美元自2008年3月探出六年多調(diào)整低點后即始終寬幅震蕩。美元壓制因素先是金融危機余波,，近半年漸演變成對美聯(lián)儲再度量化寬松政策和政府赤字居高不下的擔(dān)憂,。支撐因素主要有三：一為超跌；二為兩年多來歐債危機時不時折騰一陣,；三為美國企業(yè)去庫存化,、居民和金融機構(gòu)去債務(wù)化等已略有成效，且經(jīng)濟未進一步低迷,。因此,，判斷美元未來走勢實際上就是在比較上述所有因素強弱。誰能預(yù)判得更準(zhǔn)些,，在匯市操作便更易趨利避險,。
美元長線有轉(zhuǎn)強契機
從現(xiàn)有的情況來看，可能上述美元的壓制因素正漸漸退出,，而長年超跌,、經(jīng)濟回升、歐債危機繼續(xù)發(fā)酵等因素可能正悄然蓋過了美元的壓制因素,。換言之,，從中線角度看，或確切地說,，今年美元的總體走勢可能不錯,，應(yīng)總體上以多頭思路為主，以逢急跌做多為主,。
上周美國公布的PPI和CPI均超預(yù)期,，這意味著美元已漸有加息的機會，雖然短期內(nèi)不能成行,，加息的機會和力度可能也不及歐元區(qū)等地。但至少這些因素已使美元多頭們擔(dān)心的
“三度量化寬松”風(fēng)險大幅減弱,，而這早晚對美元產(chǎn)生支撐,，這是個中線因素。
還有個因素可能被人忽視,，眾所周知的是,，澳元、加元等有“商品幣種”的別呼,，但其實筆者也可撰出美元別稱,，這就是“糧食幣種”,。很明顯，在全球糧價大漲背景下,，美元必然是相對受益較大的,。
雖然如此，美元短期內(nèi)還將承壓,，主要是因近期加息預(yù)期提升速度極快,。不過，筆者認(rèn)為美元持續(xù)大跌機會有限,，中線或醞釀漲勢,。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，外匯投機客最近一周所持美元凈空倉位減31億美元至232億美元,。
歐元中線有隱憂
除上述一些因素外,，歐元可能還有些利空。最易為理解的是地緣政治危機,，這在地域上先對歐元區(qū)構(gòu)成壓力,。近期部分動蕩地區(qū)國家難民涌入歐洲，這就令德國等十分頭疼,。最近的消息是,，伊朗戰(zhàn)艦通過蘇伊士運河，已引發(fā)原油大漲,。
通常而言,，當(dāng)投資者對區(qū)域局勢有所擔(dān)心后，在美元和歐元中自然易選擇美元,，當(dāng)然,，日元也較受避險資金認(rèn)可。
上周德國央行人選已變,，據(jù)多數(shù)了解內(nèi)情者稱,，未來德國央行在通脹方面容忍度或許微有提高，而這不利于歐元,。
歐洲央行行長特里謝任期也將于今年11月期滿,，這也有較大不確定性。據(jù)賭博公司PaddyPowerPlc判斷,，意大利央行行長MarioDraghi或是熱門人選,，其他可能人選為歐洲央行眾多理事，包括芬蘭的Liikanen,、盧森堡的Mersch,、荷蘭的Welink。而歐債危機是老生常談問題,，利空不易出盡,，預(yù)計未來數(shù)月該利空也會再三被人提起,。
歐元短線支撐較強
不過近期部分歐洲國家經(jīng)濟指標(biāo)顯示其通脹壓力遠大于美國，這使得歐元區(qū)加息預(yù)期強于美元,，而該因素支撐歐元,。上周有包括特里謝在內(nèi)的許多歐洲官員出言暗示了通脹及可能的加息。英鎊加息預(yù)期更強,，因經(jīng)濟指標(biāo)顯示該國通脹壓力更大,。目前英國通脹已達4%，高于央行目標(biāo)2%的一倍,。綜合而言,，如果未來有進一步證據(jù)證明歐債物價壓力加大，且動蕩局勢未嚴(yán)重惡化,，那么短期內(nèi)也不排除歐元漲一些的可能,，但大幅上漲機會較小，中線或下跌,。
周一（2月21日）午后歐元區(qū)公布的1月PMI制造業(yè)指數(shù)為59.0,，創(chuàng)11年最高，高于1月的57.3,。同在周一公布的德國2月IFO景氣指數(shù)為111.2,，超預(yù)期的110.3。這些數(shù)據(jù)均有利于歐元,，然而在數(shù)據(jù)公布后,，歐元僅短暫由1.3693美元升至1.3705，便迅速失去動能,，其后卻又拐頭落至1.3656,。