2010年是銀行理財(cái)市場風(fēng)生水起的一年,，類似“銀信合作產(chǎn)品叫�,！边@樣嚴(yán)格的監(jiān)管措施，都沒能讓銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展勢頭有一絲消減,。前八個(gè)月的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量,，即已與2009年全年持平,。
歲末年初展望2011年,，銀行理財(cái)市場將呈現(xiàn)出四大發(fā)展趨勢：信息披露：將會(huì)更加趨于完善；風(fēng)險(xiǎn)水平：會(huì)試圖在債券型低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)型高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品間找準(zhǔn)平衡,；產(chǎn)品類型：則會(huì)更加豐富多樣,；客戶目標(biāo)：無疑是大資金投資者越來越成為銀行重點(diǎn)發(fā)展的高端客戶。
趨勢一：信息披露要向基金看齊
銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行以來,，最受關(guān)注的竟然是零收益產(chǎn)品和一些投資者狀告銀行的新聞,。這無疑是受累于銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露存在弊病。產(chǎn)品信息要么不全面,，要么就是錯(cuò)誤連連,，加之一些客戶經(jīng)理對(duì)于產(chǎn)品的理解不到位，最終是糾紛頻出,。
銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露問題,，一直讓銀行和監(jiān)管層頭疼。投資者投訴不斷,，主要集中在銀行對(duì)于信息披露模糊,，存在誤導(dǎo)傾向。對(duì)此,，管理層的態(tài)度很明確,，銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露，應(yīng)該比照基金信息披露的標(biāo)準(zhǔn),。
中國銀監(jiān)會(huì)向各商業(yè)銀行下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告管理有關(guān)問題的通知》,，對(duì)信息披露提出了最重要的六個(gè)字：全面、完整,、充分,。銀行業(yè)協(xié)會(huì)第一副秘書長周永發(fā)在一次金融論壇上透露，銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露模板化已經(jīng)在進(jìn)行當(dāng)中,。
銀行方面對(duì)于信息披露問題,，也是抱怨連連。銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量遠(yuǎn)大于基金,，而且銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜,，對(duì)于銀行的客戶經(jīng)理也是很大的挑戰(zhàn)。
可以很明顯地看出,，大多數(shù)中資銀行對(duì)于信息披露的重視程度,，較之前確實(shí)存在較大改觀。信息披露問題對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的市場發(fā)展來講,，是軟件問題,，是可以通過不斷升級(jí)來得到改善。
信息披露方面出現(xiàn)的問題，對(duì)于銀行來講,，屬于低級(jí)錯(cuò)誤,，更會(huì)影響到自身理財(cái)產(chǎn)品品牌的建設(shè)。所以各家銀行對(duì)于信息披露的解決,，只是需要時(shí)間,。相信2011年，這方面的進(jìn)步會(huì)很明顯,。
趨勢二：風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定趨于中間平衡
關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品市場的人會(huì)發(fā)現(xiàn),，今年較去年出現(xiàn)大量的組合投資產(chǎn)品。為了提高收益,，吸引投資者,，增加一些高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的配置比例，是銀行的一種新嘗試,。
這種產(chǎn)品投資模式不再單一,，而是把債券投資，股票投資,，基金投資等這些元素,，集中在一款產(chǎn)品中體現(xiàn)，而這樣的產(chǎn)品,，不僅稀釋了高風(fēng)險(xiǎn)投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)性,，也使收益整體高于單一的債券類產(chǎn)品。
同債券類產(chǎn)品相比,，這樣的組合類產(chǎn)品的優(yōu)勢在于,，風(fēng)險(xiǎn)有所提高的同時(shí)，也獲得了相對(duì)良好的收益,。
這只是趨勢的一種表現(xiàn)方式,。另一方面，高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品在努力嘗試,，使之在素求穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品投資者面前,，表現(xiàn)得不那么另類。
