總體而言,，市場將再次陷入穩(wěn)健貨幣政策與抑制通貨膨脹的擔憂中，同時金屬基本面偏空,，庫存消費比增加,。基本面與加息政策兩方同時利空,，在缺乏外盤拉動的背景下,，周一金屬市場危矣。
央行選擇在本年最后一周內(nèi)宣布加息,，還是比較出人意料,。而與此同時，國外下周一過圣誕假期,，休市一天,，中國將單邊開盤。對于金屬市場來看,，今年明顯呈現(xiàn)出反季節(jié)行情,。從季節(jié)性圖表來看，在往往比較乏力的12月份中,，今年銅價大漲創(chuàng)出新高,，這基本得意于外盤的推動。從近期盤面來看,，中國較為乏力,，而外盤拉漲動能較足。則在周一中國單邊行情內(nèi)，缺乏外盤拉動,，且市場承壓加息事件,，整體金屬市場危矣。
相比目前公布的CPI同比增速5.1%來看,，加息后的存款基準利率仍低于CPI增速,，實際負利率情況繼續(xù)。所以本輪加息的實際用意仍在于表明政府的態(tài)度與決心,，不排除2011年繼續(xù)加息可能,。目前來看，市場通貨膨脹預期較強,，這與政府治理通脹與穩(wěn)定物價的決心將會是明年博弈的關鍵所在,。
從金屬市場自身來看，受中國季節(jié)性需求回落影響基本面整體偏空,。今年第四季度受外盤影響銅價反季節(jié)行情明顯,，期價多次創(chuàng)出新高，站上9300美元一線,。在此期間,，外盤基金推動力量較足，且受歐美銅需求復蘇炒作,，外盤強勢顯著,。但作為占全球銅需求將近40%的中國市場來看，年底需求回落,，供應穩(wěn)定,，現(xiàn)貨市場高貼水，基本面偏空,。詳細而言,，大雪降溫天氣并未影響生產(chǎn)，只是12月中旬期貨市場換月交割,，不少企業(yè)進行交割,，市場貨源并未大量過剩。而就是在這種供應偏緊背景下,，現(xiàn)貨維持貼水400元人民幣的高貼水水平,，足可反映需求的短期不及。在臨近元旦前期開工率維持低位,，需求量減少,。且銅價突破9000美元以后，市場短期內(nèi)接受度不高,，采購量減少,。
廢銅市場上,，年底海關進一步限制進口，北方地區(qū)尤為明顯,。進口時間延長,，開箱檢查率增加。但是由于需求不好,，供應減少對于市場成交量影響有限,。整體購買力偏弱是市場最大的問題所在。從其他基本金屬來看,，鋅現(xiàn)貨成交情況一般,，企業(yè)出貨意愿較低，市場貨源有限,，而下游需求也不見好轉(zhuǎn),。整體市場氣氛較為清淡。
銅進口方面,，到岸升貼水減少至70美元/噸附近，比價持續(xù)低位,，年底資金回籠,，進口成交量仍有限。從另一方面來看,，連續(xù)減少數(shù)月的銅庫存已在近期轉(zhuǎn)向增加,。且LME3大洲庫存同步增加，反映出需求回落不僅是單一地方的情況,。從我們了解到的情況來看,，歐美復蘇炒作大于失效。且從基數(shù)來看,，歐美份額遠不及中國一家,。所以綜合而言，金屬庫存消費比增加,，短期供應缺口收窄,，基本面整體偏空，市場承壓嚴重,。