作為“十二五”期間國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn),，近期節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域政策利好頻傳�,！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者研究發(fā)現(xiàn),，券商普遍看好與節(jié)能環(huán)保概念相關(guān)的板塊和個(gè)股。
政策利好建筑節(jié)能企業(yè)
財(cái)政部,、國稅總局日前聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅營業(yè)稅和企業(yè)所得稅政策問題的通知》,，對(duì)符合條件的節(jié)能服務(wù)公司暫免增收營業(yè)稅和增值稅，同時(shí)給予“三免三減半”的所得稅優(yōu)惠,。世紀(jì)證券認(rèn)為優(yōu)惠政策直接利好建筑節(jié)能企業(yè),。
該券商發(fā)布的報(bào)告稱：
從政策上看，國家對(duì)于采取合同能源管理的方式進(jìn)行節(jié)能服務(wù)態(tài)度是很明確的,，政策力度超市場(chǎng)預(yù)期,；而且稅收補(bǔ)貼范圍加大，補(bǔ)貼條件更加細(xì)化,。
這一稅收優(yōu)惠政策的出臺(tái)將給節(jié)能服務(wù)公司帶來實(shí)質(zhì)性影響：一方面節(jié)能服務(wù)公司的節(jié)能服務(wù)收入將隨著政策支持出現(xiàn)放量,。在采取合同能源管理模式下，具有完整節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的公司將更加受益,，節(jié)能服務(wù)不僅帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流,，而且還拉動(dòng)節(jié)能設(shè)備需求；另一方面稅收優(yōu)惠等補(bǔ)貼政策將提升盈利能力,，對(duì)于在工業(yè),、建筑等領(lǐng)域率先實(shí)施合同能源管理進(jìn)行節(jié)能服務(wù)的公司來說，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì),。
冶金,、建材,、石化、電力等工業(yè)領(lǐng)域的較大型節(jié)能項(xiàng)目仍是拉動(dòng)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長的主要?jiǎng)恿Α?BR> 另外,，商業(yè)樓宇,、住宅、中小企業(yè)等小型項(xiàng)目節(jié)能需求將獲得更大關(guān)注,。在“十二五”面臨更加嚴(yán)峻的節(jié)能減排任務(wù)形勢(shì)下,，合同能源管理和節(jié)能服務(wù)在工業(yè)節(jié)能等大型節(jié)能領(lǐng)域、樓宇和中小企業(yè)等中小型節(jié)能項(xiàng)目領(lǐng)域具備很大的發(fā)展空間,。
世紀(jì)證券建議投資者關(guān)注以下上市公司：建筑節(jié)能領(lǐng)域的泰豪科技,、同方股份、延華智能,；從事電機(jī)節(jié)能的合康變頻,、智光電氣、九洲電氣,、榮信股份,；余熱余壓利用的海陸重工、華光股份,、杭鍋股份,；生產(chǎn)LED節(jié)能燈企業(yè)華微電子、士蘭微,、三安光電等,。
節(jié)能建材產(chǎn)品進(jìn)入下鄉(xiāng)名單
同樣受到政策利好的還有生產(chǎn)節(jié)能產(chǎn)品的建材企業(yè)。
日前有消息稱,，2011年住建部將擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)的試點(diǎn)范圍,。住建部村鎮(zhèn)司已經(jīng)下發(fā)2011年工作要點(diǎn)通知，其重要內(nèi)容之一就是擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)試點(diǎn),，并開展對(duì)推廣使用節(jié)能建材產(chǎn)品予以補(bǔ)助的試點(diǎn),。
長江證券表示，我們認(rèn)為此次試點(diǎn)產(chǎn)品從水泥擴(kuò)展到節(jié)能建材是施行該政策邁出的重要一步,，存在多個(gè)利好：
首先,，有利于提升產(chǎn)品需求。由于農(nóng)村地區(qū)對(duì)節(jié)能建材并沒有剛性需求,，新增需求的大小或?qū)⒅饕Q于補(bǔ)貼力度,；其次，有利于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，淘汰落后產(chǎn)能,。由于農(nóng)村消費(fèi)能力較低，往往只能選擇一些價(jià)格便宜的落后產(chǎn)品,，這也是本應(yīng)被淘汰的落后企業(yè)仍然存在的原因,。不過隨著節(jié)能建材進(jìn)入下鄉(xiāng)之列,，將從根本上撤走落后企業(yè)的生存土壤。
該券商發(fā)布的報(bào)告表示,，從公司角度來看,，中航三鑫、南玻A,、金晶科技等的節(jié)能玻璃,，北新建材的石膏板，偉星新材的管材都可能因此受益,。
