隨著CPI不斷走高,，跑贏通脹,、跑贏銀行存款利率是眾多投資者買理財產(chǎn)品的初衷,。那么在通脹預(yù)期下,，投資者可以側(cè)重選擇哪些種類的銀行理財產(chǎn)品？其中需要注意的投資風(fēng)險又有哪些,？
嚴(yán)格意義上來講,，每一款理財產(chǎn)品都是流動性、風(fēng)險性,、收益性之間的一種平衡。現(xiàn)在CPI高企,，投資者追求更高的收益以對抗通脹的時候,，對風(fēng)險性和流動性的要求，可能需要有所松動,。具體而言,，就是在通脹預(yù)期下，買銀行理財產(chǎn)品,，應(yīng)多選擇中短期產(chǎn)品,；同時提高風(fēng)險容忍度,，適當(dāng)配置掛鉤大宗商品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
CPI走高負(fù)利率擴(kuò)大
現(xiàn)在物價成為各方面熱議的話題,，其實就是CPI(消費(fèi)者物價指數(shù))不斷創(chuàng)出新高,，通脹的壓力越來越嚴(yán)重。國家統(tǒng)計局公布的11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,，11月CPI同比上漲5.1%,，創(chuàng)28個月新高；具有價格先導(dǎo)信號作用的PPI,，即工業(yè)品出廠價格,，同比上漲的幅度更是高達(dá)6.1%。
CPI是目前衡量通貨膨脹的重要指標(biāo),。11月份的CPI上漲5.1%,，意味著105.1元只能買到去年同期價格100元的東西。
按照目前0.36%的活期利率和2.50%的一年期定期存款基準(zhǔn)利率計算,，存放在銀行里面的儲蓄縮水是不爭的事實,。因為在CPI高企之際，存款利率實際是負(fù)的,。
隨著CPI的上升,，如果沒有加息，那么負(fù)利率會進(jìn)一步擴(kuò)大,，錢存在銀行會越“存”越少,。假設(shè)年通脹率5%，那么你今天的100萬元10年后實際只能購買到61.39萬元的東西,，白白損失近40%,；30年后100萬元變成了23.14萬元，損失了77%,，70多萬元就這樣蒸發(fā)了,。
當(dāng)然，如果投資者對風(fēng)險特別規(guī)避,，同時對流動性的要求又特別高,，那就只能把錢存銀行了。
通脹時代讓自己的財富保值增值,，那就要謀求另外的投資方式了,。購買銀行理財產(chǎn)品，其實也是一種不錯的投資方式,，盡管銀行理財整體來說,，收益、風(fēng)險均為中等,，但只要決策適當(dāng),，收益跑贏通脹還是沒有問題的,。
加息未明多選中短期
每一款理財產(chǎn)品都有自己不同的特色。但在還沒進(jìn)入加息通道之前,，投資銀行理財產(chǎn)品時一定要注意,，期限不要太長。
中短期的銀行理財產(chǎn)品,，很多可以做到高于銀行存款利息,，同時還能保持相對好的流動性。如果加息到來,，投資者可以比較從容地選擇其他投資策略,。
一般來講，此時投資長期的理財產(chǎn)品,，無疑將增加機(jī)會成本,。因為新發(fā)產(chǎn)品會因加息而提高預(yù)期收益。在通脹預(yù)期,、加息逼近的時候,，投資者應(yīng)當(dāng)把中短期銀行理財產(chǎn)品投資當(dāng)做重點(diǎn)來考慮。
當(dāng)然,，保持流動性,，隨時做好“船小要掉頭”的打算，那么收益一般也不會太高,，略高于銀行存款利率而已,。目前一年期信貸類理財產(chǎn)品的收益率平均能達(dá)到4%左右，高于一般意義上3%的平均通脹率,，可以避免資產(chǎn)貶值,。但是如果CPI要上升到5%以上，顯然這樣的投資就勉為其難了,。
如果投資者要盡可能減少風(fēng)險,，且收益要高于存款利率，那么只能讓渡流動性作為對價,。對于流動性要求不高的投資者,，銀行代銷的保險理財產(chǎn)品分紅險也是可以考慮的。一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，在CPI走高的背景下,，將分紅險產(chǎn)品作為抵御通脹的工具是一種合適的選擇。分紅險的產(chǎn)品不僅具備了保障功能,，而且分紅險能夠保證期滿后本金返還，同時,，每年還可以向投保人派發(fā)紅利,，并且一旦加息,，分紅險的收益率也跟著上調(diào)，是很好的抵御通脹的投資方式,。
不過,，如果投資者需要馬上用錢，那么不得不面臨虧損本金的風(fēng)險把錢取出來,。
