隨著CPI不斷走高,，跑贏通脹,、跑贏銀行存款利率是眾多投資者買理財(cái)產(chǎn)品的初衷,。那么在通脹預(yù)期下,，投資者可以側(cè)重選擇哪些種類的銀行理財(cái)產(chǎn)品,？其中需要注意的投資風(fēng)險(xiǎn)又有哪些,？
嚴(yán)格意義上來(lái)講,，每一款理財(cái)產(chǎn)品都是流動(dòng)性,、風(fēng)險(xiǎn)性,、收益性之間的一種平衡�,，F(xiàn)在CPI高企，投資者追求更高的收益以對(duì)抗通脹的時(shí)候,，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性和流動(dòng)性的要求,，可能需要有所松動(dòng),。具體而言，就是在通脹預(yù)期下,，買銀行理財(cái)產(chǎn)品,，應(yīng)多選擇中短期產(chǎn)品；同時(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度,，適當(dāng)配置掛鉤大宗商品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。
CPI走高負(fù)利率擴(kuò)大
現(xiàn)在物價(jià)成為各方面熱議的話題，其實(shí)就是CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))不斷創(chuàng)出新高,，通脹的壓力越來(lái)越嚴(yán)重,。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比上漲5.1%,，創(chuàng)28個(gè)月新高,；具有價(jià)格先導(dǎo)信號(hào)作用的PPI，即工業(yè)品出廠價(jià)格,，同比上漲的幅度更是高達(dá)6.1%,。
CPI是目前衡量通貨膨脹的重要指標(biāo)。11月份的CPI上漲5.1%,，意味著105.1元只能買到去年同期價(jià)格100元的東西,。
按照目前0.36%的活期利率和2.50%的一年期定期存款基準(zhǔn)利率計(jì)算，存放在銀行里面的儲(chǔ)蓄縮水是不爭(zhēng)的事實(shí),。因?yàn)樵贑PI高企之際,，存款利率實(shí)際是負(fù)的。
隨著CPI的上升,，如果沒(méi)有加息,，那么負(fù)利率會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，錢存在銀行會(huì)越“存”越少,。假設(shè)年通脹率5%,，那么你今天的100萬(wàn)元10年后實(shí)際只能購(gòu)買到61.39萬(wàn)元的東西，白白損失近40%,；30年后100萬(wàn)元變成了23.14萬(wàn)元,，損失了77%，70多萬(wàn)元就這樣蒸發(fā)了,。
當(dāng)然,，如果投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)特別規(guī)避，同時(shí)對(duì)流動(dòng)性的要求又特別高,，那就只能把錢存銀行了。
通脹時(shí)代讓自己的財(cái)富保值增值,，那就要謀求另外的投資方式了,。購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品,，其實(shí)也是一種不錯(cuò)的投資方式，盡管銀行理財(cái)整體來(lái)說(shuō),，收益,、風(fēng)險(xiǎn)均為中等，但只要決策適當(dāng),，收益跑贏通脹還是沒(méi)有問(wèn)題的,。
加息未明多選中短期
每一款理財(cái)產(chǎn)品都有自己不同的特色。但在還沒(méi)進(jìn)入加息通道之前,，投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定要注意,，期限不要太長(zhǎng)。
中短期的銀行理財(cái)產(chǎn)品,，很多可以做到高于銀行存款利息,，同時(shí)還能保持相對(duì)好的流動(dòng)性。如果加息到來(lái),，投資者可以比較從容地選擇其他投資策略,。
一般來(lái)講，此時(shí)投資長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品,，無(wú)疑將增加機(jī)會(huì)成本,。因?yàn)樾掳l(fā)產(chǎn)品會(huì)因加息而提高預(yù)期收益。在通脹預(yù)期,、加息逼近的時(shí)候,，投資者應(yīng)當(dāng)把中短期銀行理財(cái)產(chǎn)品投資當(dāng)做重點(diǎn)來(lái)考慮。
當(dāng)然,，保持流動(dòng)性,，隨時(shí)做好“船小要掉頭”的打算，那么收益一般也不會(huì)太高,，略高于銀行存款利率而已,。目前一年期信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益率平均能達(dá)到4%左右，高于一般意義上3%的平均通脹率,，可以避免資產(chǎn)貶值,。但是如果CPI要上升到5%以上，顯然這樣的投資就勉為其難了,。
如果投資者要盡可能減少風(fēng)險(xiǎn),，且收益要高于存款利率，那么只能讓渡流動(dòng)性作為對(duì)價(jià),。對(duì)于流動(dòng)性要求不高的投資者,，銀行代銷的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品分紅險(xiǎn)也是可以考慮的。一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，在CPI走高的背景下,，將分紅險(xiǎn)產(chǎn)品作為抵御通脹的工具是一種合適的選擇,。分紅險(xiǎn)的產(chǎn)品不僅具備了保障功能，而且分紅險(xiǎn)能夠保證期滿后本金返還,，同時(shí),，每年還可以向投保人派發(fā)紅利，并且一旦加息,，分紅險(xiǎn)的收益率也跟著上調(diào),，是很好的抵御通脹的投資方式。