長江證券同時(shí)表示,，這一政策同樣利好水泥板塊。報(bào)告稱,，據(jù)該券商測(cè)算，建材下鄉(xiāng)對(duì)水泥需求的拉動(dòng),，約將形成1%—3%的增量,。隨著建材下鄉(xiāng)進(jìn)入第二步試點(diǎn)，試點(diǎn)范圍的增加和未來實(shí)施細(xì)則的推出都將使得建材下鄉(xiāng)政策更規(guī)范,、更有效,，進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)水泥等建材產(chǎn)品的需求。而節(jié)能建材的進(jìn)入不僅擴(kuò)大了政策的影響范圍,，更將提升農(nóng)村市場(chǎng)的消費(fèi)結(jié)構(gòu),。具體個(gè)股推薦華新水泥、海螺水泥,、江西水泥,、同力水泥、天山股份,、塔牌集團(tuán),。
污水處理行業(yè)盛宴將啟
除了近期直接受益政策的板塊外，在節(jié)能概念中,，污水處理企業(yè)也值得重點(diǎn)推薦,。
瑞銀證券以“污水處理行業(yè)：盛宴即將開幕”為題發(fā)布報(bào)告稱，污水處理由重“量”發(fā)展到重“質(zhì)”,，將帶來三大投資機(jī)會(huì),。
該券商表示，“十一五”污水處理重“量”,，“十二五”將更加重“質(zhì)”,。政策變化主要有五個(gè)方面：一，首次將氨氮納入約束性控制目標(biāo),；二,，提高污水治理的排放標(biāo)準(zhǔn),，加大再生水回用力度；三,，強(qiáng)制性要求處理污泥,；四，繼續(xù)提高污水處理率和設(shè)備負(fù)荷率,；五,，農(nóng)業(yè)水污染首次納入管理體系。
“我們認(rèn)為政策變化將帶來污泥處理,、污水廠升級(jí)改造,、工業(yè)廢水處理三大投資機(jī)會(huì)�,！�
污泥處理的強(qiáng)制性政策已明確,。根據(jù)2009和2010年住建部和環(huán)保部的文件，污泥處理的資金來源,、責(zé)任主體,、強(qiáng)制措施、實(shí)施時(shí)間已得到明確,；瑞銀證券認(rèn)為干化焚燒將占國內(nèi)60%的污泥焚燒市場(chǎng)份額,，市場(chǎng)容量預(yù)計(jì)1700億—3500億左右。污泥處理市場(chǎng)是“十二五”水處理行業(yè)最重要的新增市場(chǎng),，污泥處理核心耗材和設(shè)備將充分受益于市場(chǎng)的快速增長,，而非核心耗材和設(shè)備由于具有行業(yè)通用性，受益程度弱于核心耗材和設(shè)備,。
污泥處理核心耗材是預(yù)處理時(shí)的絮凝劑,，起濃縮脫水作用。瑞銀證券看好預(yù)處理的藥劑生產(chǎn)企業(yè)寶莫股份和生產(chǎn)鍋爐的企業(yè)華光股份,、燃控科技,。
“十二五”污水處理標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，將使污水處理廠進(jìn)入升級(jí)改造投資高峰期,。MBR工藝脫除氮和磷的效率高,，出水水質(zhì)高，占地面積小,，剩余污泥少,，操作簡便，價(jià)格已經(jīng)具有競(jìng)爭實(shí)力,，將成為升級(jí)改造的主流工藝,。瑞銀證券看好相關(guān)膜處理上市公司碧水源、南方匯通,。
工業(yè)廢水仍是“十二五”治理重點(diǎn),。工業(yè)水處理項(xiàng)目金額大,、穩(wěn)定性要求高、資質(zhì)要求高,、技術(shù)難度大的特點(diǎn)決定具有先行優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新模式的企業(yè)將最為受益于工業(yè)廢水處理的深化,。瑞銀證券看好行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)型企業(yè)萬邦達(dá)、中電環(huán)保,。
低氮燃燒受益于千億脫硝市場(chǎng)
瑞銀證券還看好千億脫硝市場(chǎng)的啟動(dòng),。該券商表示，在脫硫,、除塵相繼結(jié)束后,，氮氧化物減排將是“十二五”大氣污染治理重中之重。預(yù)計(jì)“十二五”五火電廠脫硝市場(chǎng)容量達(dá)1300億元,，其中尾氣SCR脫硝市場(chǎng)容量達(dá)900億元,，低氮燃燒系統(tǒng)市場(chǎng)容量達(dá)400億元。年均市場(chǎng)容量為260億元,。
由于5月份是電廠確定大修計(jì)劃的時(shí)間,，瑞銀證券預(yù)計(jì)強(qiáng)制性脫硝標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)時(shí)間將在一季度末。
該券商發(fā)布的報(bào)告表示,，低氮燃燒技術(shù)作為燃煤電廠脫硝的首選技術(shù),，其優(yōu)勢(shì)是投資成本僅為SCR脫硝的50%,，運(yùn)營成本幾乎為零,。我們認(rèn)為：能夠?qū)⒌趸锱欧帕砍掷m(xù)穩(wěn)定控制在200mg/m3以下的低氮燃燒系統(tǒng)，由于性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯著,，將最受益于脫硝市場(chǎng)啟動(dòng),。龍?jiān)醇夹g(shù)的等離子低氮系統(tǒng)是目前國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)并產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的低氮燃燒系統(tǒng)。