適當(dāng)配置結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品
將固定收益產(chǎn)品(通常是定息債券)與金融衍生交易(如遠(yuǎn)期,、期權(quán)、掉期等)
結(jié)合而成的結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品,，匯率,、利率以及大宗商品(黃金、石油)都是常見的連接標(biāo)的,。
通脹預(yù)期下,，各種商品的價格都會出現(xiàn)上漲，而尤其是大宗商品價格的上漲將對部分銀行理財產(chǎn)品產(chǎn)生影響,，因為這些理財產(chǎn)品掛鉤大宗商品價格,。
目前受益于大宗商品價格上漲，相關(guān)掛鉤產(chǎn)品的到期收益也較信貸理財產(chǎn)品高出不少,。其中部分銀行掛鉤大宗商品的理財產(chǎn)品,，單月年化收益率分別達(dá)到了9%、12%,、17%的較高幅度,。
掛鉤資本市場的理財產(chǎn)品，只要判斷正確,，也有可能出現(xiàn)相對較高的收益,。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品與商品(黃金、石油)等連接標(biāo)的的資產(chǎn)價格波動相聯(lián)動,，在通脹形勢下,，往往可以獲得較高投資報酬率，達(dá)到保值的目的,。
相比于QDII產(chǎn)品的直接投資于資本市場,，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品具有保值的優(yōu)點(diǎn)，在海外投資不確定性很大的今天,，這對投資者是一個很高的保障,。
不過，對于投資者而言,，博取高收益也必然面臨著一定的風(fēng)險,。掛鉤大宗商品或者掛鉤股票、基金等這些結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，往往是不保本的,，或者是部分保本,。產(chǎn)品不同，其保本的情況也不同,，有些是100%保本,，有些是95%保本，有些90%保本,，各有不同,，但是有一點(diǎn)是肯定的，在追求高收益的同時,，投資者很可能要經(jīng)受零收益甚至是虧損本金的風(fēng)險,。
市場人士特別警示，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品所設(shè)定的條款一般比較復(fù)雜,，但有一點(diǎn)投資者必須弄清楚的是,，產(chǎn)品掛鉤的大宗商品價格上漲并不一定就意味著投資收益會水漲船高，一旦觀察日情況不理想,，投資者可能會在投資標(biāo)的價格大幅上漲情況下錄得零收益甚至負(fù)收益,。
風(fēng)險偏好要有所加強(qiáng)
每一款理財產(chǎn)品都是流動性、風(fēng)險性,、收益性之間的一種平衡,。我們強(qiáng)調(diào)提高收益對抗通脹時，風(fēng)險度也將上升,，這一點(diǎn)投資者必須要心中有數(shù),。
收益總是和風(fēng)險掛鉤的。一位業(yè)內(nèi)人士分析銀行理財產(chǎn)品收益與風(fēng)險的現(xiàn)狀認(rèn)為,，一般風(fēng)險較低的理財產(chǎn)品,，年收益在3%左右；如果理財產(chǎn)品有結(jié)構(gòu)性的變化,，那么收益會達(dá)到7%~10%,；而一些海外基金，則收益可以達(dá)到10%以上,。
顯然,，只要有結(jié)構(gòu)性的變化，那么就面臨零收益或者是負(fù)收益的風(fēng)險,。所謂的“收益會達(dá)到7%~10%,，收益可以達(dá)到10%以上”也僅僅是“可能”，也就是說是預(yù)期收益而已,。
“銀行理財產(chǎn)品是幫投資者提供了不同的投資品種,，讓投資者有更多的資產(chǎn)配置選擇,，銀行僅僅是提供了不同的產(chǎn)品，能不能完全戰(zhàn)勝通脹,，跑贏CPI還在于投資者的決策,。”上述業(yè)內(nèi)人士如此認(rèn)為,。在通脹預(yù)期下，需要適當(dāng)提高風(fēng)險容忍度來博取一個較高的回報,。
投資者如何選擇理財產(chǎn)品,，更重要還是投資者對市場的判斷，以及對所能夠承受的風(fēng)險的完全了解,。冷靜思考,，認(rèn)真分析。知己知彼,，才能百戰(zhàn)不殆,。