在日益強(qiáng)烈的通脹預(yù)期下,，頂著“高收益率”光環(huán)的另類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品,，再度被推到鎂光燈下,。
另類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品再次躍入投資者的視野,，并非偶然。曾是銀行理財(cái)產(chǎn)品“絕對(duì)主力”的信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品遭到監(jiān)管層叫停,，債券類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品雖然在2010年下半年的理財(cái)市場(chǎng)中“一枝獨(dú)秀”,，但其收益率徘徊在較低水平,。大量資金渴求更高收益的替代品,。
弱市中的強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品
通脹預(yù)期高企,，銀行理財(cái)產(chǎn)品想跑贏CPI都很難，更不用說(shuō)超過(guò)10%的年化收益率了,。而掛鉤另類(lèi)投資領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品,，或許能夠讓投資者眼前一亮。
所謂另類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品,，是指投資標(biāo)的區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)品的銀行理財(cái)產(chǎn)品,。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到,，目前商業(yè)銀行利用自身平臺(tái)優(yōu)勢(shì)所推出的另類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品,，主要包括投資于紅酒、白酒,、普洱茶和藝術(shù)品等財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品,，以及投資于“二氧化碳排放權(quán)”和“全球水資源指數(shù)”等標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品等。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示,，另類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品及其影響因素的相關(guān)性較弱,，甚至表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)性，因此在資本市場(chǎng)持續(xù)走弱時(shí),，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品往往能走強(qiáng),。
“另類(lèi)理財(cái)?shù)耐顿Y標(biāo)的，其價(jià)格走勢(shì)比較獨(dú)特,，一般是持續(xù)上漲,，有別于普通的經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律�,！鄙虾Ｒ晃焕碡�(cái)師表示,，銀行推出這類(lèi)產(chǎn)品，有利于投資者從通脹角度尋求保值增值,。
例如,，民生銀行相繼推出的非凡理財(cái)藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)產(chǎn)品和2號(hào)產(chǎn)品，均獲得了高收益,。以其1號(hào)產(chǎn)品的1期和2期產(chǎn)品為例,，其期限分別為24個(gè)月和23個(gè)月，絕對(duì)收益率分別為25.50%和24.44%,，年化收益率均達(dá)12.75%,。
一位接近民生銀行的人士稱(chēng)，該款產(chǎn)品的募集資金將按照一定比例標(biāo)準(zhǔn)投資于中國(guó)近現(xiàn)代書(shū)畫(huà),、中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品和少量的古代書(shū)畫(huà)作品,�,！斑@些投資標(biāo)的幾乎不受資本市場(chǎng)的影響�,！�
另類(lèi)投資的另類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)
不過(guò),，和傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品一樣，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品亦有投資風(fēng)險(xiǎn),。
上述理財(cái)師表示,，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)是一個(gè)新生事物，運(yùn)作并不成熟,，投資者在購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)產(chǎn)品之前應(yīng)對(duì)所投資的領(lǐng)域有趨勢(shì)性的判斷,。“銀行通過(guò)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)分析市場(chǎng)走向,，但投資者仍需盡可能地選擇自己熟悉的領(lǐng)域,，以便掌握主動(dòng)權(quán)�,！�
社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心王增武博士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,，雖然目前國(guó)內(nèi)的另類(lèi)投資收益率較高，但國(guó)外成熟市場(chǎng)的另類(lèi)投資也有虧損的現(xiàn)象,�,！斑@種另類(lèi)投資是通過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)來(lái)獲得收益，這就吸引了大量的投機(jī)資金進(jìn)出,，風(fēng)險(xiǎn)較大,。”
“另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品還可能出現(xiàn)‘發(fā)生即損失’,。比如,，國(guó)外的‘巨災(zāi)債券’，不發(fā)生則已,，一旦發(fā)生就全部虧損,。”王增武稱(chēng),。
此外,，業(yè)內(nèi)人士指出，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性較差,，大部分屬于固定期限投資,，不能提前贖回，投資者應(yīng)選擇長(zhǎng)期不會(huì)動(dòng)用的資金進(jìn)行投資,。
“而且,，央行連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，加息預(yù)期仍然存在，都將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率產(chǎn)生影響,�,！币晃皇袌�(chǎng)人士分析，在這種情況下,，投資者不宜選擇投資期限過(guò)長(zhǎng)又無(wú)法提前贖回的另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品,。
有銀行理財(cái)師表示，鑒于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),、另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展?fàn)顩r和國(guó)際成熟投資市場(chǎng)投資者的做法,，建議投資者在理財(cái)實(shí)戰(zhàn)中將另類(lèi)理財(cái)配置的資金控制在5%左右。
理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新著力點(diǎn)
另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行,，給銀行理財(cái)市場(chǎng)開(kāi)辟了一個(gè)全新的投資領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)近三年的發(fā)展,，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品正在悄悄擴(kuò)容,。業(yè)內(nèi)人士表示，由于另類(lèi)投資與傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的相關(guān)性較弱,，且能夠改善資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),、通過(guò)多元化有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，使另類(lèi)理財(cái)在未來(lái)理財(cái)市場(chǎng)中潛力無(wú)限,，前景相當(dāng)廣闊,。
王增武對(duì)記者表示，這類(lèi)產(chǎn)品的投資對(duì)象主要有四類(lèi),，包括飲品,、藝術(shù)品、低碳概念以及陽(yáng)光私募合作產(chǎn)品等,。
據(jù)了解,，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品主要向私人銀行貴賓客戶(hù)、優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶(hù)發(fā)行,。目前高端理財(cái)客戶(hù)的投資理財(cái)需求仍然很旺盛,，對(duì)高收益率的另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品青睞有加。
2007年,，民生銀行率先推出另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品——非凡理財(cái)
“藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”產(chǎn)品,，其實(shí)現(xiàn)的高收益率吸引了眾多投資者，隨后發(fā)行的2號(hào)產(chǎn)品在短時(shí)間內(nèi)全額售罄,。
2009年,，建行的普洱茶財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品高調(diào)登場(chǎng)，在向高端客戶(hù)和機(jī)構(gòu)預(yù)售時(shí),，3000萬(wàn)元發(fā)行規(guī)模已經(jīng)被預(yù)購(gòu)一空,。
有大行理財(cái)經(jīng)理表示，該類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制非常嚴(yán)格，雖然銀行不做擔(dān)保,，但是如果企業(yè)支付真的出現(xiàn)問(wèn)題,，銀行對(duì)高端客戶(hù)也不會(huì)袖手旁觀(guān)的。
分析人士指出,，伴隨投資市場(chǎng)日益成熟,，高端財(cái)富人士的投資需求亦愈顯多元化，另類(lèi)投資理財(cái)產(chǎn)品將受到高資產(chǎn)人群的追捧,，并將成為未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)重要領(lǐng)域,。