另外,，由于SCR系統(tǒng)的核心是催化劑,，占總投資成本的40%，瑞銀證券預(yù)計(jì),，“十二五”期間SCR催化劑年均市場(chǎng)達(dá)40—60億元左右,，2015年后年均市場(chǎng)達(dá)50億元左右。SCR系統(tǒng)技術(shù)成熟,，市場(chǎng)啟動(dòng)初期催化劑的需求量會(huì)出現(xiàn)快速增長,，九龍電力將首先受益。
節(jié)能與新能源汽車深入人心
在節(jié)能概念中,，安信證券重點(diǎn)推薦節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè),。
該券商發(fā)布的報(bào)告表示，2009,、2010年汽車市場(chǎng)火爆得出人意料,，與低碳經(jīng)濟(jì),、節(jié)能減排高亢的呼聲交相輝映，加速推動(dòng)了我國汽車產(chǎn)業(yè)節(jié)能政策的出臺(tái),。當(dāng)前,，發(fā)展節(jié)能與新能源汽車已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，日益深入人心,。政策力挺節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè),，節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈迎來投資良機(jī)。
安信證券稱,，經(jīng)過10年左右的研發(fā)投入與攻關(guān),，我國新能源汽車已經(jīng)形成“三縱三橫”的研發(fā)格局�,！叭v”就是混合動(dòng)力汽車,、純電動(dòng)汽車、燃料電池汽車,；“三橫”就是多能源動(dòng)力總成控制系統(tǒng),、電機(jī)及其控制系統(tǒng)和電池及其管理系統(tǒng)。
動(dòng)力電池是產(chǎn)業(yè)鏈核心,，現(xiàn)階段鋰動(dòng)力電池將主導(dǎo)動(dòng)力電池,，關(guān)鍵原材料技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈完整度起決定作用。隔膜,、六氟磷酸鋰,、磷酸亞鐵鋰等技術(shù)難度高的關(guān)鍵原材料若技術(shù)突破將獲取超額收益，擁有鋰電池完整產(chǎn)業(yè)鏈者將決勝千里,。
稀土永磁電機(jī)及控制系統(tǒng)是產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn),，具有較高的功率密度和效率以及寬廣調(diào)速范圍的無刷永磁同步電機(jī)，發(fā)展前景十分廣闊,，稀土永磁材料受益新能源汽車電機(jī),。
充換電系統(tǒng)是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵，阻礙新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的一個(gè)關(guān)鍵問題是充電站或換電站等配套基礎(chǔ)設(shè)施不完善,，使用者會(huì)遇到很大不方便,，充電站或者換電站的建設(shè)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵一環(huán)，電動(dòng)汽車充電站“十二五”將迎來大規(guī)模建設(shè),。
節(jié)能之行,，始于足下，綠色輪胎蘊(yùn)含商機(jī),。安信證券稱,，歐盟、美國相繼出臺(tái)的輪胎燃料效率分級(jí)標(biāo)簽法案，將推動(dòng)我國成為世界綠色輪胎生產(chǎn)基地,，綠色輪胎關(guān)鍵的含硅配方對(duì)輪胎降低滾動(dòng)阻力至關(guān)重要,，看好高分散白炭黑潛在的龐大市場(chǎng)。
另外,，新能源客車整車廠將在車企中率先獲益,。新能源客車由于運(yùn)行路線、距離,、時(shí)間相對(duì)固定,，整車對(duì)蓄電池的敏感性相對(duì)于轎車更弱，一方面,，對(duì)配套充電設(shè)施的要求相對(duì)更低,，對(duì)蓄電池的性能(比能量、比功率等)要求也相對(duì)更低一些,；另一方面,，新能源客車一般都是公共用車，管理起來更方便,，對(duì)于初期電池性價(jià)比較低,、配套充電設(shè)施不足帶來的運(yùn)行成本更高的承受力也更強(qiáng)，享受政府補(bǔ)貼的力度也更大,。
在具體公司推薦中,，安信證券表示：鋰動(dòng)力電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，對(duì)于鋰電池關(guān)鍵材料企業(yè),，我們相對(duì)看好佛塑股份,、多氟多、江蘇國泰,、杉杉股份,、佛山照明,、南都電源,、當(dāng)升科技；鋰電池及電池組相關(guān)上市公司,，我們相對(duì)看好佛山照明,、南都電源、萬向錢潮,、成飛集成等,；稀土永磁電機(jī)板塊看好上市公司中以寧波韻升、中科三環(huán),、安泰科技等為代表的稀土永磁行業(yè),。
該券商還表示，控制系統(tǒng)板塊看好上市公司中的啟明信息、拓邦股份等,；充電站相關(guān)公司,，從受益程度來看，最受益的是系統(tǒng)集成商如國電南瑞,、許繼集團(tuán)等,，然后是可提供部分設(shè)備的公司如比亞迪、奧特迅,、思源電氣,、和順電氣、森源電氣,、科陸電子等,，重點(diǎn)推薦國電南瑞、許繼電氣和奧特迅,；綠色輪胎重點(diǎn)推薦雙龍股份,；節(jié)能與新能源汽車整車企業(yè)重點(diǎn)推薦安凱客車、曙光股份,。
