首次納入管理體系,。
“我們認為政策變化將帶來污泥處理,、污水廠升級改造、工業(yè)廢水處理三大投資機會,�,！�
污泥處理的強制性政策已明確。根據(jù)2009和2010年住建部和環(huán)保部的文件,，污泥處理的資金來源,、責任主體、強制措施,、實施時間已得到明確,；瑞銀證券認為干化焚燒將占國內(nèi)60%的污泥焚燒市場份額，市場容量預計1700億—3500億左右,。污泥處理市場是“十二五”水處理行業(yè)最重要的新增市場,，污泥處理核心耗材和設(shè)備將充分受益于市場的快速增長，而非核心耗材和設(shè)備由于具有行業(yè)通用性,，受益程度弱于核心耗材和設(shè)備,。
污泥處理核心耗材是預處理時的絮凝劑，起濃縮脫水作用,。瑞銀證券看好預處理的藥劑生產(chǎn)企業(yè)寶莫股份和生產(chǎn)鍋爐的企業(yè)華光股份,、燃控科技。
“十二五”污水處理標準趨嚴,，將使污水處理廠進入升級改造投資高峰期,。MBR工藝脫除氮和磷的效率高，出水水質(zhì)高,，占地面積小,，剩余污泥少，操作簡便,，價格已經(jīng)具有競爭實力,，將成為升級改造的主流工藝。瑞銀證券看好相關(guān)膜處理上市公司碧水源,、南方匯通,。
工業(yè)廢水仍是“十二五”治理重點。工業(yè)水處理項目金額大,、穩(wěn)定性要求高,、資質(zhì)要求高,、技術(shù)難度大的特點決定具有先行優(yōu)勢和創(chuàng)新模式的企業(yè)將最為受益于工業(yè)廢水處理的深化。瑞銀證券看好行業(yè)領(lǐng)導型企業(yè)萬邦達,、中電環(huán)保,。
低氮燃燒受益于千億脫硝市場
瑞銀證券還看好千億脫硝市場的啟動。該券商表示,，在脫硫,、除塵相繼結(jié)束后，氮氧化物減排將是“十二五”大氣污染治理重中之重,。預計“十二五”五火電廠脫硝市場容量達1300億元，其中尾氣SCR脫硝市場容量達900億元,，低氮燃燒系統(tǒng)市場容量達400億元,。年均市場容量為260億元。
由于5月份是電廠確定大修計劃的時間,，瑞銀證券預計強制性脫硝標準出臺時間將在一季度末,。
該券商發(fā)布的報告表示，低氮燃燒技術(shù)作為燃煤電廠脫硝的首選技術(shù),，其優(yōu)勢是投資成本僅為SCR脫硝的50%,，運營成本幾乎為零。我們認為：能夠?qū)⒌趸锱欧帕砍掷m(xù)穩(wěn)定控制在200mg/m3以下的低氮燃燒系統(tǒng),，由于性價比優(yōu)勢顯著,，將最受益于脫硝市場啟動。龍源技術(shù)的等離子低氮系統(tǒng)是目前國內(nèi)唯一實現(xiàn)此目標并產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的低氮燃燒系統(tǒng),。
另外,，由于SCR系統(tǒng)的核心是催化劑，占總投資成本的40%,，瑞銀證券預計,，“十二五”期間SCR催化劑年均市場達40—60億元左右，2015年后年均市場達50億元左右,。SCR系統(tǒng)技術(shù)成熟,，市場啟動初期催化劑的需求量會出現(xiàn)快速增長，九龍電力將首先受益,。
節(jié)能與新能源汽車深入人心
在節(jié)能概念中,，安信證券重點推薦節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)。
該券商發(fā)布的報告表示,，2009,、2010年汽車市場火爆得出人意料，與低碳經(jīng)濟,、節(jié)能減排高亢的呼聲交相輝映,，加速推動了我國汽車產(chǎn)業(yè)節(jié)能政策的出臺,。當前，發(fā)展節(jié)能與新能源汽車已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略,，日益深入人心,。政策力挺節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)，節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈迎來投資良機,。
安信證券稱,，經(jīng)過10年左右的研發(fā)投入與攻關(guān)，我國新能源汽車已經(jīng)形成“三縱三橫”的研發(fā)格局,�,！叭v”就是混合動力汽車、純電動汽車,、燃料電池汽車,；“三橫”就是多能源動力總成控制系統(tǒng)、電機及其控制系統(tǒng)和電池及其管理系統(tǒng),。
動力電池是產(chǎn)業(yè)鏈核心,，現(xiàn)階段鋰動力電池將主導動力電池，關(guān)鍵原材料技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈完整度起決定作用,。隔膜,、六氟磷酸鋰、磷酸亞鐵鋰等技術(shù)難度高的關(guān)鍵原材料若技術(shù)突破將獲取超額收益,，擁有鋰電池完整產(chǎn)業(yè)鏈者將決勝千里,。
稀土永磁電機及控制系統(tǒng)是產(chǎn)業(yè)鏈重點，具有較高的功率密度和效率以及寬廣調(diào)速范圍的無刷永磁同步電機,，發(fā)展前景十分廣闊,，稀土永磁材料受益新能源汽車電機。
充換電系統(tǒng)是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵,，阻礙新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的一個關(guān)鍵問題是充電站或換電站等配套基礎(chǔ)設(shè)施不完善,，使用者會遇到很大不方便，充電站或者換電站的建設(shè)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵一環(huán),，電動汽車充電站“十二五”將迎來大規(guī)模建設(shè),。
節(jié)能之行，始于足下,，綠色輪胎蘊含商機,。安信證券稱，歐盟,、美國相繼出臺的輪胎燃料效率分級標簽法案,，將推動我國成為世界綠色輪胎生產(chǎn)基地，綠色輪胎關(guān)鍵的含硅配方對輪胎降低滾動阻力至關(guān)重要,，看好高分散白炭黑潛在的龐大市場,。
另外,，新能源客車整車廠將在車企中率先獲益。新能源客車由于運行路線,、距離,、時間相對固定，整車對蓄電池的敏感性相對于轎車更弱,，一方面,，對配套充電設(shè)施的要求相對更低，對蓄電池的性能(比能量,、比功率等)要求也相對更低一些,；另一方面，新能源客車一般都是公共用車,，管理起來更方便,，對于初期電池性價比較低、配套充電設(shè)施不足帶來的運行成本更高的承受力也更強,，享受政府補貼的力度也更大。
在具體公司推薦中,，安信證券表示：鋰動力電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)中,，對于鋰電池關(guān)鍵材料企業(yè)，我們相對看好佛塑股份,、多氟多,、江蘇國泰、杉杉股份,、佛山照明,、南都電源、當升科技,；鋰電池及電池組相關(guān)上市公司,，我們相對看好佛山照明、南都電源,、萬向錢潮,、成飛集成等；稀土永磁電機板塊看好上市公司中以寧波韻升,、中科三環(huán),、安泰科技等為代表的稀土永磁行業(yè)。
該券商還表示,，控制系統(tǒng)板塊看好上市公司中的啟明信息,、拓邦股份等；充電站相關(guān)公司,，從受益程度來看,，最受益的是系統(tǒng)集成商如國電南瑞,、許繼集團等，然后是可提供部分設(shè)備的公司如比亞迪,、奧特迅,、思源電氣、和順電氣,、森源電氣,、科陸電子等，重點推薦國電南瑞,、許繼電氣和奧特迅,；綠色輪胎重點推薦雙龍股份；節(jié)能與新能源汽車整車企業(yè)重點推薦安凱客車,、曙光股份,。