2010年以來,，多家外資銀行推出的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品,，引入了保本或者部分保本的概念。借以吸引一些對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)持規(guī)避態(tài)度的投資者,，購買這樣的投資產(chǎn)品,，付出的僅僅是機(jī)會(huì)成本、時(shí)間成本,，換來的是本金的安全,，以及可能博得高收益的機(jī)會(huì),。
恒生銀行對(duì)于這種類型的產(chǎn)品嘗試最多，這也是該行2010年理財(cái)產(chǎn)品整體表現(xiàn)較為突出的主因,。2011年,，這樣的產(chǎn)品會(huì)越來越多,。
趨勢三：產(chǎn)品開發(fā)更具創(chuàng)新意識(shí)
銀行理財(cái)在產(chǎn)品類型上,，不同于基金和股票，由于發(fā)展時(shí)間較短,，還沒有完全確定產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu),。既可以說，銀行理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品類型混亂,，也可以說,，在這樣不確定的、豐富多樣的產(chǎn)品類型體系下,，存在更多的創(chuàng)新空間,。
從2010年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品來看，掛鉤標(biāo)的更豐富,。常見的產(chǎn)品掛鉤對(duì)象有股票,、匯率、利率,、期貨等,，也有一些銀行會(huì)發(fā)行藝術(shù)品、紅酒等概念投資品,。
掛鉤方式上,，常見的是區(qū)間掛鉤型衍生出更多雙區(qū)間掛鉤，區(qū)間累積收益等形式,。今年發(fā)行的一些黃金掛鉤型產(chǎn)品,，產(chǎn)品形式多種多樣，不僅黃金價(jià)格上漲可以獲得收益,，在黃金價(jià)格短期下跌時(shí),，也有可以獲得收益的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。
理財(cái)期限上,，一直以來,，銀行理財(cái)產(chǎn)品以中長期產(chǎn)品為主，部分超短期產(chǎn)品以7天存款的形式出現(xiàn),。今年超短期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量放大,，主要受市場加息預(yù)期影響，這類產(chǎn)品更能夠迅速適應(yīng)加息后,，短期債券市場的變化,，也配合了避險(xiǎn)資金的需求,。
未來一年，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展會(huì)更加配合投資者多樣化的需求,，設(shè)計(jì)出更多具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品,，逐漸打破銀行理財(cái)產(chǎn)品只是高息儲(chǔ)單的形象。
趨勢四：銀行更加重視高端產(chǎn)品
銀行從來都沒掩飾過對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展野心,，基于二八黃金法則,，80%的利潤來自于20%的用戶。未來銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的競爭,，很有可能最主要就集中在對(duì)于高端客戶的角逐上,。
對(duì)于高端客戶的偏愛，在銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售上,，銀行并沒有掩飾,。很多具備創(chuàng)新性、收益良好,、風(fēng)險(xiǎn)適中的理財(cái)產(chǎn)品,，標(biāo)明僅對(duì)高端客戶銷售，投資的起點(diǎn)金額往往也在數(shù)百萬元以上,。
部分產(chǎn)品明確標(biāo)示高端客戶和個(gè)人普通客戶,，在最終收益率上，給予不同的收益率,。高端客戶的產(chǎn)品收益率高于個(gè)人普通用戶,。
就連被監(jiān)管層叫停的銀信合作類產(chǎn)品，此類產(chǎn)品去年全年銷售金額上萬億元,。部分與房地產(chǎn)企業(yè)合作的信貸類產(chǎn)品,，年化收益超過11%。此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)幾乎與債券類產(chǎn)品相當(dāng),，收益卻是債券類產(chǎn)品的3~4倍,。
銀行合作類產(chǎn)品叫停后，大多數(shù)銀行剩余的信貸類產(chǎn)品,，被通知僅對(duì)高端客戶發(fā)行,。個(gè)人普通客戶甚至都看不到此類產(chǎn)品的發(fā)行信息。招行的私人銀行客戶經(jīng)理告訴記者,，“該行對(duì)于高端用戶非常重視,，信貸類產(chǎn)品數(shù)量少，收益高,，被允許在高端客戶購買之后,，有剩余配額才會(huì)向普通客戶銷售�,！�
從銀行的種種表現(xiàn)可以看出,，銀行理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)為5萬元,，對(duì)于一些投資者來講，已經(jīng)不低了,。銀行把理財(cái)產(chǎn)品作為王牌,，希望可以吸引更多的高端客戶關(guān)注，也是無可厚非,。
從目前來看,，2011年銀行會(huì)更加重視高端理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行。但這并不意味著,，普通理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展有所停滯,，相反,，明年銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)進(jìn)一步放大,，已是多方共識(shí)。