不過(guò),，如果投資者需要馬上用錢,，那么不得不面臨虧損本金的風(fēng)險(xiǎn)把錢取出來(lái)。
適當(dāng)配置結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品
將固定收益產(chǎn)品(通常是定息債券)與金融衍生交易(如遠(yuǎn)期,、期權(quán),、掉期等)
結(jié)合而成的結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品，匯率,、利率以及大宗商品(黃金,、石油)都是常見(jiàn)的連接標(biāo)的。
通脹預(yù)期下,，各種商品的價(jià)格都會(huì)出現(xiàn)上漲,，而尤其是大宗商品價(jià)格的上漲將對(duì)部分銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生影響，因?yàn)檫@些理財(cái)產(chǎn)品掛鉤大宗商品價(jià)格,。
目前受益于大宗商品價(jià)格上漲,，相關(guān)掛鉤產(chǎn)品的到期收益也較信貸理財(cái)產(chǎn)品高出不少。其中部分銀行掛鉤大宗商品的理財(cái)產(chǎn)品,，單月年化收益率分別達(dá)到了9%,、12%、17%的較高幅度,。
掛鉤資本市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品,，只要判斷正確，也有可能出現(xiàn)相對(duì)較高的收益,。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品與商品(黃金,、石油)等連接標(biāo)的的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)相聯(lián)動(dòng)，在通脹形勢(shì)下,，往往可以獲得較高投資報(bào)酬率,，達(dá)到保值的目的。
相比于QDII產(chǎn)品的直接投資于資本市場(chǎng),，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品具有保值的優(yōu)點(diǎn),，在海外投資不確定性很大的今天，這對(duì)投資者是一個(gè)很高的保障。
不過(guò),，對(duì)于投資者而言,，博取高收益也必然面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn),。掛鉤大宗商品或者掛鉤股票,、基金等這些結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，往往是不保本的,，或者是部分保本,。產(chǎn)品不同，其保本的情況也不同,，有些是100%保本,，有些是95%保本，有些90%保本,，各有不同,，但是有一點(diǎn)是肯定的，在追求高收益的同時(shí),，投資者很可能要經(jīng)受零收益甚至是虧損本金的風(fēng)險(xiǎn),。
市場(chǎng)人士特別警示，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品所設(shè)定的條款一般比較復(fù)雜,，但有一點(diǎn)投資者必須弄清楚的是,，產(chǎn)品掛鉤的大宗商品價(jià)格上漲并不一定就意味著投資收益會(huì)水漲船高，一旦觀察日情況不理想,，投資者可能會(huì)在投資標(biāo)的價(jià)格大幅上漲情況下錄得零收益甚至負(fù)收益,。
風(fēng)險(xiǎn)偏好要有所加強(qiáng)
每一款理財(cái)產(chǎn)品都是流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性,、收益性之間的一種平衡,。我們強(qiáng)調(diào)提高收益對(duì)抗通脹時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)度也將上升,，這一點(diǎn)投資者必須要心中有數(shù),。
收益總是和風(fēng)險(xiǎn)掛鉤的。一位業(yè)內(nèi)人士分析銀行理財(cái)產(chǎn)品收益與風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀認(rèn)為,，一般風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品,，年收益在3%左右；如果理財(cái)產(chǎn)品有結(jié)構(gòu)性的變化,，那么收益會(huì)達(dá)到7%~10%,；而一些海外基金，則收益可以達(dá)到10%以上,。
顯然,，只要有結(jié)構(gòu)性的變化，那么就面臨零收益或者是負(fù)收益的風(fēng)險(xiǎn),。所謂的“收益會(huì)達(dá)到7%~10%,，收益可以達(dá)到10%以上”也僅僅是“可能”,，也就是說(shuō)是預(yù)期收益而已。
“銀行理財(cái)產(chǎn)品是幫投資者提供了不同的投資品種,，讓投資者有更多的資產(chǎn)配置選擇,，銀行僅僅是提供了不同的產(chǎn)品，能不能完全戰(zhàn)勝通脹,，跑贏CPI還在于投資者的決策,。”上述業(yè)內(nèi)人士如此認(rèn)為,。在通脹預(yù)期下,，需要適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度來(lái)博取一個(gè)較高的回報(bào)。
投資者如何選擇理財(cái)產(chǎn)品,，更重要還是投資者對(duì)市場(chǎng)的判斷,，以及對(duì)所能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)的完全了解。冷靜思考,，認(rèn)真分析,。知己知彼，才能百戰(zhàn)不殆,。